Чи ухвалять CLARITY Act? Голосування в Сенаті, угода Трампа та вплив на криптовалютний ринок

CLARITY Act наближається до одного з найважливіших голосувань щодо регулювання криптовалют у США за останні роки.

15.09.2026 р. Сенат США планує провести ключове процедурне голосування щодо законопроєкту H.R. 3633 — Digital Asset Market Clarity Act. Це голосування може визначити, чи багаторічні зусилля зі встановлення чіткіших федеральних правил для криптовалют нарешті приведуть до ухвалення закону, чи наштовхнуться на ще одну серйозну затримку.

Ситуація стала ще драматичнішою після політичного прориву в останній момент. Президент Дональд Трамп погодився на більшість жорсткішої двопартійної етичної пропозиції, а сенатори-республіканці оприлюднили те, що вони називають фінальною версією законопроєкту, з 126 суттєвими змінами, запропонованими демократами.

Це покращило позиції законопроєкту напередодні голосування, проте його ухвалення далеко не гарантоване.

Для голосування 15 вересня необхідні голоси щонайменше 60 сенаторів, аби законопроєкт просунувся далі. Республіканці контролюють 53 місця, тож підтримка демократів або незалежних сенаторів буде необхідною, навіть якщо всі республіканці проголосують «за». Водночас законодавці продовжують обговорювати етичні норми, винагороди за стейблкоїни, банківські ризики, вимоги щодо протидії відмиванню грошей та децентралізовані фінанси.

Отже, чи ухвалять CLARITY Act?

Відповідь може залежати від того, чи достатньо останнього компромісу за підтримки Трампа, щоб перетворити місяці переговорів щонайменше на 60 голосів.

Що таке CLARITY Act?

Закон Digital Asset Market Clarity Act, більш відомий як CLARITY Act, — це масштабний законопроєкт про структуру криптовалютного ринку США, покликаний дати відповідь на одне з найдавніших питань галузі: який регулятор відповідає за які цифрові активи та види діяльності?

Роками криптокомпанії, що працюють у США, стикалися з невизначеністю щодо того, чи слід вважати певні токени цінними паперами, товарами чи чимось іншим.

CLARITY Act прагне створити чіткішу структуру, розподіливши повноваження між Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) та Комісією з торгівлі товарними фʼючерсами (CFTC).

У загальних рисах законопроєкт зберігає повноваження SEC щодо цінних паперів, водночас формуючи чіткішу федеральну регуляторну структуру для цифрових товарів і надаючи CFTC більші повноваження щодо спотових ринків цифрових товарів і зареєстрованих посередників. Ця структура також передбачає вимоги щодо реєстрації, захист споживачів, розкриття інформації, правила протидії шахрайству та координацію дій між двома відомствами.

Законопроєкт уже пройшов значну частину шляху через Конгрес.

Палата представників ухвалила ранню версію CLARITY Act у 2025 році. 14 травня 2026 р. Банківський комітет Сенату просунув законопроєкт двопартійним голосуванням 15–9, передавши його на розгляд повного складу Сенату.

Однак вихід на пленарне голосування Сенату виявився значно складнішим завданням, ніж проходження комітету.

Голосування щодо CLARITY Act у Сенаті: що відбудеться 15 вересня?

Наступне серйозне випробування настане у вівторок, 15.09.2026 р..

Згідно з офіційним розкладом Сенату, голосування щодо припинення дебатів (cloture) за законопроєктом H.R. 3633 має відбутися о 2:15.

Один важливий момент часто випускають із заголовків: 15 вересня — це не остаточне голосування щодо того, чи стане CLARITY Act законом.

Це процедурне голосування щодо клопотання про перехід до розгляду законопроєкту.

Сенату потрібні 60 голосів, щоб ухвалити рішення про припинення дебатів і перейти до розгляду законопроєкту. Якщо голосування пройде успішно, сенатори зможуть розпочати обговорення законопроєкту, розгляд поправок і зрештою перейти до остаточного голосування щодо його ухвалення.

Якщо ж голосування не набере потрібної кількості голосів, CLARITY Act може очікувати значно складніший шлях через Конгрес у цьому році.

Політична арифметика пояснює, чому це голосування привертає стільки уваги.

Наразі республіканці контролюють 53 місця в Сенаті. Навіть якщо всі 53 республіканці підтримають припинення дебатів, прихильникам законопроєкту знадобиться щонайменше сім додаткових голосів від демократів чи незалежних сенаторів, щоб набрати 60.

Насправді розрахунок може бути ще складнішим, оскільки деякі сенатори-республіканці також висловлювали занепокоєння щодо окремих частин законопроєкту.

Reuters повідомило, що сенатори-республіканці, зокрема Джеймс Ленкфорд і Майк Раундс, висловлювали занепокоєння щодо положень, які можуть дозволити певним цифровим активам або продуктам, пов'язаним зі стейблкоїнами, конкурувати з традиційними банківськими депозитами.

Це означає, що питання не зводиться лише до того, чи перейдуть сім демократів на іншу сторону. Прихильникам законопроєкту спершу потрібно зберегти достатню підтримку республіканців, водночас залучивши необхідну двопартійну підтримку.

Трамп погоджується на нову угоду щодо етичних норм перед голосуванням за CLARITY Act

Найважливіша подія напередодні голосування в Сенаті відбулася 13 і 14 вересня.

Президент Трамп погодився на значну частину жорсткішої двопартійної етичної пропозиції, яка стала одною з найбільших перешкод для просування законопроєкту.

За даними Associated Press, високопосадовий помічник з табору республіканців повідомив, що Трамп прийняв приблизно 80% етичної пропозиції, розробленої сенатором-республіканцем Томом Тіллісом і сенатором-демократом Рубеном Гальєго.

Це питання набуло політичної гостроти, оскільки кілька законодавців вимагали жорсткіших правил щодо володіння цифровими активами обраними посадовцями.

Згідно з новим компромісом, посадовці, які мають «значну» фінансову частку в організації, що випускає криптовалюти, здебільшого повинні будуть відмовитися від цієї частки або передати її в довірче управління без права контролю (blind trust).

Угода також надає генеральним прокурорам штатів вагому роль у забезпеченні дотримання правил поряд із федеральними органами влади.

Генеральні прокурори штатів також можуть вживати заходів проти криптобірж, які проводять лістинг цифрових активів, заборонених згідно з цим законопроєктом.

Ці зміни важливі, оскільки жорсткіші етичні гарантії були умовою підтримки для кількох сенаторів, чиї голоси можуть знадобитися для просування законопроєкту.

Згода Трампа автоматично не гарантує ці голоси. Однак вона усуває або зменшує одну з найпомітніших перешкод між CLARITY Act і порогом у 60 голосів.

Що змінилося в останній редакції CLARITY Act?

Після кількох місяців переговорів сенатори-республіканці оприлюднили пізно ввечері 13 вересня те, що вони назвали фінальною редакцією CLARITY Act.

Сенатори Синтія Ламміс, Тім Скотт і Джон Бузман заявили, що нова версія враховує 126 суттєвих змін, запропонованих демократами. Якщо Сенат ухвалить рішення про припинення дебатів, оновлений текст, як очікується, буде запропоновано у вигляді поправки-заміни.

Зміни виходять далеко за межі компромісу Трампа щодо етичних норм.

1. Жорсткіші етичні норми

Остання версія розширює обмеження, що стосуються певних фінансових інтересів посадовців і їхніх подружжя, а також посилює механізми контролю за виконанням.

Надання генеральним прокурорам штатів ролі у забезпеченні дотримання правил мало особливе значення під час переговорів.

2. Нові гарантії щодо стейблкоїнів

Винагороди за стейблкоїни стали ще одним предметом гострих суперечок.

Банки стверджують, що криптоплатформи, які пропонують винагороди, пов'язані зі стейблкоїнами, можуть спонукати клієнтів виводити кошти з банківських депозитів, що потенційно зменшить обсяг коштів, доступних для кредитування, особливо в невеликих місцевих банках.

Остання редакція CLARITY Act намагається розв'язати цю проблему, надаючи міністру фінансів повноваження активувати механізм обмеження (circuit breaker) для винагород за стейблкоїни, якщо платіжні стейблкоїни спричинять суттєвий відтік депозитів із місцевих банків.

Проєкт продовжує розрізняти пасивні, подібні до депозитних, відсотки на залишки стейблкоїнів і певні винагороди, що залежать від активності.

3. Оновлені правила для DeFi

Регулювання DeFi — ще одна важлива частина переговорів.

Оновлений проєкт, оприлюднений сенаторкою Синтією Ламміс 10 вересня, уточнив, коли протоколи, які не є децентралізованими фінансами, можуть бути зобов'язані реєструватися в CFTC та дотримуватися вимог Закону про банківську таємницю (Bank Secrecy Act).

Зміни також уточнюють, що певні положення щодо DeFi застосовуються до спотових і готівкових операцій із цифровими товарами, що допомагає розв'язати занепокоєння щодо їхнього можливого впливу на ринки прогнозів.

Інші зміни стосуються розробників програмного забезпечення, законів про захист прав споживачів, діяльності кредитних спілок із цифровими активами, партнерської торгівлі та конфліктів інтересів.

У сукупності ці зміни показують, наскільки законопроєкт еволюціонував у міру того, як лідери Сенату намагаються сформувати двопартійну коаліцію.

Чи ухвалять CLARITY Act? Питання 60 голосів

Незважаючи на останні компроміси, досі немає підтвердженого публічного підрахунку голосів, який би показував, що прихильники CLARITY Act забезпечили необхідні 60 голосів на 15 вересня.

Саме тому результат залишається невизначеним.

До останньої угоди щодо етичних норм Reuters повідомляло, що аналітики вважали шанси законопроєкту невисокими, оскільки демократи та деякі республіканці продовжували висловлювати занепокоєння щодо гарантій, положень про протидію відмиванню грошей та потенційного впливу на банківську систему.

Новий проєкт змінює цей розрахунок.

Згода Трампа на жорсткіші етичні обмеження усуває одне з головних заперечень. Механізм обмеження для стейблкоїнів намагається розв'язати занепокоєння місцевих банків. Республіканці також стверджують, що фінальний текст містить 126 змін, запропонованих демократами.

Ринки прогнозів також відреагували на новий проєкт. За даними The Block, імовірність ухвалення CLARITY Act у 2026 році, за оцінками, зросла приблизно з 22% до 32% після оприлюднення останньої версії тексту.

Ці показники не слід сприймати як офіційний прогноз чи підрахунок голосів у Сенаті. Однак вони показують, що трейдери сприйняли останній компроміс як покращення перспектив законопроєкту.

Проте кілька невизначеностей залишаються.

Сенатори-демократи наполягали на жорсткіших гарантіях щодо протидії незаконним фінансовим операціям, захисту споживачів і етичних норм. Банки продовжують стверджувати, що стимули за стейблкоїни можуть загрожувати традиційним депозитам. Деякі республіканці також висловлювали занепокоєння щодо впливу на банківську систему.

Тож найсправедливіша оцінка напередодні голосування така: CLARITY Act набрав імпульсу, однак поріг у 60 голосів досі не забезпечено з певністю.

Що станеться, якщо CLARITY Act пройде голосування 15 вересня?

Успішне голосування 15 вересня стане важливим проривом, проте воно не перетворить CLARITY Act на закон одразу.

Якщо 60 сенаторів проголосують за припинення дебатів, Сенат перейде до розгляду законопроєкту.

Після цього останню версію тексту законопроєкту можуть внести як поправку-заміну, після чого відбудуться додаткові обговорення та, можливо, ще поправки.

Все ж знадобиться остаточне голосування в Сенаті.

Є ще одна складність.

Оскільки версія Сенату значно відрізняється від законопроєкту, ухваленого Палатою представників, Конгресу зрештою доведеться узгодити відмінності між двома версіями, перш ніж остаточний законопроєкт можна буде надіслати президенту.

Час стає важливим фактором.

У Сенату залишається обмежена кількість законодавчих тижнів, перш ніж законодавці зосередяться на промiжних виборах 3 листопада. Палата представників також скоротила частину свого вересневого розкладу, звузивши доступне вікно для подальших дій.

Це робить 15 вересня важливою датою, навіть попри те, що технічно це лише процедурне голосування.

Якщо CLARITY Act просунеться далі, законодавцям усе ще доведеться попрацювати.

Якщо ж він застрягне, знайти іншу можливість до завершення роботи поточного скликання Конгресу може стати значно важче.

Як CLARITY Act може вплинути на Bitcoin і криптовалютний ринок?

Криптотрейдери також уважно стежать за CLARITY Act, оскільки регуляторні зміни можуть впливати на настрої ринку.

Успішне голосування в Сенаті можна інтерпретувати як позитивний регуляторний сигнал для криптоіндустрії США.

Роками розбіжності щодо того, чи підпадають цифрові активи під юрисдикцію SEC чи CFTC, створювали невизначеність для бірж, емітентів токенів, інституційних інвесторів та інших учасників ринку.

CLARITY Act намагається замінити частину цієї невизначеності формальною регуляторною структурою.

1. Bitcoin

Bitcoin може опосередковано вигравати від покращення регуляторних настроїв.

Сам Bitcoin загалом стикався з меншою невизначеністю щодо класифікації порівняно з багатьма іншими криптоактивами, проте чіткіша структура регулювання цифрових активів у США може заохотити подальшу участь інституційних гравців і зменшити регуляторну невизначеність навколо ширшої інфраструктури, через яку торгується Bitcoin.

Однак інвесторам не варто вважати, що успішне голосування щодо припинення дебатів автоматично означає зростання Bitcoin.

Голосування 15 вересня лише дозволить законопроєкту рухатися далі. Макроекономічні умови, очікування щодо дій Федеральної резервної системи, ліквідність, інституційні потоки коштів і загальні настрої щодо ризику все ще можуть мати значно більший вплив на короткострокову ціну BTC.

2. Альткоїни

Для деяких альткоїнів вплив може бути суттєвішим.

Одним із найбільших регуляторних питань для сектору залишається те, чи слід вважати окремі токени цінними паперами чи цифровими товарами.

Чіткіша структура для визначення регуляторного статусу може зменшити невизначеність для проєктів, які підпадають під критерії, та торгових платформ.

Водночас чіткіші правила можуть також запровадити жорсткіші вимоги щодо реєстрації, розкриття інформації, комплаєнсу та поведінки на ринку для деяких активів і компаній.

Тож потенційний ефект не можна описати просто як «бичачий для всіх альткоїнів». Різні токени можуть відчути різний вплив залежно від того, як їх класифікуватимуть за майбутніми правилами.

3. Криптобіржі та компанії

Для криптокомпаній регуляторна визначеність може стати одним із найбільших довгострокових наслідків.

Прихильники законопроєкту стверджують, що чіткіші закони спростять компаніям визначення того, з яким регулятором їм слід взаємодіяти, які реєстрації їм потрібні та які правила застосовуються до їхніх продуктів.

Представники криптоіндустрії стверджують, що тривала правова невизначеність може виштовхнути інвестиції, робочі місця та інновації за межі США. Тому галузь витратила значні лобістські ресурси на просування цього законопроєкту.

4. Стейблкоїни

Вплив на стейблкоїни може виявитися складнішим.

Дискусія навколо CLARITY Act дедалі більше зосереджується на зв'язку між винагородами за стейблкоїни та традиційними банківськими депозитами.

Фінальна редакція намагається збалансувати інтереси обох сторін, обмежуючи подібні до депозитних відсотки, зберігаючи водночас частину винагород, що залежать від активності, і створюючи механізм екстреного втручання Міністерства фінансів у разі значного тиску на депозити місцевих банків.

Ця частина законопроєкту може залишатися однією з найпильніше відстежуваних тем, навіть якщо голосування 15 вересня буде успішним.

Перспективи CLARITY Act: на що криптоінвесторам варто звернути увагу далі?

Голосування щодо CLARITY Act 15 вересня може стати однією з визначальних подій у політиці США щодо криптовалют у 2026 році.

Законопроєкт підходить до голосування в сильнішій позиції, ніж лише кілька днів тому.

Трамп прийняв більшість двопартійного компромісу щодо етичних норм. Сенатори-республіканці оприлюднили фінальну редакцію, що містить 126 суттєвих змін, запропонованих демократами. Нові формулювання намагаються врегулювати ризики стейблкоїнів, нагляд за DeFi, етичні норми та інші питання, що розділяли законодавців.

Однак жодна з цих подій не гарантує 60 голосів.

Для інвесторів, які стежать за CLARITY Act, зараз найважливішими є декілька моментів:

• Чи набере голосування щодо припинення дебатів 15 вересня 60 голосів

• Скільки демократів і незалежних сенаторів підтримають подальший рух законопроєкту

• Чи проголосують зрештою «за» республіканські законодавці, які висловлювали занепокоєння щодо стейблкоїнів і банківської системи

• Які поправки будуть запропоновані, якщо рішення про припинення дебатів буде ухвалено

• Коли Сенат призначить остаточне голосування щодо ухвалення закону

• Чи зможе Палата представників прийняти або узгодити переглянуту версію законопроєкту від Сенату

• Як Bitcoin, альткоїни, стейблкоїни та компанії, пов'язані з криптовалютами, реагуватимуть на результат

Отже, чи ухвалять CLARITY Act?

Станом на 14 вересня законопроєкт виглядає ближчим до подолання найближчої перешкоди в Сенаті, ніж до укладення угоди Трампа щодо етичних норм. Проте досі немає підтверджених публічних доказів того, що прихильники законопроєкту забезпечили необхідні 60 голосів.

Це робить 15 вересня набагато більшим, ніж просто ще одна дата у вашингтонському календарі.

Для криптоіндустрії це може визначити, чи багаторічні дискусії щодо структури ринку цифрових активів у США нарешті приведуть до федерального зведення правил, чи повернуться до ще одного періоду політичної невизначеності.

Застереження:Ця стаття має виключно інформаційний характер і не є фінансовою, інвестиційною чи юридичною консультацією. Ринки криптовалют мають високу волатильність, а регуляторні зміни можуть відбуватися швидко. Перед прийняттям фінансових рішень читачам варто провести власне дослідження.