Перед публикацией бюджета короткие позиции по фунту резко выросли, а Morgan Stanley прогнозирует падение до 1.30 к концу года.
Перед первым бюджетом нового правительства Великобритании, который будет опубликован через месяц, трейдеры начинают увеличивать ставки на понижение фунта стерлингов.
По данным Jinse Finance APP, трейдеры начинают увеличивать ставки на короткие позиции по фунту стерлингов перед обнародованием первого бюджета нового британского правительства, который ожидается через месяц. Отраслевые данные показывают, что опционы на падение фунта к доллару в течение недели после бюджетного заявления 28 октября в этом месяце составляют две трети рыночного оборота; согласно данным DTCC, доля опционов на падение к евро составляет даже три четверти. Такие крупные банки, как Morgan Stanley, также понижают прогнозы по фунту.
Инвесторы обеспокоены состоянием государственных финансов Великобритании, а также тем, как новый министр финансов Джон Хили будет балансировать доходы и расходы. Поскольку одномесячные контракты охватывают публикацию бюджета, стоимость хеджирования этого события растёт, а ожидаемая волатильность по фунту достигла максимума с июля.
Morgan Stanley понизил прогноз по фунту
Ведущиеся Дэвидом Адамсом валютные стратеги Morgan Stanley отметили: «Мы считаем, что присутствуют асимметричные риски, и инвесторы могут закладывать больший негативный риск-премиум по фунту перед октябрьским бюджетом». Этот американский банк резко снизил прогноз по фунту, ожидая его снижения до 1,30 доллара к концу года и до 1,27 доллара к середине 2027 года.
Фунт уже испытывает давление из-за конфликта между США и Ираном и роста спроса на доллар на фоне повышения ставок ФРС США, снизившись более чем на 2% в этом месяце и показав худший результат почти за год. Индикатор риска реверсии, выступающий барометром позиций, также отражает ставки на снижение фунта.
Следует отметить, что на рынке сохраняется существенное расхождение мнений относительно долгосрочной динамики фунта. В конце 2025 года Morgan Stanley прогнозировал, что фунт может достичь диапазона 1,43–1,51 в 2026 году и даже приблизиться к максимуму после референдума по Brexit, основываясь на идее, что цикл снижения ставок ФРС США ослабит дифференциал долларовых ставок.
Goldman Sachs занимает нейтральную позицию, считая, что импульс к росту фунта может иссякнуть вблизи 1,35–1,36, и ожидает, что Банк Англии понизит ставку три раза до уровня 3% к 2026 году. Wells Fargo более пессимистичен и прогнозирует ослабление фунта до уровня около 1,31. В настоящее время рынок явно смещён в сторону пессимизма, а расхождение в позициях быков и медведей само по себе формирует важный торговый фон.
Резкие колебания британских государственных облигаций
Долговые бумаги Великобритании в этом месяце демонстрируют сильную волатильность из-за опасений по поводу государственных финансов. Конфликт на Ближнем Востоке повышает стоимость заимствований Великобритании, а Хили будет стремиться восстановить общественные финансы. В понедельник британские облигации снизились, а фунт удержался на уровне около 1,3255 доллара.
Роберто Кобо Гарсия, руководитель отдела стратегий по валютам G-10 в Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, отметил, что достоверный бюджет с резервом финансового пространства может способствовать снижению волатильности фунта и британских облигаций, однако любые меры фискальной консолидации могут негативно сказаться на росте. «По нашему мнению, пространство для положительных сюрпризов от бюджета ограничено», — сказал Кобо Гарсия.
Часть инвесторов в облигации считают, что рост доходности, вызванный войной, делает восстановление буфера до прежних уровней для Хили нереалистичным, однако есть мнение, что буфер ниже 20 миллиардов фунтов создаст проблему, и правительство должно придерживаться уровня прогнозов OBR.
Ранее Хили заявил, что будет создавать «буфер для реагирования на неопределённость» для выполнения фискальных правил, но не уточнил точный целевой объём. Правительство рассматривает возможность увеличения налоговой нагрузки на имущество для финансирования расходов, включая банковский налог, повышение налога на прирост капитала и снижение порога «налога на роскошную недвижимость» с 2 миллионов до 1,5 миллионов фунтов стерлингов.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Обновление 3 - Согласно Financial Times, McKesson и CD&R близки к заключению сделки на сумму более 5 миллиардов долларов по приобретению Option Care.
В пятом абзаце добавлена цитата аналитика Sahil Pandey Reuters, 10 октября — По данным Financial Times, ссылающейся на осведомленные источники, фармацевтический дистрибьютор McKesson (MCK.N) и частная инвестиционная компания Clayton Dubilier & Rice близки к заключению сделки по приобретению поставщика услуг инфузионной терапии Option Care Health, совокупная стоимость сделки (включая долг) превышает $5 миллиардов. После публикации этой информации акции Option Care выросли на 21% в ходе после торговой сессии. По сообщениям, сделка может быть объявлена уже во вторник, но переговоры могут еще сорваться. Потенциальное приобретение станет последней сделкой McKesson, направленной на расширение ее присутствия в сфере медицинских услуг. В августе компания согласилась приобрести Precision Medicine Group примерно за 2,25 миллиарда долларов, что является частью ее долгосрочной стратегии укрепления высоко растущих бизнес-направлений. Аналитик Leerink Partners, Michael Cherny, заявил, что «стратегическая логика сделки весьма убедительна», поскольку она позволит McKesson расширить свою деятельность от медицинских кабинетов до ухода на дому и альтернативных площадках. Option Care предоставляет инфузионные услуги, которые позволяют пациентам получать внутривенное лечение дома или в амбулаторных условиях, избавляя их от необходимости посещения больницы. Ранее McKesson проводила реструктуризацию своего портфеля бизнеса за счет продажи непрофильных активов и инвестиций в онкологию и специализированную медицинскую помощь. Благодаря росту специализированного дистрибьюторского бизнеса и вкладу от приобретенных компаний, выручка от онкологического и многопрофильного подразделения за последний отчетный квартал выросла на 33%. McKesson отказалась от комментариев, в то время как CD&R и Option Care пока не ответили на запрос Reuters о комментариях по данному материалу. (Для удобства иностранных читателей, Reuters автоматически переводит свои новости на несколько языков. Поскольку автоматические переводы могут содержать неточности или не соответствовать необходимому контексту, Reuters не гарантирует их точность и предоставляет их исключительно для ознакомления. Reuters не несет ответственности за ущерб или потери, возникшие в результате использования автоматизированных переводов.)
Centalion приобрела газовые активы в Haynesville у Silver Hill.
Reuters, 5 октября — Centalion Group в понедельник объявила о приобретении нефтегазовых активов в районах Haynesville в Техасе и Луизиане у частной компании Silver Hill Energy Partners, базирующейся в Техасе. Эта торговая компания ранее называлась Gunvor, на прошлой неделе была переименована в Centalion Group (link) и заявила о планах перенести штаб-квартиру из Кипра в Сингапур. По словам представителя Centalion Group, платформа Haynesville, состоящая из активов Post Oak и Silver Hill, имеет корпоративную стоимость около 2 billions долларов. В августе Reuters со ссылкой на информированные источники сообщал, что Centalion Group (link) ведет переговоры о приобретении активов Silver Hill с оценкой сделки в диапазоне 1.2–1.5 billions долларов. Текущий чистый объем добычи газа с приобретенных активов составляет примерно 300 миллионов кубических футов в день (MMcfd), а портфель включает около 72,000 чистых акров земли в районах разработки Haynesville и Bossier. «Мы стремимся создать бизнес в этом бассейне, который является узлом между внутренним и экспортным рынками, чтобы получить конкурентное преимущество и создать дополнительную стоимость», — добавил представитель компании. (Для удобства пользователей, чей родной язык не английский, Reuters автоматически переводит свои материалы на несколько других языков. Автоматический перевод может содержать ошибки или недостаточно учитывать контекст, и Reuters не гарантирует точность автоматического перевода; он предоставляется исключительно для удобства читателей. Reuters не несет ответственности за любой ущерб или убытки, возникшие в результате использования функции автоматического перевода.)
Американский фондовый рынок — Nasdaq завершил торги на историческом максимуме, инвесторы следят за корпоративными отчетами.
Последние новости после закрытия торгов Акции PTC резко выросли после предложения покупки от Schneider Electric. Трейдеры считают, что вероятность повышения ставок в октябре снизилась. На следующей неделе крупнейшие банки начнут сезон отчетности. В понедельник индекс Nasdaq закрылся на новом историческом максимуме благодаря росту акций Nvidia и Microsoft. Инвесторы обратили внимание на снижение цен на нефть и с нетерпением ждут публикации квартальных отчетов. Это второй подряд значительный рост Nasdaq: в пятницу вышли более слабые, чем ожидалось, данные по занятости, что уменьшило ожидания повышения ставок ФРС на ближайшем заседании. Акции лидера искусственного интеллекта Nvidia и Microsoft выросли. Также выросли котировки Meta Platforms и Tesla. Цены на нефть снизились из-за увеличения экспорта в регионе Ближнего Востока и обещания группы G7 нарастить поставки. «Поскольку календарь публикаций экономических данных довольно пустой, а сезон отчетности стартует примерно через неделю, инвесторы ищут любые позитивные факторы. Очевидно, сейчас их внимание сосредоточено на снижении цен на энергоресурсы», — отметил Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley Wealth. Банки открывают третий квартальный сезон отчетности На следующей неделе крупнейшие банки США начнут публиковать свои квартальные отчеты. По данным London Stock Exchange Group (LSEG), аналитики ожидают, что совокупная прибыль компаний S&P 500 вырастет более чем на 30% по сравнению с прошлым годом, главным образом из-за сильных результатов акций, связанных с искусственным интеллектом. Согласно инструменту FedWatch от Chicago Mercantile Exchange (CME), после публикации слабых данных по занятости в пятницу, трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на октябрьском заседании ФРС в 24%, против 70% неделей ранее. После того, как французская Schneider Electric согласилась приобрести компанию-разработчика программного обеспечения PTC за 22.6 миллиардов долларов наличными, акции PTC резко выросли. По предварительным данным, индекс S&P 500 вырос на 51.50 пункта (+0.67%), завершив день на отметке 7,774.22 пункта; Nasdaq Composite прибавил 289.42 пункта (+1.06%), закрывшись на уровне 27,480.28 пункта. Dow Jones Industrial Average поднялся на 94.59 пункта (+0.18%), достигнув 51,274.32 пункта. Последний исторический максимум Nasdaq был зафиксирован 22 сентября. Несмотря на рост доходности государственных облигаций США и повышение цен на нефть из-за конфликтов между США и Ираном, позитивные ожидания по прибыли компаний помогли американским акциям обогнать другие мировые рынки за последние шесть месяцев. Компания-перевозчик C.H. Robinson Worldwide согласилась купить транспортного брокера за 5.8 миллиардов долларов акциями и наличными, после чего акции RXO резко выросли. Акции самой C.H. Robinson снизились. Акции Cerebras Systems выросли после того, как CEO OpenAI Сэм Альтман написал в соцсетях, что эта компания по разработке чипов является «близким партнером» OpenAI, и обе компании активно сотрудничают в сфере высоких скоростей. (Reuters автоматически переводит свои материалы на несколько языков для удобства читателей, не гарантируя точность, так как автоматические переводы могут содержать ошибки или не учитывать необходимый контекст.)
Торговые переговоры между США и Индией зашли в тупик, министр финансов Индии: "Мы достигли плато", пространство для компромисса крайне ограничено.
Министр финансов Индии Nirmala Sitharaman заявила в понедельник, что процесс переговоров был "трудным и жестким", и обе стороны сейчас находятся на "платформенной фазе", где "продолжать давать или требовать может быть крайне сложно". Она также оставила возможность для дальнейших действий, от метив: "Если остается пространство для маневра, обе стороны будут этим пользоваться". Представитель США по торговле Jamieson Greer в пятницу заявил, что переговоры находятся на "финальной стадии", однако до окончательного соглашения "еще далеко".
Цены на крипто
Далее
