Netflix (NFLX.US) был понижен в рейтинге дважды за неделю: HSBC указывает на конкуренцию со стороны YouTube, а Wells Fargo выражает обеспокоенность вовлечённостью и контент-стратегией

По данным приложения Zhihui Finance, аналитик HSBC Мухаммед Калуф понизил рейтинг потокового гиганта Netflix (NFLX.US) с «покупать» до «держать» и снизил целевую цену на 21% до 76 долларов. По его мнению, рост принадлежащего Google (GOOG.US, GOOGL.US) YouTube происходит за счет потерь Netflix, а вовлеченность пользователей Netflix в краткосрочной перспективе вряд ли восстановится.

В своем отчете Калуф отметил: «На наш взгляд, YouTube выигрывает от падения рейтинга оригинального контента Netflix. Стратегический сдвиг еще больше усиливает конкуренцию». Он указал, что YouTube стремится предоставлять создателям прямое финансирование, более высокую долю дохода и приоритетное продвижение в обмен на эксклюзивный контент.

Кроме того, YouTube совершенствует функции, имитируя сериалы в стиле Netflix. Калуф подчеркнул, что эти меры еще больше размывают границы между платформами для обмена видео и традиционными потоковыми сервисами сериалов, а также могут увеличить издержки Netflix на формирование конкурентной базы контента от авторов.

Калуф также отметил, что из-за усталости от потоковых сервисов и «снижения привлекательности оригинального контента» «лидирующий в отрасли» показатель удержания подписчиков Netflix сталкивается с растущими трудностями. В этом году число премий «Эмми», полученных Netflix, значительно снизилось и стало самым низким с 2016 года; оценки пользователей сайта Rotten Tomatoes на последнюю серию также оказались на 7% ниже, чем у предыдущих сезонов.

В отчете он заявил: «Вовлеченность пользователей имеет решающее значение, поскольку способствует удержанию, укрепляет ценовую политику и находится под пристальным вниманием рекламодателей. Сейчас мы наблюдаем, что показатель удержания пользователей испытывает нисходящее давление из-за снижения привлекательности оригинального контента, а также усиливающейся усталости потребителей от потоковых сервисов.»

Это уже второе снижение рейтинга Netflix менее чем за неделю. Ранее Wells Fargo понизил рейтинг Netflix с «держать» до «продавать», а целевую цену снизил с 80 долларов до 57 долларов, сославшись на опасения по поводу снижения вовлеченности пользователей и давление на маржу из-за стратегии по контенту.

По итогам закрытия торгов на американском рынке во вторник, акции Netflix снизились на 1,64%, до 72,16 доллара. С начала года акции компании упали на 23%.