Министерство финансов США выкупило сверхдолгосрочные облигации на 6 миллиардов долларов: это втрое больше запланированного на начало августа, доходность 30-летних бумаг остается на максимуме с 2007 года.

По данным приложения Zhihu Finance, Министерство финансов США объявило, что в четверг приобретет до 6 миллиардов долларов государственных облигаций с более длительным сроком обращения. Эта операция является первой в своем роде в рамках расширенной программы обратного выкупа министра финансов Скотта Бессента и направлена на сдерживание недавнего роста стоимости заимствований. Максимальный объем составляет втрое больше первоначально объявленных для инвесторов в начале августа 2 миллиардов долларов. От первоначального плана отказались в неожиданном заявлении 19 августа, когда министерство сообщило, что объем таких операций будет «как минимум удвоен».

Гособлигации сроком 20–30 лет, назначенные целью выкупа в четверг, продолжили падение в среду после объявления. Доходность 30-летних облигаций достигла внутридневного максимума 5,38%, а затем подошла к пику вблизи 5,40% ранее в этом месяце — это самый высокий уровень с 2007 года.

С конца февраля, с момента вспышки войны между США и Ираном, рост стоимости энергии способствовал повышению доходности облигаций по всему миру. Это также изменило перспективы денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США — председатель Кевин Уош на прошлой неделе повысил ставку овернайт впервые с 2023 года, чтобы сдержать ценовое давление.

Отвечая на критику, что «эта мера фактически является интервенцией и не помогает решить основные бюджетные проблемы», Бессент защитил свое решение расширить объем обратного выкупа. В понедельник он заявил, что принял меры после того, как пришёл к выводу, что рынок «отклоняется» от справедливой цены. По его словам, доходность 30-летних казначейских облигаций с момента объявления 19 августа по 21 сентября выросла всего примерно на 1 базисный пункт.

Предупреждение Международной финансовой ассоциации

Ранее в среду одна из крупнейших финансовых ассоциаций мира предупредила, что попытки «финансовой инженерии» не помогут решить основные долговые проблемы. Международная финансовая ассоциация в своем докладе отметила, что такие интервенции, как покупки бумаг на вторичном рынке, «могут дать временную передышку, но не устраняют структурные факторы роста долга».

После предыдущего объявления об увеличении выкупа — 9 сентября министерство объявило максимальный объем 6 миллиардов долларов, и облигации сразу же снизились в цене. Несмотря на то что это в три раза больше первоначально заявленных 2 миллиардов, некоторые участники рынка ожидали еще большего объема, считая, что чиновники теоретически не устанавливали верхний лимит, указав «как минимум удвоить».

В итоге министерство не выбрало весь максимум, приобретя лишь около 5,2 миллиарда долларов облигаций со сроком обращения 10–20 лет. Как сообщили чиновники, это отражает нехватку конкурентных заявок. В ходе этой операции инвесторы предложили министерству облигации на сумму 10,5 миллиарда долларов.