Агент «перестраивает» сферу услуг! Muse вновь вызывает «панику», финансовые акции попали под удар

Потребительский AI-агент Muse от Meta взлетел на вершину загрузок в App Store Apple, вызвав новую волну опасений на Уолл-стрит по поводу того, как AI может разрушить финансовый сектор. Акции банков и брокеров пережили крупнейшее за последние месяцы однодневное падение.

22 сентября финансовый сектор на американском рынке резко снизился, сектор финансов S&P 500 упал примерно на 2%, что потянуло за собой основной индекс почти к нулю.

Акции брокеров Charles Schwab и LPL Financial потеряли более 6% каждая. JPMorgan снизился на 3,4% — это самое большое однодневное снижение с июля; Wells Fargo упал на 3,9%, что стало крупнейшим спадом с мая; Bank of America и Citigroup потеряли 3% и 2% соответственно.

Страховая компания Allstate и туристическая платформа Booking Holdings также оказались в числе пострадавших.

Ключевая тревога на рынке заключается в том, что массовое распространение подобных Muse AI-агентов может подорвать традиционные бизнес-модели, основанные на потребительской инерции — от управления капиталом и брокерских услуг до ценообразования страховки — все эти сферы рискуют быть обойдёнными или даже заменёнными.

Аналитики отмечают, что масштаб и интенсивность текущей распродажи намного превзошли колебания рынка, вызванные аналогичными событиями ранее в этом году.

Руководитель направления исследований в сфере финансовых услуг и финтеха Citizens Девин Райан отметил: «Хотя ни один AI-агент не разрушит целую индустрию в одночасье, постоянные релизы новых продуктов за последние месяцы придали рынку ощущение: мир меняется и неопределённость нарастает».

Угроза AI-агентов для финансовых организаций не ограничивается заменой персональных консультантов или снижением премий за посредничество. Главное разрушение заключается в их способности автоматически сравнивать цены, менять услуги и управлять счетами от имени пользователя. Это напрямую подрывает бизнес-модели, построенные на «потребительской инерции» — когда пользователи по умолчанию придерживаются привычных трат из-за отсутствия активных решений.

В исследовании Goldman Sachs Trading Desk отмечается, что с развитием возможностей AI-агентов сравнивать цены, бронировать поездки и взаимодействовать с поддержкой клиентов, в первую очередь пострадают отрасли телекоммуникаций, страхования и коммунальных услуг, зависящие от периодических платежей, договорных цен и допуслуг.

Во вторник так называемая корзина акций Goldman Sachs с рисками, связанными с «потребительской инерцией», упала на 2,6% — худший результат за последние шесть месяцев. За шесть предыдущих торговых дней совокупное падение превысило 7%. В корзину Goldman Sachs входят такие компании как AT&T, T-Mobile, Allstate, Progressive, Netflix, Paramount Skydance, а также Expedia и Booking.

Главный стратег Wayve Asset Management Рис Уильямс заявил:

Muse, без сомнения, негативен для таких компаний. Сейчас это выглядит как нечто новаторское, но я уверен, что через два года мы все будем использовать агентов.

В этой распродаже сильнее всех пострадали акции брокеров. Charles Schwab потерял более 6%, LPL Financial упал более чем на 7%, заметное снижение также продемонстрировали Raymond James и Ameriprise Financial.

По словам руководителя исследований Citizens Девина Райана, угроза заключается не только в замене человеческих консультантов AI-агентами или сокращении комиссий.

С его точки зрения, AI-агенты потенциально могут эффективнее выполнять за клиентов операции по перераспределению капитала (например, сбор налоговых убытков), что сокращает время «залеживания» средств на брокерских счетах и уменьшает пространство для компаний по монетизации клиентских капиталов. Райан отмечает:

Если агент будет 24/7 оптимизировать портфель активов, не окажется ли, что вся свободная ликвидность системы будет полностью устранена?

Примечательно, что эта вспышка паники не первая. Ранее в этом году фурор вызвал запуск финтех-компанией Altruist инструмента по индивидуальным налоговым стратегиям; в феврале после выхода агента Claude от Anthropic, акции SaaS-компаний также пережили масштабное падение.

Но аналитики считают, что за счёт миллиардной пользовательской базы продуктов Meta, потенциальное влияние Muse может быть намного шире и распространяться быстрее.

Банковские акции под давлением, добавилась фундаментальная тревога

Помимо удара, нанесенного AI-агентами, сам банковский сектор сталкивается с фундаментальными вызовами.

По данным izvestia Уолл-стрит, CEO Bank of America Брайан Мойнихэн заявил, что продажи и торговля в третьем квартале «станут одними из лучших в нашей истории среди третьих кварталов, но останутся примерно на уровне прошлого года».

Главный финансовый директор Wells Fargo Майк Сантомассимо на прошлой неделе на финансовой конференции Barclays сообщил, что рост ключевых бизнесов, включая кредитование, сохранится, но темпы будут ниже, чем в первой половине года. Эти заявления уже на прошлой неделе вызвали масштабную коррекцию банковских акций.

На фоне цикла повышения ставок ФРС, выравнивание кривой доходности ещё больше сокращает маржу банков по процентам.

На фоне рыночной паники некоторые инвесторы и консультанты советуют не впадать в чрезмерный пессимизм.

Основатель консалтингового агентства Pirker Partners в области управления капиталом Алоис Пиркер отмечает, что крупные финансовые организации владеют массивами ценных данных о клиентах, что по сути даёт им преимущество для технологической трансформации: «Это огромная возможность для таких компаний», — уточняет он, — «но перестройка требует времени — ведь нельзя развернуть океанский лайнер за одну ночь».

На прошлой неделе Anthropic представил набор инструментов Claude Workflows, уже интегрированный с платформами Schwab и Vanguard. Портфельный управляющий Gabelli Funds Макрей Сайкс написал в электронном письме: «Если Schwab сможет предоставлять такие сервисы своим советникам, повышая качество консультаций и эффективность привлечения активов, компания в итоге выиграет в сферах кастодиального обслуживания и клиентских взаимодействий».

Стратеги Goldman Sachs делают более сдержанные выводы: «Всё это гораздо сложнее и тоньше, чем просто 'покупай всё AI-'».

С выходом новых, более доступных моделей от Anthropic и OpenAI, очередная волна AI будет не столько о гигантских кластерах в лабораториях, сколько о миллиардах децентрализованных агентов.

Это полностью трансформирует рынок инфраструктуры AI, а финансовый сектор будет адаптироваться к этим изменениям под постоянным давлением.