Nvidia нацелилась на энергетическую компанию за проектом OpenAI "Stargate", вложив напрямую 3 миллиарда долларов

NVIDIA углубляется на самый фундаментальный уровень инфраструктуры искусственного интеллекта — энергоснабжение. Этот гигант в области чипов планирует инвестировать до 3 миллиардов долларов в Lancium, разработчика энергетической инфраструктуры, поддерживаемого Blackstone, чтобы закрепить за собой несколько гигаватт энергетических ресурсов и обеспечить своих клиентов-чипмейкеров необходимой энергией для центров обработки данных.

По данным технологического издания The Information от 7 августа, NVIDIA согласилась инвестировать в Lancium 2 миллиарда долларов с обязательством дополнительно вложить еще 1 миллиард после достижения разработчиком дополнительных энергетических этапов. Первая инвестиция в размере 2 миллиардов долларов обеспечит NVIDIA примерно 20% акций, а при дополнительной инвестиции доля вырастет до 30%. Эта сделка оценивает корпоративную стоимость Lancium примерно в 10 миллиардов долларов с учетом долгов.

Стратегическая цель этой инвестиции — устранить ключевое препятствие для AI-центров обработки данных: энергоресурсы. Lancium является поставщиком электроэнергетической инфраструктуры для проекта AI-парка "Star Gate" OpenAI и Oracle, строящегося в Абилине (Техас), уже закрепила и развивает 4 гигаватта мощности на техасской электросети, и еще 15 гигаватт потенциально планируется подключить. Отмечается, что для NVIDIA участие в капитале Lancium означает предварительное получение прав на дефицитные энергетические ресурсы для обширной базы клиентов по чипам.

Структура сделки: пошаговая покупка доли, привязанная к энергетическим этапам

По сообщениям, источники, знакомые с ситуацией, утверждают, что инвестиция будет происходить в два этапа. Первая сумма 2 миллиарда пойдет непосредственно на приобретение около 20% капитала Lancium; оставшийся 1 миллиард будет предоставлен при достижении компанией определённых порогов по проектам, например, успешное подключение к электросети, после чего доля NVIDIA вырастет до 30%.

Стоит отметить, что это чистая капитальная инвестиция, не затрагивающая кредитные гарантии для строительства или аренды дата-центров. По данным издания и слов источника, NVIDIA рассматривает предоставление кредитных гарантий для других проектов, включая крупный дата-центр мощностью 10 ГВт в Огайо для OpenAI и SoftBank.

Сделка с Lancium — новейшая из масштабных инвестиционных инициатив NVIDIA за последнее время. The Information сообщает, что за квартал, закончившийся в апреле этого года, NVIDIA вложила 18,6 миллиарда долларов в частные компании и инфраструктурные фонды — больше, чем за весь предыдущий год.

Только в этом году NVIDIA уже выделила по 2 миллиарда долларов облачным провайдерам CoreWeave и Nebius, а также инвестировала в сетевое оборудование Lumentum, Coherent и полу проводникового производителя Marvell. Все эти шаги демонстрируют ускоренное превращение NVIDIA из производителя чипов в ключевого инвестора AI-инфраструктурной экосистемы.

Активы Lancium: от "Star Gate" к множеству проектов в Техасе

Сообщается, что зафиксированные контракты Lancium на 4 ГВт мощности охватывают несколько крупных объектов:

Из них 1,2 ГВт предназначено для кампуса OpenAI и Oracle в Абилине — основной вычислительный узел проекта "Star Gate"; 900 мегаватт идут партнеру Crusoe в Абилине для нового центра данных Microsoft; QTS Data Centers недавно подписал контракт на 1 ГВт в Турки (штат Техас); еще у Crusoe строится объект на 1 ГВт в Чилдрессе.

Помимо уже закрепленных активов, Lancium также приобрела земли в Техасе с потенциальной нагрузкой до 15 ГВт, по которым в настоящее время ожидает разрешения на подключение к электросети. Компания также закладывает основы для развития новых энергоресурсов до 2035 года, что может быть дополнительно поддержано планируемой высоковольтной линией передачи данных в Техасе.

Вокруг сделки возник потенциальный фактор неопределенности. На прошлой неделе губернатор Техаса Грег Эбботт распорядился приостановить подачу новых заявок на подключение к электросети новых центров обработки данных и затребовал дополнительную проверку соответствующих проектов.

Этот политический шаг вносит неопределенность в сроки расширения Lancium. Однако по информации осведомленных источников, проекты компании на 15 ГВт находятся в относительно выгодном положении — их энергетический партнер American Electric Power уже завершил исследование линий для подачи электроэнергии на кампус, что дает конкурентное преимущество в процессе получения разрешений.

Кроме того, текущий раунд финансирования поддерживает планы Lancium выйти на публичный рынок. Согласно источникам, компания рассматривает начало процедуры IPO в 2027 году; если это произойдет, она последует примеру таких разработчиков дата-центров и инфраструктуры, как Switch и CyrusOne. Вход NVIDIA в капитал не только предоставил существенные финансовые средства для масштабирования бизнеса, но и стал, в определённой мере, гарантией для будущего размещения акций.