DTCC и BNY запускают сервис Collateral-in-Lieu для повышения эффективности клиринга токенизированных активов

Быстрый обзор 

• DTCC и BNY представили сервис Collateral-in-Lieu (CIL), при этом Federated Hermes осуществила первую сделку репо.
• CIL снижает дублирующее маржирование, оптимизирует использование капитала и поддерживает клиринг токенизированных активов и обеспеченных криптовалютой ценных бумаг.
• Сервис расширяет институциональный доступ, повышает прозрачность и готовит рынки к обязательному клирингу в 2026–2027 годах.

Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) и BNY (NYSE: BK) представили сервис Collateral-in-Lieu (CIL) в рамках предложения DTCC’s Fixed Income Clearing Corporation (FICC) Sponsored General Collateral, при этом Federated Hermes, Inc. осуществила первую сделку репо. Сервис направлен на повышение эффективности клиринга токенизированных активов и других цифровых ценных бумаг, связанных с криптовалютой, что отражает растущее сближение традиционных и цифровых рынков.

Сегодня DTCC и @BNYglobal объявили, что дочерняя компания DTCC, FICC, официально запустила сервис Collateral-in-Lieu в рамках своего предложения Sponsored General Collateral и через платформу BNY Global Collateral Platform, при участии BNY Securities Finance и Federated Hermes, Inc., успешно… pic.twitter.com/GZQBQh9EvI

— DTCC (@The_DTCC) 23 декабря 2025

Маржинальная и капитальная эффективность для крипторынков

Решение CIL снижает дублирующие требования к марже, применяя залог центрального контрагента (CCP) «вместо» гарантий спонсора и традиционного размещения маржи. Такой подход упрощает расчеты, позволяя участникам рынков криптовалют и токенизированных активов эффективно проводить клиринг сделок при соблюдении нормативных стандартов. Используя инфраструктуру трипартийных сделок BNY, сервис поддерживает как традиционные сделки репо, так и операции с токенизированными ценными бумагами, что является важной возможностью по мере того, как цифровые активы все чаще взаимодействуют с традиционными обеспеченными рынками.

Благодаря устранению двойного маржирования и оптимизации использования капитала, структура CIL предлагает масштабируемое решение для институтов, исследующих ценные бумаги на блокчейне, стейблкоины и токенизированные инструменты казначейства США. Модель FICC повышает операционную эффективность и прозрачность при клиринге обеспеченных криптовалютой продуктов репо, обеспечивая прочную основу для развивающейся экосистемы цифровых активов.

Институциональный доступ и внедрение на рынке

Сервис CIL расширяет доступ к клиринговым рынкам репо для институциональных инвесторов в криптовалюту, открывая путь к более широкому внедрению токенизированных активов в регулируемых рамках. Сотрудничество с BNY и Federated Hermes подчеркивает растущее доверие к интеграции цифровых активов с устоявшейся клиринговой инфраструктурой.

DTCC ожидает увеличения спроса по мере того, как участники рынка готовятся к обязательным требованиям по клирингу в 2026 и 2027 годах, поддерживая ликвидность, операционную устойчивость и соответствие нормативным требованиям. Сервис подчеркивает важную роль централизованного клиринга в объединении традиционных финансов и ценных бумаг на блокчейне.

В рамках сопутствующего регуляторного достижения DTCC получила письмо о невмешательстве от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), что позволяет компании внедрять решение по токенизированным депозитам без немедленных мер принудительного характера, еще больше укрепляя ее позиции на передовой инфраструктуры цифровых активов.