Цены на Bitcoin начинают опережать макроэкономические события
Bitcoin демонстрирует структурный сдвиг. Этот актив начал заранее учитывать макроэкономические изменения, а не реагировать на них постфактум, что отражает растущую роль институциональных инвесторов.
Согласно анализу Binance Research, после запуска спотовых ETF на Bitcoin в 2024 году корреляция BTC с Global Easing Breadth Index (GCBI) изменилась с положительной на устойчиво отрицательную. В период с 2011 по 2023 годы корреляция достигала +0,21, и Bitcoin отставал от макроэкономических изменений примерно на девять месяцев. В 2024–2026 годах корреляция упала до −0,778, при этом динамика цены BTC стала опережать макроэкономические изменения на срок до 15 месяцев.
Аналитики связывают этот фундаментальный сдвиг в механиках ценообразования BTC с переходом от доминирования розничных инвесторов к институциональным участникам рынка. Последние обычно закладывают макроэкономические факторы в горизонт 6–12 месяцев, что приводит к отражению перспектив монетарной политики и экономического цикла в цене BTC.
На этом фоне текущие движения цены Bitcoin уже включают изменения макроэкономических условий, включая рост инфляционных рисков и пересмотр ожиданий по процентным ставкам. В последние недели рынки процентных ставок резко сместились к ожиданиям ужесточения, вызванным скачком цен на нефть и сбоями в поставках после обострения конфликта на Ближнем Востоке.
Тем не менее, краткосрочное давление на BTC на фоне опасений стагфляции может быть ограниченным. Исторически, как это было в 2021–2022 годах, Bitcoin сначала снизился с $69 000 до $16 000, но затем восстановился, когда финансовые условия ослабились и ликвидность увеличилась.
Аналитики Binance Research отмечают, что текущее рыночное ценообразование может переоценивать серьезность будущего ужесточения политики. Опыт 1990, 2019 и начала 2020 года показывает, что когда инфляция совпадает с замедлением экономического роста, центральные банки склонны переходить к стимулирующим мерам, даже если рынки изначально закладывают ужесточение.
В совокупности эти факторы свидетельствуют о том, что Bitcoin всё больше выступает не как запаздывающий индикатор, а как ведущий актив, способный предвосхищать макроэкономические поворотные моменты, включая возможный переход от ужесточения к смягчению политики.
Аналитики из CryptoQuant, Bitwise и Blockware также отмечают структурные изменения рынка, которые делают BTC более предсказуемым активом со стабильным спросом. В прошлом году группа CME представила новые индексы ожидаемой волатильности Bitcoin.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Хедж-фонды только что восстановили длинные позиции в технологиях, но ключевая поддержка Nasdaq уже начинает ослабевать
Индекс Nasdaq 100 приближается к нижней границе многомесячного бокового диапазона, фьючерсы пробили линию восходящего тренда и 100-дневную скользящую среднюю, техническая карти на ослабла. Хедж-фонды ранее активно покупали технологические акции, концентрация позиций увеличивает риск снижения. Споры вокруг безопасности искусственного интеллекта и риски энергоснабжения создают двойной катализатор. Если ключевая поддержка будет утрачена и паника на рынке останется низкой, вероятна переоценка волатильности.
Десятилетняя доходность американских казначейских облигаций превысила 5%! "Пророк" предупреждает: Распродажа ещё не закончилась
Руководитель отдела стратегий G10 в Standard Bank Стивен Барроу, который первым в этом году в феврале предсказал доходность 10-летних казначейских облигаций на уровне 5%, повысил свой прогноз до 5,2% к концу года и ожидает дальнейшего повышения до 5,3% в первом квартале 2027 года. Он отметил, что давление на цепочки поставок, изменения климата, а также ограничения миграционной политики США на предложение рабочей силы становятся сильнее, чем когда-либо раньше. Индекс доллара за день вырос максимум на 0,6%, что может стать его лучшим однодневным результатом с 17 июня.
Продвигается вопреки буре «замедления AI»? Сообщается, что Kioxia планирует IPO в США с привлечением как минимум 10 миллиардов долларов.
Согласно сообщениям, Kioxia рассматривает возможность привлечения 10 миллиардов долларов путем размещения акций в США.
Строительство вычислительных мощностей AI переходит от "дефицита электроэнергии" к "дефициту кадров": рост модульных решений, новые возможности для Schneider, Vertiv, Eaton
Bernstein недавно опубликовал аналитический отчет, в котором отмечается, что на фоне быстрого расширения вычислительной мощности AI происходит изменение основных ограничивающих факторов развития дата-центров.
Цены на крипто
Далее
