USA Rare Earth выросла на 35,6% за 3 месяца: стоит ли сейчас покупать акции?

USA Rare Earth, Inc. Акции USAR выросли на 35,6% за последние три месяца, уступая отрасли и опережая индекс S&P 500, которые показали доходность 35,6% и 3% соответственно. Для сравнения, компании-конкуренты, такие как NioCorp Developments Ltd. (NB) и BHP Group Limited (BHP), за тот же период выросли на 4,2% и 34,5% соответственно.

USAR уступает отрасли и опережает S&P 500

Источник изображения: Zacks Investment Research

На момент закрытия последней торговой сессии стоимость акции составляла $19,40, что ниже 52-недельного максимума в $43,98, но выше 52-недельного минимума в $5,56. Акция торгуется выше своих 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, что свидетельствует о стабильном восходящем тренде и доверии к долгосрочным перспективам компании.

50-дневная и 200-дневная скользящие средние акции USAR

 

Источник изображения: Zacks Investment Research

Давайте рассмотрим фундаментальные показатели USAR, чтобы лучше понять, как работать с этой акцией.

Факторы, влияющие на показатели USAR

USA Rare Earth работает над переводом своего завода по производству магнитов Stillwater в Оклахоме к коммерческому производству. Завод предназначен для выпуска магнитов на основе неодима, железа и бора (NdFeB), которые необходимы для обороны, авиации, автомобилестроения и других быстрорастущих отраслей. Ожидается, что предприятие Stillwater станет одним из первых крупномасштабных заводов по производству магнитов в США, поддерживая усилия страны по созданию внутренней цепочки поставок редкоземельных металлов.

USA Rare Earth устанавливает ключевое оборудование, собирает линию 1a и завершает финальные приготовления на объекте Stillwater для запуска производства в начале 2026 года. Стоит отметить, что компания начала нанимать и обучать инженеров и техников для эксплуатации завода. Эти шаги, вероятно, повысят способность USAR достичь коммерческих масштабов производства и помогут заключить долгосрочные контракты с клиентами.

USA Rare Earth также укрепила свой баланс за счет финансирования PIPE и исполнения варрантов, доведя совокупный объем наличных средств до более чем $400 млн на ноябрь 2025 года. Важно отметить, что компания завершила финансирование PIPE на $1,5 млрд в январе 2026 года. Эти средства направляются на модернизацию завода Stillwater, расширение возможностей по финишной обработке магнитов и завершение линии 1b, чтобы увеличить общую мощность производства магнитов NdFeB примерно до 1 200 метрических тонн.

USAR завершила приобретение Less Common Metals в ноябре 2025 года, которая будет поставлять критически важное сырье из металлов и сплавов для завода Stillwater. В декабре 2025 года LCM объявила о партнерстве с Solvay и Arnold Magnetic Technologies Corp. (Arnold) для обеспечения стабильного и высококачественного источника редкоземельных материалов. Благодаря этому приобретению и продолжению реализации своих проектов компания хорошо позиционирована для расширения мощностей и масштабирования производства в ближайшие кварталы.

Однако с момента основания USA Rare Earth остается на этапе исследований и разработок, фиксируя убытки и не генерируя доходов. На этапе реализации проекта компания сталкивается с ростом операционных расходов, что негативно сказывается на рентабельности и марже. В третьем квартале 2025 года коммерческие, административные и сбытовые расходы USAR увеличились до $11,4 млн по сравнению с $0,8 млн за аналогичный период прошлого года из-за роста юридических и консультационных расходов, увеличения штата и затрат на подбор персонала, а также других расходов.

Расходы на исследования и разработки выросли до $4,45 млн по сравнению с $1,16 млн годом ранее, что обусловлено увеличением расходов, связанных с персоналом. Отсутствие доходов и рост затрат, частично компенсируемые увеличением процентных доходов и дивидендов от размещения средств на денежных рынках, привели к убытку в 25 центов на акцию в третьем квартале.

USAR работает на рынках разведки и добычи полезных ископаемых, где присутствуют такие крупные игроки, как NioCorp и BHP Group.

Пересмотр прогнозов по USAR

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз Zacks по чистой прибыли USAR на 2026 год был повышен за последние 60 дней.

Оценка

Источник изображения: Zacks Investment Research

С точки зрения оценки, акции USA Rare Earth торгуются по форвардному коэффициенту цена/прибыль -67,43X против среднего по отрасли 16,05X. Для сравнения, NioCorp Developments и BHP Group торгуются по -10,71X и 15,6X соответственно.

Заключение

Поступательное развитие производства магнитов на заводе Stillwater свидетельствует о том, что USA Rare Earth приближается к коммерческому производству. Тем не менее, высокие операционные и инвестиционные издержки, а также отсутствие текущих доходов, вероятно, продолжат сдерживать краткосрочные результаты этой компании с рейтингом Zacks №3 (держать).

Текущим акционерам рекомендуется удерживать свои позиции, а новым инвесторам стоит дождаться коррекции акций, чтобы получить более привлекательную точку входа. Вы можете ознакомиться с полным списком сегодняшних акций Zacks с рейтингом №1 (сильная покупка) здесь.