Ежедневный отчет Bitget UEX｜Потребительское доверие в США упало до самого низкого уровня за последние 12,5 лет; фондовый рынок США слегка снизился; Carnival вырос на 13,48% (30 сентября 2026 года)

1. Подборка горячих новостей

Экономика США и ФРС

Потребительское доверие упало до минимума с 2014 года, спрос на рабочую силу также снижается

• Индекс потребительского доверия Conference Board в США за сентябрь снизился с 88,6 в августе до 81,9, ниже рыночных ожиданий, достигнув минимального значения с 2014 года.

• Индекс оценки текущей ситуации снизился до 109,3, индекс ожиданий — до 63,6; оценки потребителей относительно занятости, доходов и будущего состояния экономики ослабли по всем направлениям.

• Количество открытых вакансий JOLTS в США в августе снизилось с пересмотренных 7,335 млн до 7,079 млн, что также ниже ожиданий рынка — это указывает на продолжающееся охлаждение спроса на рынке труда со стороны компаний.

• Президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс заявил, что после недавнего повышения ставок нет необходимости торопиться с дальнейшими действиями, что помогло индексу акций США частично восстановиться после внутридневных снижений.

Влияние на рынок: Снижение потребительского доверия и числа вакансий усиливает ожидания экономического замедления, однако высокие цены на энергоносители и доходность долгосрочных гособлигаций по-прежнему находятся на высоком уровне, и рынок пока не формирует явную тенденцию к смягчению. Если потребление дальше ослабеет, могут быть пересмотрены в сторону снижения ожидания по доходам компаний в ритейле, туризме и в сегменте необязательных расходов; если инфляция продолжит оставаться высокой, ФРС вряд ли быстро изменит курс.

Международные сырьевые товары

Экспорт нефти из Ближнего Востока восстанавливается, цены на нефть снижаются примерно на 2,5%

• Увеличена прокачка по трубопроводу Восток-Запад в Саудовской Аравии, экспорт нефти через порты Красного моря постепенно восстанавливается, и опасения по поводу перебоев с поставками уменьшились.

• Brent подешевел на 2,69 доллара, закрывшись на уровне 102,59 доллара за баррель; WTI снизилась на 3,22 доллара до 89,38 доллара за баррель.

• Хотя цены на нефть снизились, Brent в сентябре по-прежнему может показать около 13% месячного роста, а риск инфляции в энергетике полностью не ушёл.

• Доходность 10-летних облигаций США выросла примерно до 5,256%, достигнув максимума с 2002 года и продолжая оказывать давление на переоценённые активы.

Влияние на рынок: Краткосрочное снижение цен на нефть помогает ослабить инфляционное давление, однако доходность по длинным облигациям пока не снизилась. У энергетических производителей ослабла поддержка цен в краткосрочной перспективе, напротив, авиакомпании, круизные компании, сектор логистики и энергоёмкие отрасли могут выиграть от снижения стоимости топлива.

Инфляция в США

Сегодня вечером публикуется инфляция PCE — критическая проверка курса ФРС в октябре

• В 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы данные по инфляции PCE, личным доходам и расходам в США за август.

• Ожидается, что общий PCE увеличится на 0,4% м/м и на 3,7% г/г; базовый PCE — на 0,3% м/м и на 3,3% г/г.

• Ожидается, что личные доходы увеличатся примерно на 0,5% за месяц, личные расходы сохранят высокий темп роста.

• Недавний рост цен на нефть ещё не полностью отразился в августовской статистике, поэтому рынок будет следить за ценами на услуги и последующим инфляционным давлением.

Влияние на рынок: Если базовый PCE окажется выше ожиданий, доходность по US Treasuries может вновь вырасти, и ожидания в отношении повышения ставок в октябре усилятся; при умеренных данных акции технологического сектора и криптоактивы могут получить временную передышку, однако одной месячной статистики недостаточно, чтобы полностью изменить ситуацию с высокими ставками.

2. Обзор рыночной динамики

Динамика сырьевых товаров и форекса

• Спот золото: около 4 173,23 доллара за унцию, рост примерно на 1,42%.

• Спот серебро: около 61,37 доллара за унцию, рост примерно на 1,23%.

• WTI: 89,38 доллара за баррель, снижение примерно на 3,48%.

• Brent: 102,59 доллара за баррель, снижение примерно на 2,56%.

• Индекс доллара США (DXY): около 101,45.

• Доходность 10-летних облигаций США: около 5,256%.

Анализ драйверов: Восстановление экспорта на Ближнем Востоке спровоцировало падение цен на нефть; золото и серебро отскочили после сильных предыдущих распродаж. Тем не менее индекс доллара и доходность длинных US Treasuries продолжают расти, что сдерживает восстановление драгоценных металлов на фоне реальных процентных ставок. Сегодняшние данные по PCE определят дальнейшее ценовое направление доллара, гособлигаций и драгоценных металлов.

Динамика криптовалют

• BTC: около 83 619 USDT, рост примерно на 0,14% за 24 часа, объём торгов за 24 часа приблизительно 27,49 млрд долларов.

• ETH: около 2 691 USDT, рост примерно на 0,45% за 24 часа, объём торгов за 24 часа около 15,07 млрд долларов.

• Общая рыночная капитализация криптовалют: около 2,86 трлн долларов, по сути без изменений за 24 часа.

• Общий объём торгов за 24 часа по всему рынку: примерно 90,59 млрд долларов, что примерно на 21,6% больше, чем по предыдущему способу расчёта.

Анализ объёма и ликвидности: BTC и ETH незначительно выросли на фоне увеличения объёмов торгов, что говорит о росте активности участия на рынке, однако цены всё ещё колеблются в диапазоне и пока не демонстрируют явного прорыва. Strategy за последнюю неделю увеличил позицию на 1 665 BTC, вложив около 142,7 млн долларов, средняя цена покупки примерно 85 681 доллар, общий объём увеличился до 847 666 BTC; текущая цена BTC всё ещё ниже средней цены последней покупки.

BitMine параллельно увеличил запас ETH на 17 362 монеты, всего накоплено 6 001 302 ETH, из которых примерно 5 067 309 уже участвуют в стекинге. Крупные корпоративные казначейства продолжают наращивать позиции в BTC и ETH, однако масштаб закупок не привёл к немедленному прорыву цен — что указывает на определяющее влияние макроэкономических ставок и краткосрочных торговых позиций на текущие цены. Перечисленные сделки относятся к свежим недельным отчётам, а не к покупке в течение дня 30 сентября.

Анализ драйверов: BTC торгуется в диапазоне 82 700—84 500 долларов, 24-часовая динамика ETH чуть лучше, чем у BTC. Рост объёмов при незначительных изменениях цен указывает на временный баланс между покупателями и продавцами; если вечером данные по PCE превысят ожидания, сильный доллар и высокие ставки могут вновь оказать давление на криптоактивы.

Динамика индексов США

• Промышленный индекс Доу-Джонса: закрылся на уровне 51 349,92 пункта, снижение на 0,26%.

• S&P 500: закрылся на уровне 7 670,84 пункта, снижение на 0,17%.

• Композитный индекс NASDAQ: закрылся на уровне 26 797,54 пункта, снижение на 0,09%.

Все три индекса завершили день незначительным снижением. Резкое снижение потребительского доверия и рост доходности длинных облигаций США ограничили аппетит к риску, однако осторожные комментарии президента ФРБ Нью-Йорка Уильямса помогли уменьшить дневные потери.

Семь крупнейших технологических компаний

• NVDA: 227,21 доллара, снижение на 0,76%.

• AAPL: 329,40 доллара, снижение на 2,61%.

• MSFT: 508,96 доллара, снижение на 0,04%.

• GOOGL: 340,92 доллара, снижение на 0,52%.

• AMZN: 246,67 доллара, рост на 0,22%.

• META: 738,79 доллара, рост на 3,26%.

• TSLA: 352,84 доллара, снижение на 1,26%.

Итоги и драйверы: Две из семи техногигантов выросли, остальные — снизились. Meta лидирует благодаря ожиданиям коммерциализации Muse и потенциальной конкуренции с сервисной экосистемой Apple; Apple — лидер по снижению. NVIDIA, взлетевшая накануне после анонса байбэка, немного скорректировалась, Microsoft закрылась почти без изменений.

Динамика отраслевых секторов

Круизы и туризм: результаты и прогнозы превзошли ожидания, акции Carnival значительно выросли

• Ключевая компания: Carnival выросла на 13,48%, закрывшись на 25,11 доллара.

• Драйверы: Квартальная выручка достигла рекорда в 8,4 млрд долларов, прибыль превысила ожидания, годовой прогноз по скорректированной прибыли на акцию повышён. Доля бронирований и цены на 2027 год на рекордном уровне.

• Что дальше: Внимание на стоимость топлива, темпы снижения долга, динамику цен на билеты и уровень расходов на борту — смогут ли они поддержать маржу.

Кредитный скоринг: изменения регулирования ударили по коммерческим барьерам Fair Isaac

• Ключевая компания: Fair Isaac снизилась на 26,66%, закрытие на 617,87 доллара.

• Драйверы: Изменения в регулировании вызвали опасения по поводу доминирующего положения FICO на рынке кредитных рейтингов и способностей к ценообразованию, оценка быстро сократилась.

• Что дальше: Следите за скоростью внедрения альтернативных моделей скоринга, стоимостью перехода для фининститутов и способностью компании сохранять доход и рентабельность.

3. Глубокий анализ ключевых акций США

1. Apple (AAPL) — Риски конкуренции от Muse сдерживают ожидания по сервисному бизнесу

Суть события: 29 сентября акции Apple снизились на 2,61%, закрытие — 329,40 доллара. Аналитики Банка Америки отметили, что смарт-агент Muse от Meta может составить конкуренцию Apple по направлениям поиска, доступа к приложениям и выполнению задач между приложениями, что повлияет на ожидания части выручки от сервисов.

Рыночная интерпретация: У Apple огромная база пользователей, но AI-агенты способны изменить способы получения информации и работы с приложениями. Если пользователи всё чаще будут использовать сторонние ИИ-агенты для поиска, бронирования и коммуникаций, влияние Apple на распространение приложений и доступ к сервисам уменьшится.

Инвестиционные выводы: Следите за скоростью появления AI-версии Siri, партнёрствами по сторонним ИИ-моделям, темпом роста сервисов и выручки App Store. Краткосрочное снижение акций отражает опасения по поводу конкуренции, но фундаментальные последствия станут очевидны только по данным о поведении пользователей и выручке от сервисов.

2. Carnival (CCL) — Рост выручки и контроль расходов ведут к повышению прибыли

Суть события: Акции Carnival выросли на 13,48%, закрылись на 25,11 доллара. В третьем финансовом квартале компания зафиксировала рекордную выручку и прибыль, превысившие ожидания, обновила прогноз на год по скорректированной прибыли на акцию с 2,22 до 2,24 доллара.

Рыночная интерпретация: Спрос на круизы стабилен, компания компенсирует высокие расходы на энергию за счёт роста цен, увеличения расходов на борту и снижения удельных затрат на топливо. Сообщается, что с 2019 года удельный расход топлива уменьшился на 26%, что помогает повысить операционный рычаг.

Инвестиционные выводы: Основное внимание — к ценам бронирования на 2027 год, заполняемости, чистой марже, уменьшению чистого долга. Снижение цен на нефть поможет сдержать расходы, однако высокие ставки по-прежнему влияют на стоимость рефинансирования долга.

3. Micron Technology (MU) — Рост перед отчётом, исполнение по HBM — главный фактор вечера

Суть события: Micron Technology выросла на 1,05%, закрывшись на 1 065,08 доллара. Компания опубликует результаты за четвёртый квартал фингода после окончания торгов 30 сентября, а телефонная конференция назначена на 04:30 по пекинскому времени 1 октября.

Рыночная интерпретация: Micron — один из главных бенефициаров экспансии AI-центров обработки данных; акции компании значительно выросли с начала года. Сейчас внимание рынка сконцентрировано не только на спросе на HBM и DRAM, но и на сохранении высокого уровня заказов, отгрузок, средней цены и валовой маржи на фоне завышенных ожиданий.

Инвестиционные выводы: Важно следить за доходом и мощностями по HBM, видимостью заказов на следующий финансовый год, ценами на DRAM и NAND, капексом и прогнозом валовой маржи. Если результаты окажутся лишь в пределах ожиданий, но не выше — возможна волатильность акций по сценарию «реализация позитивных ожиданий».

4. Рыночные и проектные новости

1. Strategy продолжает наращивать BTC: На прошлой неделе компания приобрела 1 665 BTC по средней цене около 85 681 доллара, общий объём вырос до 847 666 BTC. Текущий курс BTC ниже цены последней закупки, стратегия казначейства не изменилась.

2. BitMine продолжает наращивать ETH: За последнюю неделю компания приобрела 17 362 ETH; общий объём превышает 6 млн монет, что составляет примерно 4,9% оборотного предложения ETH; более 5,06 млн уже участвуют в стекинге.

3. HANetf выпустил хеджируемый в евро ETC на Bitcoin: HANetf запустил первый в мире ETC на биткоин с евро-хеджированием для снижения валютных рисков европейских инвесторов. Продукт начал торговаться на Euronext Paris 29 сентября, планируется листинг 30 сентября на немецкой Xetra.

4. Дальнейшая детализация институциональных криптопродуктов: Запуск евро-хеджированного продукта говорит о смещении внимания профинвесторов с вопроса "нужно ли держать биткоин" к вопросам "как контролировать валютные, кастодиальные и портфельные риски"; криптоактивы постепенно получают продуктовую структуру, аналогичную золоту и другим традиционным активам.

5. Рыночный календарь на сегодня

Важные данные и события

Все события указаны по пекинскому времени (UTC+8).

Анонс ключевых событий

• Инфляция PCE в США: Ожидается рост общего PCE на 0,4% м/м и 3,7% г/г; базовый PCE — на 0,3% м/м и 3,3% г/г. Данные напрямую повлияют на ожидания повышения ставки в октябре.

• Запасы нефти по данным EIA: За прошлую неделю запасы коммерческой нефти в США выросли примерно на 2,97 млн баррелей, новые данные позволят узнать, сопровождается ли снижение цен на нефть дальнейшим ростом запасов.

• Отчёт Micron Technology: В центре внимания выручка от HBM, ценообразование на DRAM и NAND, заказы на следующий финансовый год и капвложения.

• Отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе США: Ожидается публикация 2 октября в 20:30 по пекинскому времени. Количество новых рабочих мест, уровень безработицы и рост заработных плат определят, как рынок оценит сочетание экономического замедления и инфляционного давления.

Мнения институтов

Oxford Economics считает, что высокая цена на бензин сокращает располагаемые доходы домохозяйств, а снижение потребительской уверенности может в ближайшие кварталы сдерживать рост расходов. Президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс указал, что после последнего повышения ставки нет необходимости торопиться с дальнейшими мерами. Bank of America полагает, что смарт-агент Muse от Meta может создать новую конкуренцию для сервисной экосистемы Apple. Рынок одновременно сталкивается с рисками замедления роста и повышенной инфляцией; какие из них окажутся определяющими, покажут сегодняшние данные по PCE.

Отказ от ответственности: данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Рыночные цены меняются согласно ситуации на рынке, используйте актуальные котировки в момент совершения сделки.