Акции MARA Holdings (NASDAQ: MARA) снизились в четверг на фоне падения цен на цифровые активы и слабости на более широком рынке: Nasdaq упал на 1,14%, а S&P 500 потерял 0,54%.
Bitcoin снизился на 2% до 77 000 долларов, в то время как Brent преодолел отметку в 102 доллара за баррель, а нефть превысила 97 долларов, достигнув максимумов мая на фоне продолжающегося конфликта между США и Ираном. Иран дал понять, что готов к эскалации, а президент Трамп спрогнозировал, что война продолжится после промежуточных выборов в ноябре.
Компания, делающая ставку на короткое сжатие
Отступление в четверг последовало за совсем другой сессией двумя днями ранее. Во вторник акции MARA выросли на 4,60% до 11,83 доллара, несмотря на то, что сам Bitcoin потерял примерно 0,9% — расхождение, которое трейдеры считают значимым.
Согласно одному техническому анализу, около 26,3% находящихся в обращении акций MARA на данный момент зашортены, а по некоторым оценкам короткий интерес составляет 42% от свободно обращающихся акций. Волнa принудительного покрытия коротких позиций обрушилась на акции в прошлую пятницу, однако большая часть шортов, по сообщениям, остаётся открытой.
Тот же анализ указывает, что MARA восстановила технический уровень в районе 10,88 доллара, а также минимум ценового диапазона предыдущего квартала, без серьёзного отката — что открывает дорогу к 13,50–14,25 доллара при сохранении пробоя.
Более сильное движение, зависящее от продолжения роста Bitcoin, может привести к 15,85 доллара, по мнению аналитиков, хотя сжатие такого масштаба в ближайшем будущем не ожидается.
Реальная стоимость биткоин-казначейства
На момент закрытия 8 сентября количество монет MARA, согласно последним данным (35 577 BTC на 30 июня), оценивалось примерно в 2,79 миллиарда долларов, что составляло около 61% от рыночной капитализации компании в 4,57 миллиарда долларов на тот момент.
Кроме того, 9 270 Bitcoin, что составляет 26% от июньского итога, были переданы в долг или заложены, а 4 августа компания предоставила ещё 18 750 Bitcoin (почти 53% того количества) в качестве обеспечения по двум финансовым соглашениям, частично связанным с ожидаемой покупкой Long Ridge.
Экономика майнинга остаётся под давлением
Второй квартал для MARA стал сложным, несмотря на рост добычи. Компания намайнила 2 422 Bitcoin, что на 3% больше в годовом выражении, однако выручка сократилась на 27% до 174,9 млн долларов, а чистый убыток составил 611,3 млн долларов, включая нереализованный убыток от переоценки Bitcoin на сумму 343 млн долларов.
Стоимость приобретённой энергии составила 38 690 долларов на один Bitcoin на собственных площадках, оставив валовой спред около 39 749 долларов на монету с учётом снижения цены Bitcoin в четверг, до учёта затрат на оплату труда, амортизацию, финансирование и другие расходы.
