Индия смягчила правила управления активами: индустрии управления портфелями впервые разрешено осуществлять зарубежные инвестиции и открывать короткие позиции на рынке акций.

Индийский фондовый рынок переживает значительные реформы.

В четверг индийский регулятор рынка объявил, что впервые разрешит индустрии управления портфелями (PMS) с активами в 463 миллиарда долларов инвестировать в зарубежные ценные бумаги и совершать короткие продажи в опционах на акции, что знаменует собой всестороннее расширение инвестиционных полномочий отрасли.

Индийская комиссия по ценным бумагам и биржам (SEBI) заявила в пресс-релизе по итогам заседания совета директоров, что портфельным управляющим будет разрешено инвестировать в не котирующиеся долговые ценные бумаги, а также выделять до 1,25x клиентских активов на биржевые производные инструменты.

Регулятор также отметил, что портфельные управляющие смогут держать не хеджированные короткие позиции в пределах установленного лимита, однако его конкретный размер пока не раскрывается.

Эти реформы открывают новые каналы для состоятельных индийцев по выходу на глобальные рынки и важны для зарубежных активов, привлекающих внимание инвесторов на фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта.

Одновременно меры устраняют препятствия для участия иностранных институциональных инвесторов (FPI) во внебиржевых расчетах и в торговле деривативами на неаграрные товары, что, как ожидается, еще больше повысит активность в соответствующих сегментах.

SEBI также разрешила запуск нового вида портфельного управления нацеленного на паевые инвестиционные фонды с минимальным порогом инвестиций в 2,5 миллиона рупий, что составляет половину от обычных требований PMS (5 миллионов рупий), и, вероятно, привлечет более широкий круг инвесторов.

В сфере товаров SEBI разрешила иностранным портфельным инвесторам участвовать в расчетах без наличных и в торговле производными инструментами на неаграрные товары, что считается одной из самых крупных реформ в этой категории на сегодняшний день.

Регулятор отметил, что FPI должны закрывать свои позиции до момента возникновения обязательств по реальной поставке. Эти меры, по ожиданиям, принесут еще больше институционального капитала в рынок товарных деривативов, куда в последние месяцы активно включались частные инвесторы, и помогут сделать рынок глубже.

Данные реформы касаются отрасли, которая стремительно росла в последние годы.

По данным SEBI, к августу этого года индийские портфельные управляющие контролировали активы на сумму около 44,4 триллиона рупий (приблизительно 463 миллиарда долларов), что значительно превышает показатель в 40 триллионов рупий год назад и более чем вдвое превышает объем 2020 года.

С постоянным ростом спроса со стороны состоятельных индийцев на профессиональные и индивидуальные инвестиционные решения ожидается, что бурный рост индустрии продолжится в ближайшей перспективе.

Очередная волна нормативных изменений возникла на основе консультационного документа, опубликованного SEBI в июле этого года, а их официальное внедрение ознаменовало системный апгрейд политики.

Согласно новой схеме SEBI, зарубежные инвестиции портфельных управляющих в акции и долговые бумаги будут осуществляться по рамочному соглашению "Liberalized Remittance Scheme" — этот механизм позволяет резидентам Индии переводить за границу до 250 тысяч долларов в течение финансового года.

На данный момент частные инвесторы из Индии уже могут инвестировать за рубеж через этот канал, а отрасли паевых фондов ранее был выделен лимит на зарубежные инвестиции в размере 7 миллиардов долларов, который был исчерпан несколько лет назад.

Стоит отметить, что реформы по открытию доступа к зарубежным инвестициям совпали с ослаблением индийской рупии, вызванным продолжающимся оттоком иностранного капитала и снижением курса к доллару США. Масштабный вывод средств за рубеж может усилить эти явления и создать давление на валютный курс, что является потенциальным риском для рынка.