По мере приближения заседания Федеральной резервной системы в сентябре и промежуточных выборов, почему золото и медь все еще выжидают? 【Dapeng говорит 6】
Предварительный просмотр содержимого
Долгосрочная поддержка золота сохраняется, а на рынке меди также наблюдаются противоречия между спросом и предложением. Почему же в шестом выпуске «Дапэн говорит» ПэйФэнКэ·Чэнь Дапэн, напротив, сохраняет осторожность в оценке текущих возможностей для участия?
То, что у актива есть долгосрочная логика, и то, является ли текущий момент подходящей точкой для покупки, — это два разных вопроса. Это ключ к пониманию данного выпуска.
По мнению ПэйФэнКэ·Чэнь Дапэна, за последние два года многие движения на рынках товаров и акций были обусловлены мягкой денежно-кредитной политикой. Если Федеральная резервная система США вновь повысит ставку, инвесторам потребуется заново пересмотреть тот политический фон, который лежал в основе их предыдущих оценок. Важность такого перелома обычно становится полностью понятна только со временем, при ретроспективном взгляде.
Медь особенно ярко иллюстрирует это противоречие. Введение тарифов подтолкнуло большие объемы меди в США, тогда как в других регионах наблюдается относительный дефицит предложения, что создает «микро»-поддержку; в то же время высокая цена на нефть, возможное повышение ставок и отсутствие стимулирующей политики усиливают давление на макроуровне. Когда макро- и микроусловия начинают «конфликтовать», вопрос о целесообразности и способе участия требует более тщательной оценки.
В этом выпуске ПэйФэнКэ·Чэнь Дапэн откровенно объяснил причины своих выборов: почему, соглашаясь с определенной долгосрочной логикой, он все же предпочитает подождать; почему временное отсутствие желания открывать длинные позиции не означает, что он перейдет к коротким.
На дальнейшую динамику рынка также будет влиять промежуточные выборы в США.
Чэнь Дапэн сравнивает монетарную и фискальную политику с двумя «клапанами» ликвидности финансового рынка. Заседание по ставке даст сигнал о денежной политике, а промежуточные выборы могут повлиять на продолжение бюджетной политики. Преимущество республиканцев, либо победа демократов в одной или даже обеих палатах ведет к разным сценариям развития политики и совсем к другим предположениям по ценам активов.
С какими проблемами сейчас сталкиваются золото и медь? О каких изменениях в политике стоит задуматься заранее, до начала следующей фазы рынка?
В шестом выпуске Чэнь Дапэн последовательно разбирает, как от решений FOMC переходят к анализу ситуации на рынках золота и меди, а затем — к различным вариантам развития событий после промежуточных выборов, раскрывая свою осторожную позицию, ее базу и логику на каждом этапе.


Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Три основных фондовых индекса США закрылись снижением, Dow Jones опустился на 0,63%
Индекс доллара США 15 июля вырос на 0,23% и закрылся на уровне 99,616
