Paradigm переосмыслив ает майнинг Bitcoin как актив электросети, а не как источник энергозатрат
Быстрое строительство дата-центров искусственного интеллекта вновь разожгло давние дебаты о потреблении энергии. Критики утверждают, что крупные вычислительные операции, включая майнинг Bitcoin, нагружают энергосистемы и повышают цены на электроэнергию.
Как ранее сообщалось, рост строительства дата-центров AI вызвал локальное сопротивление в нескольких регионах США — жители и законодатели выражают обеспокоенность спросом на электроэнергию и ростом цен. Майнинг Bitcoin (BTC) все чаще связывают с более широкой дискуссией о высокоплотной вычислительной инфраструктуре.
В недавней исследовательской записке инвестиционная компания в сфере криптовалют Paradigm опровергла этот нарратив, утверждая, что майнинг Bitcoin часто неправильно понимается и искажается в публичных дебатах об энергетике. Вместо того чтобы рассматривать майнинг как статичный расход энергии, Paradigm описывает его как участника энергетических рынков, который реагирует на ценовые сигналы и состояние электросети.
Джастин Слотер и соавтор Вероника Ирвин из Paradigm также оспаривают несколько распространённых предположений, используемых в энергетическом моделировании. Например, они отмечают, что в некоторых анализах потребление энергии Bitcoin рассчитывается на транзакцию, хотя на самом деле оно связано с обеспечением безопасности сети и конкуренцией между майнерами, а не с количеством транзакций.
Другие модели предполагают, что производство энергии практически не ограничено, или что майнеры будут продолжать работать независимо от прибыльности, — предположения, которые Paradigm считает нереалистичными для конкурентных энергетических рынков.
По данным Paradigm, майнинг Bitcoin в настоящее время составляет около 0,23% мирового потребления энергии и примерно 0,08% глобальных выбросов углерода. Поскольку график эмиссии сети фиксирован, а награды за майнинг снижаются примерно каждые четыре года, Paradigm утверждает, что долгосрочный рост энергопотребления сдерживается экономическими стимулами.
Источник: Daniel Batten Связано: Данные о производстве майнеров Bitcoin показывают масштаб сбоев из-за зимнего шторма в США
Майнинг Bitcoin как гибкий спрос на электроэнергию
Ключевым элементом аргументации Paradigm является гибкость спроса.
Майнеры Bitcoin, как правило, ищут самую дешевую электроэнергию, часто получаемую из избыточной или внепиковой генерации.
Майнинговые операции могут регулировать потребление в зависимости от состояния сети, снижая его в периоды перегрузки и увеличивая, когда предложение превышает спрос. В этом смысле Paradigm описывает майнинг как гибкую нагрузку, аналогичную энергоемким отраслям, которые реагируют на ценовые сигналы в реальном времени.
Дискуссия приобрела новую актуальность по мере ускорения расширения дата-центров AI. Как сообщалось ранее, часть инфраструктуры криптоэры сейчас переоборудуется для поддержки рабочих нагрузок искусственного интеллекта — компании переходят от майнинга Bitcoin к обработке данных AI ради большей маржинальности. Ряд традиционных майнеров Bitcoin, включая Hut 8, HIVE Digital, MARA Holdings, TeraWulf и IREN, начали частичный переход.
Представляя майнинг как отзывчивый спрос, а не постоянное потребление, отчет Paradigm переводит дебаты из сферы экологической паники в плоскость экономики энергосистемы. Это означает, что для регуляторов майнинг Bitcoin следует оценивать в рамках широкой структуры энергорынка, а не с помощью упрощённых сравнений энергопотребления.
Связано: Настоящий "суперцикл" — это не крипто, а инфраструктура AI: аналитик
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Высокие процентные ставки — не «убийца» американских акций? Прибыль — вот что главное?
JPMorgan считает, что темпы роста прибыли являются ключевым фактором устойчивости оценок американского фондового рынка. Данные с 1950 года показывают, что доходность 10-летних казначейских облигаций США и оценка S&P 500 имеют «инвертированную U-образную» зависимость: при текущем уровне прибыли доходность около 5-6% только начинает заметно сжимать оценки; если темпы роста прибыли сохраняются выше 15%, то оценки могут быть пересмотрены в сторону увеличения. В случае медвежьей крутизны кривой доходности больше выигрывают циклические отрасли, такие как энергетика и финансы; в случае её сглаживания — преимущество у технологических акций.
Искусство инвестирования "аномальных ценностей" в новой эпохе Boqi
Chevron (CVX.US) ищет альтернативные пути для хеджирования перебоев поставок с Ближнего Востока: нацеливается на Аргентину и Средиземное море для развития мирового рынка СПГ, стремится заключить сделки с Индией
Компания Chevron сосредотачивается на Аргентине и средиземноморском регионе, стремясь к росту на мировом рынке сжиженного природного газа, и планирует заключить соглашение с Индией.
Энергетическое и продовольственное давление на цены может привести к росту инфляции! Банк Англии, возможно, больше не сможет сохранять спокойствие — ставки на повышение процентной ставки резко выросли.
Високиe ценовые давления на энергоресурсы, вызванные продолжающейся войной на Ближнем Востоке, становятся все более ощутимыми. Появляются новые риски, которые могут привести к тому, что инфляция большую часть следующего года будет превышать целевой уровень 2% Банка Англии.
Цены на крипто
Далее
