Основные моменты финансового отчёта Meta за второй квартал 2026 года: выручка 60,8 млрд долларов превзошла ожидания с ростом на 28%, сильная реклама, но снижение прибыли, свободный денежный поток на самом низком уровне за четыре года, прогноз на третий квартал слабый.

Основные тезисы

 Meta опубликовала отчет за второй квартал 2026 года: выручка составила 60,8 миллиарда долларов США, что на 28% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (рост на 27% при постоянном валютном курсе), немного превысив ожидания рынка (около 60,3 миллиарда долларов). Рост по-прежнему обеспечивается рекламным бизнесом. Однако операционная прибыль снизилась на 8% по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль сократилась на 14%, прибыль на акцию составила 6,18 доллара, показав снижение на 13% и не дотянув до ожиданий рынка. Основные причины: расходы по судебным искам — 2,4 миллиарда долларов, расходы на сокращения штата — 1,18 миллиарда долларов и резкий рост затрат на научно-исследовательские работы. Свободный денежный поток составил всего 784 миллиона долларов — резкое падение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и минимальное значение почти за четыре года. Прогноз по выручке на третий квартал оказался ниже ожиданий рынка, капитальные затраты на год остаются на высоком уровне, что привело к падению акций после закрытия рынка более чем на 10%. У рынка остаются сомнения в сроках и коммерциализации окупаемости масштабных инвестиций в AI.

Детальный разбор

1. Общие показатели по выручке и прибыли
   • Квартальная выручка: 60,801 миллиарда долларов США, рост на 28% по сравнению с прошлым годом (27% при постоянном курсе), немного выше рыночных ожиданий (около 60,3 миллиарда долларов).
   • Разводнённая прибыль на акцию: 6,18 доллара США, снижение на 13% по сравнению с прошлым годом, ниже ожиданий рынка.
   • Операционная прибыль: 18,775 миллиарда долларов США, снижение на 8% по году; операционная маржа снизилась с 43% до 31%.
   • Чистая прибыль: 15,848 миллиарда долларов США, снижение на 14% по сравнению с прошлым годом.
   • Общие расходы и издержки: 42,026 миллиарда долларов США, рост на 55% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из них расходы на R&D составили 21,656 миллиарда долларов США (рост на 67%, более трети выручки); расходы по судебным искам — 2,4 миллиарда долларов; расходы, связанные с сокращением штата — 1,18 миллиарда долларов.
   • Операционный денежный поток: 31,862 миллиарда долларов США; капитальные затраты (включая основной долг по финансовой аренде): 31,08 миллиарда долларов; свободный денежный поток составил лишь 784 миллиона долларов — резкое снижение по сравнению с прошлогодними 8,549 миллиардами долларов, минимальный показатель почти за четыре года.
2. Показатели рекламного бизнеса
   • Доход от рекламы: 59,363 миллиарда долларов США, рост на 27%, незначительно выше ожиданий рынка.
   • Количество рекламных показов выросло на 14% по сравнению с прошлым годом.
   • Средняя цена рекламы увеличилась на 12%.
   • Реклама по-прежнему является абсолютным основным источником дохода. AI продолжает оптимизировать рекламную эффективность и пользовательский опыт, поддерживая высокий рост выручки.
3. Другие направления бизнеса и пользовательские метрики
   • Family of Apps («семейство приложений») — основной источник дохода, реклама — почти вся выручка.
   • Family daily active people (DAP): среднее по июню — 3,6 миллиарда, рост на 3% по сравнению с прошлым годом.
   • Выручка Reality Labs — около 431 миллиона долларов (слегка превысила часть ожиданий), подразделение по-прежнему на инвестиционной стадии.
   • Общие пользовательские и показатели вовлеченности устойчивы, что поддерживает рост рекламных показов и цен.
4. Капитальные расходы и планы по издержкам
   • Прогноз капитальных затрат на весь 2026 год: от 130 до 145 миллиардов долларов (ранее от 125 до 145 миллиардов, нижняя граница повышена и диапазон сужен).
   • Годовой прогноз общих расходов: от 165 до 169 миллиардов долларов (сюда уже включены 2,4 миллиарда долларов расходов на судебные иски во втором квартале).
   • Основные направления инвестиций: серверы, дата-центры и сетевая инфраструктура для поддержки требований AI; компания продолжает активно увеличивать инфраструктуру для AI.
   • Капитальные затраты за один только второй квартал составили 31,08 миллиарда долларов, что отражает высокий уровень инвестиций в AI.
5. Прогноз на следующий квартал (2026, Q3)
   • Ожидаемая выручка: от 61 до 64 миллиардов долларов, медиана — 62,5 миллиарда.
   • Это ниже среднего рыночного ожидания (примерно 63,2 миллиарда долларов).
   • Ожидается, что валютный курс окажет негативное влияние на рост годовой выручки примерно на 1 процентный пункт.
6. Рыночный фон и опасения инвесторов
   • Ключевая проблема: несмотря на сильные результаты по доходам от рекламы и росту числа пользователей, значительные капитальные вложения в AI, а также единовременные расходы на судебные процессы и сокращения штата оказывают существенное давление на прибыль и свободный денежный поток, и краткосрочная отдача остается неочевидной.
   • Реакция инвесторов: акции после закрытия биржи упали более чем на 10%, рынок больше обеспокоен тем, что прогноз по Q3 ниже ожиданий и что высокие годовые капитальные затраты продолжат негативно влиять на денежный поток.
   • Мнение аналитиков: даже без дальнейшего значительного повышения прогноза по капитальным затратам, инвесторы хотят услышать больше о планах и коммерциализации AI-бизнеса. Юридические и регулирующие факторы (особенно связанные с защитой несовершеннолетних) по-прежнему могут оказывать значительное влияние на будущие результаты.

Отказ от ответственности Содержание данной статьи носит исключительно справочный характер и не является инвестиционной рекомендацией.