Цена на серебро стабильна, цена на золото снижается, нефтяной шок усиливает давление на повышение процентных ставок

汇通网 15 сентября—— Во вторник (15 сентября), в начале торговой сессии в США, спотовые цены на золото снизились, а цены на серебро немного выросли. Федеральная резервная система начала двухдневное политическое заседание, цены на нефть остаются высокими, доходность гособлигаций США приближается к многолетним максимумам, рынок в целом ожидает повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов. Спот-цена на золото торговалась около 4293,97 долларов за унцию, снизившись на 0,11%; спотовое серебро торговалось по 63,84 доллара, поднявшись за день на 0,97%.

Во вторник (15 сентября), в начале торговой сессии в США, спотовые цены на золото снизились, а цены на серебро немного выросли. Федеральная резервная система начала двухдневное политическое заседание, цены на нефть остаются высокими, доходность гособлигаций США приближается к многолетним максимумам, рынок в целом ожидает повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов. Спот-цена на золото торговалась около 4293,97 долларов за унцию, снизившись на 0,11%; спотовое серебро торговалось по 63,84 доллара, поднявшись за день на 0,97%.



Текущая структура позиций на рынке в основном определяется переоценкой процентных ставок после публикации индекса потребительских цен (CPI) и индекса цен производителей (PPI). Опубликованные на прошлой неделе данные по инфляции производителей и потребителей не предоставили достаточных оснований, чтобы рынок отказался от ожиданий повышения ставки ФРС; новый виток роста цен на нефть ещё больше усилил наклонность рынка к ужесточению политики. Фьючерсы на ставку показывают вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. на этой неделе в диапазоне 86%–93%. Доходность 10-летних гособлигаций США на короткое время достигла 5,04%, установив максимум с 2007 года, затем снизилась приблизительно к 5%.

Для золота ключевым вопросом больше не является то, повысит ли ФРС ставку в среду, а то, даст ли председатель Кевин Уолш сигнал о том, что это повышение станет началом ещё более масштабного цикла ужесточения. Влияние руководства по политике превышает влияние ожидаемого текущего повышения ставки — оно определит, сохранится ли давление со стороны реальных ставок на драгоценные металлы в IV квартале.

В настоящий момент золото и серебро в первую очередь рассматриваются как чувствительные к ставкам активы, а их защитные свойства отходят на второй план. С технической точки зрения, золото колеблется у поддержки в 4283 доллара; серебро после очередной волны давления, вызванного доходностью, старается удержаться выше 62,34 доллара. Покупки на фоне геополитической напряжённости на Ближнем Востоке остаются, однако, в условиях укрепления доллара, роста цен на энергоносители и доходности гособлигаций США выше 5% драгоценные металлы испытывают устойчивое давление. Таким образом, краткосрочная динамика драгоценных металлов зависит от заявлений ФРС: если текущее повышение ставки будет разовым мероприятием, цены на золото и серебро могут получить поддержку для восстановления; если же будет дан сигнал о начале продолжительного цикла ужесточения, пространство для роста окажется ограничено.

Ормузский пролив по-прежнему является ключевым геополитическим фактором, влияющим на цены нефти, инфляционные ожидания и спрос на активы-убежища. США частично добились прогресса по возобновлению движения в проливе и ослаблению контроля Ирана над этим маршрутом, однако конфликт продолжается; поддерживаемые Ираном вооружённые формирования атаковали объекты энергетической инфраструктуры Саудовской Аравии, закрытие восточно-западного нефтепровода перекрыло главный альтернативный обходной маршрут вне Ормузского пролива. Цена нефти Brent превысила 105 долларов за баррель, WTI закрепилась выше отметки 100 долларов. Золото сейчас находится в противоречивой ситуации: обострение ситуации в Персидском заливе и риски судоходства приводят к усилению защитных покупок, но рост цен на нефть усиливает инфляционное давление, увеличивает доходность гособлигаций США и ещё раз подтверждает оправданность продолжения ужесточения политики ФРС.

Перед открытием американского рынка глобальные площадки в основном демонстрировали слабость. Рост цен на нефть и доходности, а также неопределённость в отношении политики ФРС снижают аппетит к риску, фьючерсы на американские фондовые индексы падают; европейские акции в основном закрылись с понижением, азиатские площадки выглядели так же слабо, а мировые долговые рынки продолжают испытывать отток средств. Рынок облигаций — это ядро межрыночной связи: доходность 10-летних гособлигаций США колеблется около 5%, инвесторы следят за тем, будет ли ФРС принимать меры для сглаживания давления на финансовые рынки или сосредоточится на борьбе с инфляцией.

Другие основные внешние рынки: нефть WTI на Нью-Йоркской товарной бирже укрепилась и торгуется выше 100 долларов за баррель; Brent выше 105 долларов за баррель; эталонная доходность 10-летних гособлигаций США почти 5%; индекс доллара укрепился.

(Дневной график спот-цены на золото, источник: 易汇通)

Следующая восходящая цель для покупателей на рынке спот-золота — вернуть цену выше сопротивления 4316,00 долларов; если уровень будет закреплен, далее открываются отметки 4355,00 и 4402,00 долларов. Ближайшая краткосрочная цель для продавцов — преодолеть поддержку на 4283,00, после чего последуют 4252,00 и 4223,00 долларов. Первая зона сопротивления — 4316,00, следующая 4355,00; поддержка — 4283,00, далее 4252,00.


(Дневной график спот-цены на серебро, источник: 易汇通)

После преодоления отметки 63,76 долларов следующей целью роста для спот-серебра может стать 64,51 доллара, затем 65,28 доллара. Ближайшая цель продавцов — снижение ниже 62,34 доллара, далее 61,60 и 60,81 доллара. Первая зона сопротивления — 63,76, затем 64,51; первая поддержка — 62,34, затем 61,60.