BNP Paribas присвоил Microsoft (MSFT.US) рейтинг "покупать": повышение цен на Azure будет постепенно реализовано по мере продления контрактов, сделка со SpaceX может быть объявлена в ближайшее время.

По информации Jinse Finance APP, инвестиционный институт BNP Paribas в понедельник заявил, что после встречи с руководством Microsoft (MSFT.US) считает, что в долгосрочной перспективе у Microsoft всё ещё есть возможность повысить цены на Azure. Аналитик BNP Paribas Стефан Свовински отметил, что представители Microsoft признали рост цен на Azure, однако добавили, что компания не будет пересматривать действующие контракты, а пересмотр цен произойдет лишь после истечения их срока. Свовински оценил акции Microsoft на уровне "покупать" с целевой ценой 549 долларов США.

«Вместо этого цены будут пересматриваться при продлении контрактов, что означает постепенное включение любого ценового бонуса Azure в финансовые результаты, а не резкий скачок темпов роста Azure в краткосрочной перспективе», — написал Свовински в докладе для клиентов. «Важно, что Microsoft также подчеркнула, что нынешняя сильная динамика Azure не обусловлена повышением цен, а главным драйвером роста остаются повышение эффективности и продолжающееся увеличение мощностей. Это внушает нам уверенность — ускорение темпов роста Azure до середины 40% было достигнуто до того, как повышение цен оказало какое-либо существенное влияние».

Кроме вопросов ценообразования, Свовински также отметил, что Microsoft «опровергла» недавнюю публикацию о намерении компании увеличить ёмкость своих дата-центров до 38 ГВт к 2032 году.

Также была затронута тема потенциальной сделки по облачным вычислениям со SpaceX (SPCX.US), отчасти из-за недавних заявлений генерального директора Nebius (NBIS.US) Аркадия Воложа, который намекнул на возможность такой сделки. (SpaceX недавно раскрыла, что заключила контракт с новым клиентом вычислительных мощностей, который, как ожидается, будет ежемесячно тратить около 1 миллиарда долларов, начиная с декабря.)

«Компания отказалась давать комментарии относительно каких-либо конкретных поставщиков, но вновь подтвердила, что продолжает искать дополнительные вычислительные мощности, поскольку по-прежнему догоняет спрос. Microsoft также признала, что в текущих условиях сложно быстро получить доступ к дополнительным ресурсам, особенно если речь идёт об инфраструктуре, соответствующей внутренним стандартам Microsoft», — добавил Свовински. — «Таким образом, хотя подтверждения партнерства со SpaceX на данный момент нет, мы не удивимся, если аналогичное заявление появится в будущем».

Кроме того, руководство Microsoft раскрыло дополнительные детали по соглашению с OpenAI. Свовински сообщил, что технологический гигант подтвердил предел в 38 миллиардов долларов по распределению доходов, однако доходы от OpenAI не стали основной причиной превышения ожиданий по Azure в последнее время, «и компания отметила, что если бы это было важным драйвером роста, она бы явно указала на этот вклад».