Глобальная волна распродажи на рынке облигаций, доллар взлетает до максимума за последние 17 месяцев! Евро становится «эпицентром кризиса»

По данным приложения Zhihui Finance, в пятницу доллар держится около 17-месячного максимума и, по всей видимости, завершит третью неделю подряд с ростом. На фоне усиления инфляционных опасений из-за роста цен на нефть, на глобальном рынке облигаций произошла масштабная распродажа, что привело к увеличению стоимости заимствований во многих странах до пиковых значений за десятилетия и дополнительно поддержало укрепление доллара.

В четверг мировые рынки облигаций резко просели, что оказало давление на рынки. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в моменте поднималась до 5,344%, достигнув самого высокого уровня с 2002 года. Инвесторы ожидают публикацию данных по занятости в США, которые способны повлиять на краткосрочную политику Федеральной резервной системы.

В утренние часы пятницы доходность 10-летних казначейских облигаций США скорректировалась до 5,249%, стабилизация наблюдалась и на других сегментах мирового долгового рынка.

Курс евро к доллару составил 1,1245, что близко к минимальным значениям с мая 2025 года; опасения по поводу состояния государственных финансов Франции продолжают давить на евро. Японская иена к доллару удерживается вблизи отметки 158, после того как новые данные показали рекордный за 10 месяцев годовой рост базовой инфляции в Токио в сентябре.

Индекс доллара, отражающий динамику к шести основным мировым валютам, составил 101,98; совокупный рост за неделю ожидается на уровне 1%, что означает третью подряд неделю роста — подобная серия была зафиксирована последний раз в мае 2025 года.

Главный инвестиционный стратег Saxo Bank Чару Чанана отметила, что инвесторы сталкиваются с крайне сложной комбинацией факторов: высокой устойчивостью инфляции, значительным государственным долгом и высоким предложением облигаций.

Она подчеркнула: «Даже несмотря на ослабление ожиданий немедленного повышения ставки со стороны ФРС, долгосрочные доходности продолжают расти. Это свидетельствует о том, что в основе динамики все больше лежит премия за срок и фискальные риски, а не исключительно следующие решения по ставке со стороны ФРС».

Согласно опубликованным в среду данным, рост индекса потребительских цен в США за август оказался ниже ожиданий, а данные за июль были пересмотрены в сторону понижения, что побудило трейдеров снизить ставки на возможное повышение ФРС процентной ставки в конце месяца.

Два высокопоставленных чиновника ФРС на этой неделе в необычно откровенной форме выразили мнение, что перед принятием решения о новом повышении ставки следует собрать больше данных.

В результате внимание рынков переключилось на выходящий сегодня позже в течение дня отчет по занятости вне сельского хозяйства США. Ожидания по данным предполагают замедление роста рабочих мест в сентябре, при этом уровень безработицы, согласно прогнозу, третий месяц подряд останется на уровне 4,1%.

Руководитель исследовательского отдела Pepperstone Крис Уэстон заявил: «Учитывая, что сейчас ФРС сконцентрирована лишь на инфляции и ценовом давлении, сильный рост заработных плат может заметно повлиять на процентные ставки в США, доходности казначейских облигаций и курс доллара».

Что касается нефтяного рынка, фьючерсы на нефть марки Brent вновь превысили отметку 100 долларов за баррель; трейдеры продолжают следить за зашедшими в тупик переговорами США и Ирана по урегулированию конфликта на Ближнем Востоке.

Фунт стерлингов к доллару стоит 1,3187; австралийский доллар снизился на 0,18% — до 0,6918; обе валюты находятся вблизи минимумов за три месяца. Новозеландский доллар к доллару упал на 0,22% — до 0,5591, достигнув самой низкой отметки с ноября 2025 года.

Старший стратег по доходности TD Securities Прашанте Ньюнаха отметил: «Очевидно, что рынок не закладывал в цены жесткую позицию ФРС. Это реакция на рост политических рисков в Европе. В такой ситуации ожидается одновременное укрепление долларового индекса и иены».

Недавнее усиление доллара во многом происходило за счет ослабления евро. Рост политических рисков в Европе и сохраняющийся уже семь месяцев конфликт на Ближнем Востоке, приводящий к энергетическим шокам, негативно сказываются на доверии инвесторов к евро.

Евро также слабо выглядит по отношению к иене и швейцарскому франку, а доходность французских облигаций поднялась до максимума за 14 лет на фоне продолжающихся опасений относительно устойчивости государственных финансов Франции.

Уэстон из Pepperstone отмечает, что характер роста доллара меняется. «Все больше признаков того, что в центре внимания оказываются проблемы других регионов — особенно Европы, а не американская исключительность».