Рынок золота на высоких уровнях: как вернуться к долгосрочным инвестициям за иллюзией TACO?
Источник: Российский деловой журнал
Корреспондент Zhongjing Хэ Шаша, Пекин
За последний год рынок золота, несомненно, находится в центре внимания мировой финансовой сферы.
От бурного роста цены на золото до исторических максимумов, к резкому падению в начале этого года и до нынешних сильных колебаний на исторических вершинах – такая нестабильная динамика золота вызывает у многих инвесторов недоумение. Как изменилась логика этих колебаний? Как расшатал рынок популярный на Уолл-стрит “TACO-трейдинг” (Trump Always Chickens Out, стратегия арбитража на волатильности рынка, основанная на модели поведения политик Трампа)?
Доктор наук, профессор Финансово-экономического института Народного университета Китая Лу Липин в недавнем выпуске программы “Нулевая перспектива финансов” Российского делового журнала глубоко разобрал финансовую логику, лежащую в основе рынка золота.
“Обезьяний рынок” золота — это рынок с высокой волатильностью: начиная с марта этого года рынок золота не демонстрировал явной нисходящей или восходящей тенденции, а находился в состоянии резких колебаний.
(Редактор: Ли Хуэй Рецензент: Хэ Шаша Корректор: Чжай Цзюнь)
Ответственный редактор: Чжу Хэнань
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Макрон: Франция предоставит военную помощь Саудовской Аравии для защиты нефтяных объектов порта Янбу на Красном море
Макрон заявил, что Франция направит войска в Янбу, а также предоставит радарные и оборонительные системы. Он подчеркнул, что задачей этой операции является защита объектов в Янбу, а не вмешательство в региональный конфликт. В прошлую пятницу он отметил, что после блокировки Ормузского пролива нефтепровод Восток-Запад в Саудовской Аравии стал важным альтернативным маршрутом транспортировки, но из-за атаки йеменских хуситов на Янбу объем перекачки нефти по этому трубопроводу резко сократился.
Замедление развития AI-моделей не обязательно негативно скажется на рынке: три структурные тенденции традиционных дата-центров оказывают влияние, превышающее эффект роста процентных ставок.
HSBC считает, что традиционная логика роста дата-центров переходит от итераций передовых моделей к коммерциализации AI. Рост спроса на вычисления, увеличение капитальных вложений облачных провайдеров, ужесточение ограничений по электроэнергии и регулированию создают дефицит, который, вероятно, сохранится до 2028 года. Даже при росте процентных ставок, ожидаемый совокупный ежегодный рост AFFO на акцию с 2025 по 2028 годы составит 11%—12%, что свидетельствует о высокой устойчивости прибыли.
На этот раз американские облигации обрушат американский фондовый рынок?
Стратег Bloomberg Саймон Уайт предупреждает, что рост доходности казначейских облигаций США переходит от прежнего "благоприятного" повышения, обусловленного ожиданиями по ставкам, к неупорядоченному росту за счёт расширения премии за срок. Аналитики отмечают, что рост долгосрочных ставок одновременно увеличивает дисконтную ставку для оценки акций США и затраты на корпоративное финансирование, а также усиливает давление на принудительные продажи активов с высоким левериджем. Если ставка выше 5% станет новой нормой, стоимость американских акций будет подвергаться постоянному сжатию.
