Цены на нефть превысили сто долларов, вероятность повышения ставки ФРС составляет 86,5%, ожидается, что Банк Японии повысит ставку в пятницу, а золото находится под тройным давлением.

Huitong News, 14 сентября—— Рост цен на нефть примерно на 3% усилил опасения по поводу инфляции, CME показывает, что вероятность повышения ставки ФРС на этой неделе выросла с 67% до 86,5%, также ожидается, что Банк Японии повысит ставки в пятницу, перспективы дополнительного ужесточения денежной политики основными центробанками создают встречный ветер для доходности золота как актива без дохода.

В понедельник (14 сентября) в азиатскую сессию спотовое золото колеблется и снижается, в настоящее время уменьшается на 0,6% до примерно 4320 долларов за унцию, поскольку скачок цен на нефть усиливает опасения инфляции, увеличивая ожидания относительно повышения ставки ФРС на предстоящем заседании по денежно-кредитной политике.

Инструмент FedWatch от CME показывает, что рынок уже заложил вероятность повышения ставки ФРС на заседании в четверг по пекинскому времени примерно на 86,5%, что выше около 67% до публикации данных по инфляции на прошлой неделе; также ожидается, что Банк Японии повысит ставку в пятницу, а перспектива дальнейшего ужесточения со стороны основных центробанков становится явным встречным ветром для доходности золота как актива без дохода.

Двойное давление: скачок цен на нефть и ожидания повышения ставок

Один из ведущих рыночных аналитиков отметил: «Золото не находит условий в свою пользу. Рост цен на энергоносители, наряду с растущими ожиданиями повышения ставок перед заседаниями ФРС и Банка Японии, создают для золота явный встречный ветер по доходности».

Он добавил: «В то же время, пока сохраняется неопределённость в отношении геополитики и монетарной политики, падение стоимости золота, по всей видимости, всё ещё будет находить покупателей в целях хеджирования от неопределённости».

Данные, усиливающие ожидания по повышению ставки ФРС, пришли на прошлой неделе — индекс потребительских цен в США за август ускорился, а ключевой показатель базовой инфляции показал самый большой прирост за четыре месяца.

Трейдеры оценивают вероятность повышения ставки ФРС на заседании в четверг по пекинскому времени примерно в 86,5%, что выше около 67% до публикации прошлых данных по инфляции.

Также широко ожидается, что Банк Японии повысит ставку в пятницу, поскольку устойчивая инфляция и крепкий экономический рост повысили вероятность дальнейшего повышения ставок основными центробанками — особенно на фоне роста цен на энергоносители и отсутствия признаков снижения напряжённости на Ближнем Востоке.

Хотя золото обычно считается инструментом хеджирования инфляции, рост ставок, как правило, снижает его привлекательность как бездоходного актива.

Ситуация на Ближнем Востоке: атаки хуситов и нападения Ирана на суда усиливают опасения по поводу поставок

В понедельник цены на нефть выросли почти на 3% после новых атак хуситов на Саудовскую Аравию и атак Ирана на суда в Персидском заливе, что усилило опасения по поводу поставок после закрытия критически важного нефтепровода в Саудовской Аравии.

Дипломатия на Ближнем Востоке, по-видимому, зашла в тупик — встречи между Ираном и другими странами Персидского залива были отложены. В последнее время хуситы совершали ракетные и беспилотные атаки на южные регионы Саудовской Аравии, целясь в энергетические объекты и военные базы, что привело к временным перебоям в работе некоторых объектов нефтяной инфраструктуры и вновь подчеркнуло уязвимость трубопроводов между Красным морем и восточно-западным коридором.

Тем временем продолжают поступать сообщения об атаках на суда в Персидском заливе и вблизи Ормузского пролива, что усиливает угрозу безопасности мировых маршрутов поставок нефти.

Критически важный нефтепровод Саудовской Аравии был закрыт после предыдущей атаки, что уже вынудило часть экспорта уйти по альтернативным маршрутам, подвергнув испытанию буферные возможности по запасам.

На дипломатическом уровне встреча, на которой Иран и другие страны Персидского залива собирались обсудить вопросы безопасности судоходства, была отложена, что говорит о том, что спад напряжённости в регионе в ближайшее время маловероятен.

Эти события в совокупности непосредственно усилили опасения по поводу перебоев с поставками; в понедельник в азиатскую сессию фьючерсы на сырую нефть взлетели более чем на 3% и могут ещё больше повлиять на мировые инфляционные ожидания и обсуждение политики ФРС через рост стоимости энергии.

Трейдерам следует внимательно следить за частотой дальнейших атак и развитием дипломатических событий, чтобы оценить риск роста цен на нефть и его влияние на валютный и долговой рынки.

Мнения аналитиков

Goldman Sachs прогнозирует целевую цену на спотовое золото на конец 2026 года на уровне 4900 долларов за унцию и считает, что сохраняются риски для роста.

Аналитики отмечают, что устойчивый высокий спрос на золото со стороны центральных банков остаётся ключевой поддержкой, ожидается, что в 2026 году ежемесячный объём покупок достигнет около 50 тонн, что значительно выше уровня до 2022 года. Если капитал притечёт обратно в ETF, а спрос на деривативы вырастет, цена на золото может существенно превысить цель; наоборот, если ожидания повышения ставок ФРС усилятся, это может привести к значительной коррекции.

Goldman Sachs рассматривает текущую коррекцию как среднесрочную консолидацию в рамках бычьего рынка, область около 4000 долларов обеспечивает сильную поддержку, рекомендует накапливать позиции при снижениях, а долгосрочная структурная логика остаётся неизменной.

HSBC прогнозирует среднюю цену на золото в 2026 году на уровне 4560 долларов за унцию, с целевой ценой на конец года около 4750 долларов.

Банк отмечает, что покупки золота центральными банками остаются важным фактором поддержки, но инвестиционный спрос и притоки в ETF могут колебаться в зависимости от ситуации с процентными ставками.

HSBC прогнозирует ещё более высокий средний уровень в 2027 году (около 4925 долларов), считая, что по мере перехода политики ФРС к смягчению и сохранения геополитической неопределённости у золота сохраняется высокий потенциал для роста в средне- и долгосрочной перспективе.


(Дневной график спотового золота, источник: EasyHuitong)

15:16 по пекинскому времени, спотовое золото торгуется по 4322,51 доллара за унцию.