Рост Ford (F.US) на 45% испарился: ожидания «неожиданных доходов» от ИИ не оправдались, акции упали ниже 12 долларов

По данным портала Zhituo Finance, волна резкого роста акций Ford Motor (F.US) полностью сошла на нет, поскольку экономическое давление на американских автопроизводителей усиливается, а ожидания рынка относительно высоких доходов Ford от ажиотажа вокруг AI угасают. Акции этого автопроизводителя, штаб-квартира которого находится в Мичигане, в среду падали на 2,8%, после чего сократили снижение. В ходе торгов цена впервые с мая опустилась ниже 11,99 долларов, полностью нивелировав 45%-ный рост, наблюдавшийся ранее в этом году, когда инвесторы массово вкладывались в ожидании того, что бизнес по хранению энергии на батареях заключит прибыльные сделки с компаниями из сферы искусственного интеллекта.

«Я считаю, что до тех пор, пока Ford действительно не начнет получать прибыль от подразделения по хранению энергии, "аура" AI не вернется — а это вопрос 2027–2028 годов», — сказал Джо Гилберт, управляющий портфелем Integrity Asset Management. Гилберт не покупал акции во время майского роста и теперь считает, что недавнее падение лишь укрепило его настороженность.

Высокие цены на топливо, неустойчивая уверенность американских потребителей, рост процентных ставок и усиление конкуренции со стороны международных производителей будут оказывать давление на автосектор в 2026 году. Ford и его детройтский конкурент General Motors с начала года отстают от рынка, снизившись на 8,1% и 5,3% соответственно; при этом индекс S&P 500 за тот же период вырос на 12% (по состоянию на закрытие среды).

Генеральный директор Ford Джим Фарли в среду также сообщил, что проблемы с поставщиками временно повлияли на производство пикапов F-150 в третьем квартале. Компания ожидает опубликовать квартальные данные о продажах позднее на этой неделе.

После того как аналитик Morgan Stanley Эндрю Перкоко заявил, что бизнес Ford по хранению энергии может заключить сделки с крупными облачными провайдерами, Ford присоединился к числу других традиционных промышленных компаний, охваченных ажиотажем вокруг AI. Инвесторы массово покупали акции компании, что обеспечило им в мае самый большой месячный рост за 17 лет.

Когда оценки технологических гигантов и производителей чипов взлетели до головокружительных высот, инвесторы начали искать и другие компании, которые получат выгоду от AI-революции, что позитивно сказалось на акциях промышленных и автомобильных компаний. Подобные настроения способствовали росту котировок производителя бульдозеров Caterpillar, которые за последние 12 месяцев выросли на 70% благодаря подразделению по производству энергетического оборудования.

Однако инвесторы и аналитики утверждают, что для сохранения привлекательности Ford, связанной с темой автопилота и AI, компании необходимо доказать, что она наращивает заказы клиентов своему бизнесу хранения энергии — несмотря на то, что этот бизнес не принесет прибыли еще несколько лет. В последнем отчетном периоде Ford превзошел ожидания во втором квартале и повысил прогноз, однако руководство не предоставило конкретных обновлений относительно подразделения хранения энергии или его клиентов. Несмотря на рост акций в день публикации отчета, следующие шесть торговых сессий сопровождались распродажей, что привело к потере 10% капитализации.

«Мы уже в мае знали, что это подразделение начнет приносить доход только к 2028 году, а значит, это должно было быть уже учтено в цене», — сказал Брайан Малберри, главный рыночный стратег Zacks Investment Management, который держит акции Ford. Малберри считает, что недавняя коррекция — это возможность для покупки, и связывает слабость акций главным образом с общим настроением на рынке.

Тем временем регулирование AI и строительство дата-центров стали предметом политических дискуссий, что может затормозить быстрый рост отрасли. Кроме того, поскольку бизнес по хранению энергии зависит от технологий, лицензированных Китаем, Ford подвергся критике со стороны администрации Трампа. Министр транспорта США Шон Даффи также раскритиковал совместное предприятие Ford с китайским автоконцерном в Испании.

Ford отверг критику Даффи, заявив, что по количеству производимых в США автомобилей и по числу нанятых часовых рабочих компания опережает всех других автопроизводителей.

Перкоко из Morgan Stanley, исследование которого стало катализатором майского роста, заявил, что потенциальное регуляторное давление — относительно незначительный фактор снижения цен акций. По его мнению, последнее ослабление акций «в первую очередь вызвано опасениями по поводу перспектив, особенно влияния более высоких ставок и цен на бензин на потребителей, а также продолжающейся инфляцией сырья и логистических издержек и ее давления на прибыльность».

По его словам, в случае объявления новых клиентов или роста портфеля заказов бизнес по хранению энергии может позитивно повлиять на котировки акций.

По мере падения стоимости акций Джон Коловос, главный технический стратег Macro Risk Advisors, отметил, что технические индикаторы выглядят удручающе. По его словам, если цена будет закрепляться ниже 11,99 доллара, придется искать новый, более низкий уровень равновесия.

«И в краткосрочной, и в долгосрочной перспективе это выглядит плохо», — отметил Коловос. — «Если котировки быстро восстановятся выше 13,50 доллара, краткосрочно ситуация улучшится, но до долгосрочного "дно" для покупки еще далеко».