Когда Muse и Astra открывают эру «цифровой рабочей силы», Маск нацелился на «AI-вычислительные мощности»! SpaceX (SPCX.US) превращает конкурентов по искусственному интеллекту в своих крупнейших клиентов.

По информации Zhihui Finance APP, "AI + космические исследования" лидер SpaceX (SPCX.US), основанный и возглавляемый Илоном Маском, стоимость которого приближается к 2 триллионам долларов, расширяет свою "AI-амбарицию" — от борьбы за лидерство в области моделей искусственного интеллекта до масштабной продажи или аренды своих огромных ресурсов AI-вычислительных мощностей на мировом рынке. Согласно последнему отчету The Information от 1 октября, со ссылкой на ряд осведомленных источников, изначально внутренний AI-супервычислительный кластер, служивший Grok, уже трансформировался в "новое облако" (Neocloud) — сервис по аренде или продаже AI-вычислительных мощностей для таких крупных разработчиков AI-моделей и AI-облачных клиентов, как Anthropic и Google.

Известно, что SpaceX планирует в ноябре задействовать около 420 000 GPU Nvidia, расширить кампус Minihard в Мемфисе и подготовить ресурсы для вступающего в силу в декабре нового соглашения на сумму примерно 1,1 млрд долларов в месяц. Летом также обсуждалась аренда вычислительных мощностей с Microsoft, однако результаты переговоров пока не определены. Продолжающаяся конкуренция AI-моделей создает высокий спрос, а SpaceX стремится превратить скорость строительства AI-инфраструктуры, электрические мощности и возможности управления AI-кластерами в мощный источник доходов. Именно поэтому рынки уделяют все больше внимания оценке SpaceX как поставщика AI-вычислительных ресурсов, и с начала августа акции компании выросли почти на 40%, а рыночная капитализация приблизилась к 2 триллионам долларов.

Особенно символично для AI-вычислительной цепочки участия Google, входящего в Alphabet: по раскрытому соглашению им будет предоставлено около 110 000 GPU Nvidia, соответствующие CPU, DRAM и NAND-решения для центров обработки данных, а также другие масштабные вычислительные ресурсы. По контракту, Google ежемесячно платит 920 млн долларов с октября 2026 года по июнь 2029 года. Даже технологический гигант с собственной TPU и массивной облачной инфраструктурой нуждается во внешней мощности, что свидетельствует о том, что конкуренция в вычислениях — это также гонка за доступной емкостью и сроками ввода мощностей.

Мировой гигант в производстве чипов памяти, американская компания Micron, недавно объявил об отличных финансовых результатах и перспективах, что отражает беспрецедентные инвестиции AI-инфраструктуры на финансовых показателях поставщиков вычислительных ресурсов: доход за Q4 2026 финансового года составил 54,229 млрд долларов (+379% г/г), скорректированная прибыль на акцию — 33,42 доллара; прогноз на следующий квартал — 61,5 ± 1,5 млрд долларов. Квартальный доход от SSD для центров обработки данных достиг почти 10 млрд долларов, что в 10 раз больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; большая часть поставок HBM на 2027 год уже законтрактована, а цены значительно выросли. Руководство ожидает, что в 2027—2028 годах спрос и предложение памяти станут еще более напряженными, чем при и так высоком спросе, что доказывает: потребности AI-вычислений увеличивают общую коммерческую ценность всей системы поставки AI-вычислительных ресурсов, вплоть до уровня хранения данных.

Ключом к трансформации SpaceX стало превращение ранее недозагруженных ресурсов в продаваемые сервисы. Как сообщает The Information, кластер Colossus в прошлом году использовался менее чем на 40%, весной этот показатель оставался низким; Маск изначально был против сдачи мощностей в аренду, но позже согласился удовлетворить спрос от Anthropic, в том числе активировав относительно малоэффективные для обучения Grok ресурсы H100. The Information отмечает, что компания также решила вопросы безопасности и изоляции арендаторов. Между правом собственности на чипы и доходами от облачного сервиса лежат вопросы управления, софта, изоляции и доступа клиентов; только преодолев эти барьеры, часть простаивающих мощностей можно будет превратить в востребованные рынком ресурсы.

Чтобы ускорить ввод объектов, компания заранее запасла газовые турбины на сотни миллионов долларов, внедрила роботов ABB для разводки кабелей, использует модульное параллельное строительство — это называется "раннее резервирование мощности, сжатие сроков и повышение надежности", а с Humain из Саудовской Аравии ускоренно развивает дата-центр на 500 МВт. Одновременно у Colossus II возникли проблемы с водоотведением и конструкцией, что может вызвать задержки минимум на 2–3 недели, из-за чего SpaceX направила инженеров в ротацию, усилила управление проектом и контроль надежности.

Все эти детали убедительно доказывают: коммерциализацию AI-вычислительных ресурсов определяет способность полностью обеспечить поставку — от электроснабжения и строительства до стабильной эксплуатации, и именно такая способность интеграции и есть уникальное преимущество SpaceX; клиенты покупают долгосрочные вычислительные сервисы, а компания должна гарантировать всю цепочку — от подпитки до стабильной работы кластера. Anthropic и Google, ещё недавно крупнейшие конкуренты основанной Маском xAI (теперь купленной SpaceX), теперь стали крупнейшими клиентами SpaceX по вычислительным ресурсам. Это позволяет SpaceX стабильно наращивать загрузку инфраструктуры и диверсифицировать доходы в эпоху бурного роста спроса на AI‑мощности от различных экосистем моделей и агентных систем.

AI-агенты приходят в корпоративные процессы: одна команда — и задействован весь AI-центр обработки данных

Финансовая отчетность, раскрытая в последнем проспекте IPO мирового лидера AI Anthropic, объясняет с точки зрения спроса на AI-мощности, почему SpaceX переживает такую трансформацию. Самое значимое — масштаб расширения фактических расходов на AI-вычисления. Как сообщалось ранее в СМИ со ссылкой на конфиденциальный проспект IPO, в 2025 году выручка Anthropic едва не достигнет 4,6 млрд долларов, операционные убытки — 8,06 млрд, расходы на вычисления и инфраструктуру — 7,33 млрд, что в три раза больше прошлого года и составляет около 58% от общих операционных расходов (12,65 млрд). Эти свежие цифры показывают: коммерциализация передовых моделей одновременно наращивает выручку и расход ресурсов — инвестиции в обучение и внедрение AI‑агентов/моделей, а также инфраструктуру, все еще существенно опережают получение прибыли.

Еще больший сигнал состоит в долгосрочных обязательствах Anthropic по инфраструктуре — минимум 518 млрд долларов на ближайшие десять лет, из которых примерно 80% не подлежат отмене или должны быть оплачены независимо от фактического использования; соглашения с SpaceX/xAI на сумму до 84,5 млрд долларов до 2029 года допускают уведомление об отмене за 90 дней. Важно: это будущие контрактные обязательства, их стоит рассматривать отдельно от текущих расходов и признанной выручки. Тем не менее, из всех этих данных следует: лидеры мировых AI-лабораторий обеспечивают долгосрочный доступ к мощностям с помощью таких контрактов, а SpaceX пытается превратить скорость строительства в устойчивое доминирование в поставках.

Некоторые СМИ со ссылкой на информированные источники пишут, что Anthropic подписал контракт на сумму до 84,5 млрд долларов для использования ресурсов AI-вычислений SpaceX до 2029 года. Это доказывает: AI-компании стремительнее коммерциализируют агентные рабочие процессы, и своевременно поставляемые и стабильно работающие кластеры вычислений становятся еще более стратегически востребованными.

Недавние достижения самых передовых AI-агентов/моделей — Muse, Astra и Anthropic Claude — предоставили техническую основу для массового внедрения AI в различных отраслях и значительного роста спроса на AI-вычисления. Особенно по мере расширения применения агентов возрастает потребность в таких ресурсах, как AI GPU/TPU, производительные CPU, быстрые чипы HBM/DRAM/NAND для центров обработки данных, высокоскоростные устройства оптической коммутации и другие базовые компоненты AI.

С точки зрения архитектуры AI-инференса, GPU и специализированные акселераторы отвечают за вычисления моделей, CPU — за преобразование результатов в операции, а ОЗУ и хранилища — за сохранение и быстрый доступ к состоянию задач. Длинные контексты и многоуровневые вызовы увеличивают объем предварительных вычислений и требования к KV-кэшу; браузеры, кодовые "песочницы", поиск и организацию задач нагружают CPU серверов; слоистое хранение файлов, баз данных и кэшей требуют высокой производительности DRAM, корпоративных SSD и быстрых сетей. В технической документации Nvidia уже говорится, что инференс AI-агентов — это грандиозный инженерный проект, охватывающий GPU HBM, CPU DRAM, локальные NVMe и удаленное хранилище, и критически требующий внутренних высокоскоростных оптических связей для передачи данных.

По мнению руководства Anthropic, компоненты памяти серверов AI-ЦОД и AI GPU остаются узким местом индустрии AI-вычислений. Согласно TrendForce, с 2026 года кумулятивная цена серверной DRAM вырастет примерно на 270%, корпоративных SSD — примерно на 235%; в 2027 году стоимость контрактов на HBM может вырасти еще на 70%—140%, т.е. почти удвоиться. Эти данные отражают сочетание продолжающегося роста спроса на AI-вычисления и подорожания памяти. Дополнительно, TrendForce оценивает, что в 2027 году поставки NVL72-стоек для платформ Blackwell и Vera Rubin вырастут более чем на 50% по сравнению с 2026 годом; с соответствующим увеличением рыночной стоимости систем с 226 млрд долларов в 2026 году до 711 млрд в 2027 году (+214% г/г).

Muse и Astra инициировали главный сдвиг — "цифровая рабочая сила" становится новым основным потребителем вычислений. Muse от Meta работает на базе Muse Spark и использует выделенные виртуальные машины в облаке, которые продолжают задачи после выхода пользователя из приложения, а отдельный агент Sentinel отслеживает взаимодействие с внешним миром. GPT-6 Astra от OpenAI обеспечивает dots, где каждому агенту предоставлен облачный компьютер, браузер и инструменты, что позволяет выполнять длительные задания и назначать подчиненных агентов. Одна команда пользователя запускает последовательные процессы планирования, поиска, выполнения, проверки и повторного вывода результатов.

Вся схема спроса на AI-вычисления поддерживается следующим уравнением: общий объем инференса ≈ число активных пользователей × частота задач на пользователя × число вызовов моделей на задачу × вычисления за один вызов. Рост проникновения влияет на первую составляющую, автоматизация рабочих процессов и агентное взаимодействие — на средние параметры. По исследованию Anthropic, агенты расходуют в среднем в 4 раза больше токенов, чем обычный чат, а многопользовательские агентные системы — примерно в 15 раз; хотя этот опыт нельзя напрямую применять к Muse или Astra, он наглядно отражает: переход от "ответов на вопросы" к "эффективному выполнению сложных задач" радикально меняет ресурсопотребление.

Более глубокий драйвер роста — снижение стоимости успешного выполнения отдельной задачи, расширяющее диапазон экономически целесообразных AI-приложений. Astra благодаря улучшению показателей и токен-эффективности позволяет наращивать нагрузку без обязательного роста ресурсов на задачу — если добавляется больше новых заданий, чем экономится ресурсов на каждую, то общий спрос будет расти и дальше. Кроме того, открытая и закрытая конкуренция моделей способствует ускоренному росту рынка — за счет повышения качества, снижения барьеров и расширения сценариев применения.

"Черта отсечения" AI-бума: как SpaceX открывает пространство для оценки в 3 триллиона долларов

Распространение AI-агентов Muse и Astra существенно изменяет ресурсный профиль центров обработки данных. GPU используются для основных расчетов моделей, CPU обеспечивают браузеры, кодовые "песочницы", вызовы инструментов, обработку данных и организацию задач; длинные контексты и высокая одновременность увеличивают потребности в KV-кэше, что подталкивает рост емкости и пропускной способности HBM; DDR поддерживает виртуальные машины, фоновые процессы и часть кэша; корпоративные SSD служат для хранения файлов, долгосрочной памяти и контекстной информации. При разделении фаз предзаполнения и декодирования между узлами — кэш перемещается по высокоскоростной сети, возрастает нагрузка на сетевые устройства и оптическое соединение. Эффективность вычислений зависит от способности всей системы масштабироваться вместе.

Это также объясняет, почему основная инвестиционная линия смещается в сторону CPU, памяти и внутридатacenterных оптических связей. 21 сентября ажиотаж вокруг загрузок Muse спровоцировал рост акций AMD примерно на 10%, Intel — на 12%, Arm — на 17%; данные за сентябрь, опубликованные Кореей 1 октября, подтверждают это на производственной стороне памяти (в Южной Корее базируются SK hynix и Samsung — крупнейшие производители чипов памяти в мире): экспорт полупроводников — около 60,3 млрд долларов (+262,8% г/г); экспорт компьютеров — 7 млрд (+435,3%); импорт оборудования для полупроводников — 3,44 млрд (+50,8%). Рост выручки обусловлен и объемами, и ценами, а увеличение импорта оборудования напрямую указывает на расширение AI-вычислительных мощностей и увеличение производственных инвестиций в полупроводники.

Аналитики с Уолл-стрит строят выводы на всей цепочке: беспрецедентная волна внедрения AI по всему миру формирует так называемую "черту отсечения по поставке AI-вычислительных ресурсов" — предел коммерческого роста все больше определяется тем, какое количество успешных задач предприятие может стабильно обрабатывать при заданных издержках, задержках и надежности. SpaceX заранее резервирует электричество, расширяет кластеры, привлекает клиентов и повышает стабильность работы — борясь за ключевые позиции в этой цепи поставок. Для инвестиционного сообщества ключевыми становятся показатели: доступная мощность, своевременный ввод новых мощностей, доля оплаченной загрузки, эффективный пропуск задач на мегаватт и формируемый денежный поток.

Как известно, ведущий финансовый институт Уолл-стрит TD Cowen в конце сентября впервые включил SpaceX в свой охват, присвоив рейтинг "Покупать" и целевую цену в 200 долларов (что подразумевает потенциал роста примерно на 35,1% относительно цены в 148,07 доллара на 1 октября). Ключевой мотив — наземная аренда AI‑мощностей станет ближайшим драйвером роста, выручка по этому направлению к 2027 году достигнет 66 млрд долларов (58% общего оборота), а уже в I квартале этого года начнет обеспечивать более половины дохода. Среди других целевых оценок: Goldman Sachs ("Покупать", 220 долларов за 12 месяцев), Morgan Stanley ("Увеличить", до 300 долларов), UBS ("Покупать", 210 долларов), Bank of America ("Покупать", 235 долларов).

S&P Global (данные на 30 сентября) — из 37 опрошенных аналитиков Уолл-стрит средний рейтинг "Покупать", целевая цена на ближайший год — 226,04 доллара (+52,7% к текущим 148,07); при неизменном количестве акций (13,57 млрд) это подразумевает капитализацию около 3,07 трлн долларов (против текущих 2,01 трлн). В обосновании самой позитивной оценки — гипотеза о том, что SpaceX под руководством Маска будет всё сильнее конвертировать электроэнергию, скорость строительства и эксплуатационную компетенцию кластеров в устойчивый доход от многочисленных клиентов AI.