Данные по занятости в США поддерживают возобновление снижения ставок в сентябре, новые правила SEC охлаждают интерес к казначейским компаниям, BTC вырос на 2,66% за неделю (09.01~09.07)

Информация, мнения и выводы о рынках, проектах, криптовалютах и других аспектах, упомянутые в этом отчете, предоставлены только для справки и не являются инвестиционной рекомендацией.

Автор 0xBrooker

Дневной график BTC

BTC на этой неделе открылся на уровне 108247.95 долларов, закрылся на 113478.00 долларов, минимум составил 111129.61 долларов, максимум — 113390.00 долларов, снижение составило 3.41%, рост — 2.66%, объем торгов снизился по сравнению с прошлой неделей.

С точки зрения среднесрочной перспективы, BTC по-прежнему находится в рыночной турбулентности, связанной с «пересмотром снижения ставок» и «борьбой за независимость Федеральной резервной системы». С краткосрочной точки зрения, на прошлой неделе цена BTC колебалась под влиянием изменений в данных по занятости и отраслевой политике.

Данные по занятости в целом соответствуют ожиданиям «умеренного охлаждения», что повысило вероятность снижения ставки в сентябре примерно до 90%, а ожидания трех снижений ставки в этом году несколько восстановились, но остаются низкими.

SEC заявила, что усилит контроль за выпуском акций компаниями-казначействами для приобретения криптовалют, что ограничило основного источника покупательской силы на рынке — финансирование казначейских компаний, и это также одна из причин ухода рынка в сторону.

EMC Labs сохраняет осторожно оптимистичный настрой на среднесрочную перспективу: балансировка сил на рынке до и после снижения ставки неизбежно будет сопровождаться трудностями, но экономика США в целом остается стабильной, а возобновление цикла снижения ставок поддерживает переоценку рисковых активов вверх — это остается определенным фактором.

Политика, макрофинансы и экономические данные

4 сентября были опубликованы данные JOLTS по количеству открытых вакансий: показатель составил 8.4 миллиона, что ниже ожидаемых 8.7 миллиона и предыдущего значения 8.9 миллиона, что стало минимальным уровнем за три года и дополнительно подтвердило снижение спроса на рабочую силу.

5 сентября количество первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю составило 232 тысячи, немного выше рыночных ожиданий в 230 тысяч. Количество продолжающих получать пособие по безработице составило 1.751 миллиона, также немного выше ожиданий в 1.74 миллиона. Оба показателя свидетельствуют о замедлении рынка труда.

6 сентября были опубликованы данные по занятости вне сельского хозяйства: в августе было создано 173 тысячи новых рабочих мест, что ниже рыночных ожиданий в 180 тысяч и предыдущего значения в 190 тысяч. Уровень безработицы одновременно вырос с 4.0% до 4.1%, достигнув максимума с 2021 года, что свидетельствует о заметном охлаждении рынка труда.

Данные по занятости указывают на «умеренное охлаждение», что свидетельствует о замедлении экономики и занятости, и укрепляет ожидания снижения ставки в сентябре; FedWatch показывает вероятность снижения ставки в сентябре почти 90%, а также небольшую вероятность снижения на 75 базисных пунктов. Это небольшая корректировка по сравнению с ожиданиями прошлой недели.

В результате этой корректировки после двух недель падения американский фондовый рынок на этой неделе отскочил: Nasdaq вырос на 1.14%, S&P 500 — на 0.33%, все три основных индекса обновили исторические максимумы в ходе торгов. Доходности по долгосрочным и краткосрочным облигациям США продолжили снижаться, упав на 2.3% и 2.03% соответственно.

Снижение ставки не вызывает сомнений, объем и частота снижения ставки продолжают переоцениваться рынком. Индекс доллара хоть и колебался, но за неделю снизился на 0.11% до 97.737. Золото резко выросло на 3.52%, до 3639 долларов за унцию.

Крипторынок

После значительного снижения на прошлой неделе, на этой неделе BTC отскочил на 2.66%, с трудом преодолев «дно Трампа» (диапазон 90000~110000 долларов), по-прежнему находится под давлением «первой бычьей восходящей трендовой линии» и ниже 20-дневной скользящей средней.

За последние два месяца попытка BTC начать «четвертую волну роста» завершилась неудачей и возвратом в диапазон коррекции, что связано не только с влиянием цикла снижения ставок, но и с перераспределением капитала и «охлаждением» политики.

По данным eMerge Engine, приток средств в BTC Spot ETF канал ослабевает уже несколько недель подряд, объем закупок казначейскими компаниями также значительно снизился.

В части регулирования SEC на этой неделе опубликовала новые рекомендации по компаниям-казначействам (DATs), включив их в повестку регулирования национальных бирж/ATS, а также потребовала, чтобы компании-казначейства получали одобрение акционеров перед размыванием акций для покупки криптоактивов. Это новое правило, безусловно, замедлит скорость и объем приобретений казначейскими компаниями, что рынок воспринял как значительный негатив, акции большинства казначейских компаний упали, что также оказало негативное влияние на цены BTC, ETH и других криптовалют.

Помимо охлаждения отраслевой политики и снижения притока капитала, значительные продажи долгосрочных держателей также являются важной причиной ослабления цены BTC. Согласно данным блокчейна, на этой неделе долгосрочные держатели сократили свои позиции по BTC более чем на 40 тысяч монет, что значительно выше, чем на прошлой неделе.

В настоящее время цена монеты близка к цене позиций краткосрочных держателей, что указывает на снижение риска дальнейшего падения.

Циклические индикаторы

По данным eMerge Engine, показатель EMC BTC Cycle Metrics составляет 0.375, находясь в фазе промежуточного роста.

EMC Labs была основана в апреле 2023 года инвесторами в криптоактивы и специалистами по анализу данных. Компания специализируется на исследовании блокчейн-индустрии и инвестициях на вторичном рынке Crypto, делает ставку на отраслевую экспертизу, инсайты и анализ данных как на свои ключевые конкурентные преимущества, стремится участвовать в бурно развивающейся блокчейн-индустрии через исследования и инвестиции, способствуя тому, чтобы блокчейн и криптоактивы приносили пользу человечеству.