Пять ключевых факторов, стимулирующих спрос на золото

Источник статьи: CaiLianShe

Цена на золото находится на пороге роста. Руководитель направления акций и деривативов Citadel Securities, Скотт Рубнер, отмечает, что нынешние рыночные условия представляют собой одну из самых привлекательных возможностей роста в секторе драгоценных металлов за последние несколько месяцев.

Это первый призыв Citadel к структурным инвестициям в золото в этом году; компания также считает, что серебро обладает еще большими перспективами. Основные факторы, которые открыли это инвестиционное окно — пять ключевых катализаторов, объединяющих значительный потенциал роста для золота и серебра.

Этот инвестиционный гигант считает, что переоценка ставки ФРС к "голубиной" позиции, ускоренные покупки золота центробанками, чистые короткие позиции квантовых фондов, динамика опционов на крупнейшие золотые и серебряные ETF, а также возможное восстановление активности розничных инвесторов создают новые возможности для покупки золота.

Рубнер отмечает, что рынок сейчас переоценивает политику ФРС, а ослабление доллара усиливает предпосылки для роста золота. Кроме того, структура рынкового капитала также способствует росту цен на золото.

С одной стороны, разница между пут- и колл-опционами на крупнейший золотой ETF SPDR Gold Shares снизилась до самого низкого уровня с февраля, что обычно указывает на усиление бычьих настроений.

С другой стороны, по состоянию на 6 августа фонды товарных советников продолжают удерживать чистые короткие позиции по золоту и серебру. Если цены на золото продолжат расти, эти фонды могут быть вынуждены закрыть свои позиции, что приведет к дополнительному росту.

Бычий взгляд

Рубнер подчеркивает, что опасения относительно возможного вмешательства Министерства финансов и валютных рынков являются еще одним фактором, способствующим ускоренному росту спроса центробанков и укреплению статуса золота как резервного актива.

Он отмечает, что покупки золота Народным банком Китая ускоряются, подталкивая мировой спрос со стороны центробанков вверх. Кроме того, китайские ETF на золото недавно привлекают новые потоки капитала, что показывает, что инвесторы используют возможности для перераспределения позиций на фоне коррекции цен.

За пределами рынка золота, особое внимание заслуживает розничный рынок серебра. Рубнер отмечает, что когда алгоритмические сделки доминируют на рынке, сектор драгоценных металлов в значительной степени игнорируется розничными инвесторами; это означает, что если рыночный импульс усилится, розничные инвесторы могут активно подключиться.

Помимо Citadel, управляющий партнер и главный инвестиционный директор Sprott, Мария Смирнова, также считает, что основное давление продаж ушло в начале лета, а рост физического спроса и закупки золота центробанками поддерживают цены на золото. Коррекция серебра была более глубокой, а долгосрочные фундаментальные показатели остаются сильными, что создает больший потенциал для роста цен на серебро.

Однако главный инвестиционный директор и соучредитель Catalyst Funds Дэвид Миллер считает, что цена золота может достигнуть 5000 долларов за унцию, но для восстановления этого уровня потребуется два — два с половиной года; в этом году золото может показать рост в среднем или высоком однозначном процентном диапазоне.

Ответственный редактор: Жу Хэнань