Будет ли принят закон CLARITY? Голосование в Сенате, сделка Трампа и влияние на крипторынок

Закон CLARITY приближается к одному из самых важных голосований по регулированию криптовалют в США за последние годы.

15 сентября 2026 года Сенат США должен провести решающее процедурное голосование по законопроекту H.R. 3633, Закону о ясности рынка цифровых активов. Голосование может определить, приведут ли многолетние усилия по установлению более четких федеральных правил для криптовалют к принятию закона или столкнутся с очередной серьезной задержкой.

Ситуация стала еще более драматичной после политического прорыва в последнюю минуту. Президент Дональд Трамп согласился с большей частью более жесткого двухпартийного предложения по этике, в то время как республиканцы в Сенате опубликовали то, что они называют окончательной версией законопроекта со 126 существенными изменениями, запрошенными демократами.

Это улучшило позиции законопроекта перед самым голосованием, но его принятие далеко не гарантировано.

Для продвижения законопроекта на голосовании 15 сентября требуется 60 голосов сенаторов. Республиканцы занимают 53 места, что означает, что поддержка демократов или независимых кандидатов будет необходима, даже если каждый республиканец проголосует «за». В то же время законодатели продолжают обсуждать правила этики, вознаграждения в стейблкоинах, банковские риски, требования по борьбе с отмыванием денег и децентрализованные финансы.

Итак, будет ли принят закон CLARITY?

Ответ может зависеть от того, будет ли последнего компромисса, поддержанного Трампом, достаточно, чтобы превратить месяцы переговоров как минимум в 60 голосов.

Что такое закон CLARITY?

Закон о ясности рынка цифровых активов, широко известный как закон CLARITY, является крупным законопроектом о структуре крипторынка США, призванным ответить на один из самых давних вопросов отрасли: какой регулятор отвечает за какие цифровые активы и деятельность?

В течение многих лет криптокомпании, работающие в Соединенных Штатах, сталкивались с неопределенностью относительно того, следует ли рассматривать определенные токены как ценные бумаги, сырьевые товары или что-то еще.

Закон CLARITY пытается создать более четкую структуру путем разделения обязанностей между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

В общих чертах, законодательство сохранит полномочия SEC в отношении ценных бумаг, одновременно создав более четкую федеральную структуру регулирования для цифровых сырьевых товаров и предоставив CFTC больше полномочий в отношении спотовых рынков цифровых сырьевых товаров и зарегистрированных посредников. Структура также включает требования к регистрации, защиту прав потребителей, раскрытие информации, правила борьбы с мошенничеством и координацию между двумя агентствами.

Законопроект уже добился существенного прогресса в Конгрессе.

Палата представителей приняла более раннюю версию закона CLARITY в 2025 году. 14 мая 2026 года Банковский комитет Сената продвинул законопроект двухпартийным голосованием 15-9, направив его на рассмотрение полным составом Сената.

Но дойти до зала заседаний Сената оказалось гораздо сложнее, чем пройти комитет.

Голосование в Сенате по закону CLARITY: что произойдет 15 сентября?

Следующее серьезное испытание состоится во вторник, 15 сентября 2026 года.

Согласно официальному расписанию Сената, ходатайство о прекращении прений по H.R. 3633 должно созреть в 2:15 ET.

Один важный момент часто упускается из виду в заголовках: 15 сентября — это не окончательное голосование по вопросу о том, станет ли закон CLARITY законом.

Это процедурное голосование по предложению о переходе к рассмотрению.

Сенату нужно 60 голосов, чтобы применить процедуру прекращения прений и перейти к рассмотрению законопроекта. Если голосование пройдет успешно, сенаторы смогут начать обсуждение законопроекта, рассмотрение поправок и, в конечном итоге, перейти к окончательному голосованию по принятию.

Однако, если голосование провалится, закон CLARITY может столкнуться с гораздо более трудным путем через Конгресс в этом году.

Политическая математика объясняет, почему голосованию уделяется так много внимания.

В настоящее время республиканцы контролируют 53 места в Сенате. Если все 53 республиканца поддержат прекращение прений, сторонникам все равно понадобится как минимум семь дополнительных голосов от демократов или независимых кандидатов, чтобы достичь 60.

В реальности расчет может быть еще сложнее, поскольку некоторые сенаторы-республиканцы также выразили обеспокоенность по поводу частей законодательства.

Reuters сообщило, что сенаторы-республиканцы, включая Джеймса Лэнкфорда и Майка Раундса, выразили обеспокоенность по поводу положений, которые могут позволить определенным цифровым активам или продуктам, связанным со стейблкоинами, конкурировать с традиционными банковскими депозитами.

Это означает, что вопрос заключается не просто в том, перейдут ли семь демократов на другую сторону. Сторонникам сначала нужно удержать достаточное количество голосов республиканцев, привлекая при этом достаточную двухпартийную поддержку.

Трамп соглашается на новую сделку по этике перед голосованием по закону CLARITY

Самое важное событие перед голосованием в Сенате произошло 13 и 14 сентября.

Президент Трамп согласился со значительной частью более жесткого двухпартийного предложения по этике, которое стало одним из самых больших препятствий на пути продвижения законопроекта.

По данным Associated Press, высокопоставленный помощник республиканцев сообщил, что Трамп принял около 80% предложения по этике, разработанного сенатором-республиканцем Томом Тиллисом и сенатором-демократом Рубеном Гальего.

Этот вопрос стал политически чувствительным, поскольку несколько законодателей хотели ужесточить правила, регулирующие интересы в сфере цифровых активов, принадлежащие выборным должностным лицам.

В соответствии с новым компромиссом государственные должностные лица, имеющие «значительный» финансовый интерес в организации, выпускающей криптовалюты, как правило, должны будут отказаться от этого интереса или передать его в слепой траст.

Соглашение также наделяет генеральных прокуроров штатов значимой ролью в обеспечении соблюдения законов наряду с федеральными властями.

Генеральные прокуроры штатов также смогут принимать меры против криптобирж, которые размещают определенные цифровые активы, запрещенные законодательством.

Эти изменения важны, поскольку более строгие этические гарантии были условием поддержки среди нескольких сенаторов, чьи голоса могут быть необходимы для продвижения законодательства.

Согласие Трампа не гарантирует автоматически эти голоса. Однако оно устраняет или уменьшает одно из самых заметных препятствий, стоящих между законом CLARITY и порогом в 60 голосов.

Что изменилось в последнем проекте закона CLARITY?

После нескольких месяцев переговоров республиканцы в Сенате опубликовали то, что они назвали окончательным проектом закона CLARITY поздно вечером 13 сентября.

Сенаторы Синтия Ламмис, Тим Скотт и Джон Бузман заявили, что новая версия включает 126 существенных изменений, запрошенных демократами. Если Сенат применит процедуру прекращения прений, ожидается, что обновленный текст будет предложен в качестве заменяющей поправки.

Изменения выходят далеко за рамки компромисса Трампа по этике.

1. Более строгие правила этики

Последняя версия расширяет ограничения, охватывающие определенные финансовые интересы государственных должностных лиц и их супругов, и усиливает механизмы правоприменения.

Предоставление генеральным прокурорам штатов роли в обеспечении соблюдения законов было особенно важно в ходе переговоров.

2. Новые гарантии для стейблкоинов

Вознаграждения в стейблкоинах стали еще одной серьезной проблемой.

Банки утверждают, что криптоплатформы, предлагающие вознаграждения, связанные со стейблкоинами, могут побудить клиентов переводить деньги с банковских депозитов, что потенциально сократит финансирование, доступное для кредитования, особенно в небольших местных банках.

Последний проект закона CLARITY пытается решить эту проблему, предоставляя министру финансов полномочия активировать автоматический выключатель вознаграждений в стейблкоинах, если платежные стейблкоины вызовут существенный отток депозитов из местных банков.

Проект продолжает проводить различие между пассивными, похожими на депозиты процентами на остатки стейблкоинов и определенными вознаграждениями, основанными на активности.

3. Обновленные правила DeFi

Регулирование DeFi является еще одной важной частью переговоров.

Обновленный проект, опубликованный сенатором Синтией Ламмис 10 сентября, разъясняет, когда протоколы недецентрализованных финансов могут нуждаться в регистрации в CFTC и соблюдении Закона о банковской тайне.

Изменения также разъясняют, что определенные положения DeFi применяются к спотовым и кассовым транзакциям с цифровыми сырьевыми товарами, помогая решить проблемы, связанные с их возможным влиянием на рынки прогнозов.

Другие обновления касаются разработчиков программного обеспечения, законов о защите прав потребителей, деятельности кредитных союзов с цифровыми активами, партнерской торговли и конфликтов интересов.

Вместе эти изменения показывают, насколько эволюционировал законопроект, пока лидеры Сената пытаются собрать двухпартийную коалицию.

Будет ли принят закон CLARITY? Вопрос 60 голосов

Несмотря на последние компромиссы, до сих пор нет подтвержденных публичных подсчетов голосов, показывающих, что сторонники закона CLARITY обеспечили 60 голосов, необходимых 15 сентября.

Это главная причина, по которой исход остается неопределенным.

До последней сделки по этике агентство Reuters сообщало, что аналитики оценивали шансы законопроекта как сложные, поскольку демократы и некоторые республиканцы продолжали выражать обеспокоенность по поводу гарантий, положений о борьбе с отмыванием денег и потенциального влияния на банковскую систему.

Новый проект меняет этот расчет.

Принятие Трампом более строгих этических ограничений устраняет одно серьезное возражение. Автоматический выключатель стейблкоинов пытается ответить на опасения местных банков. Республиканцы также говорят, что окончательный текст содержит 126 изменений, запрошенных демократами.

Рынки прогнозов также отреагировали на новый проект. По данным The Block, предполагаемая вероятность принятия закона CLARITY в 2026 году выросла примерно с 22% до 32% после публикации последнего текста.

Эти шансы не следует рассматривать как официальный прогноз или подсчет голосов в Сенате. Однако они показывают, что трейдеры рассматривают последний компромисс как улучшение перспектив законопроекта.

Тем не менее, остается несколько неопределенностей.

Сенаторы-демократы настаивают на более строгих мерах защиты, касающихся незаконного финансирования, защиты прав потребителей и этики. Банки продолжают утверждать, что стимулы в виде стейблкоинов могут угрожать традиционным депозитам. Некоторые республиканцы также выразили обеспокоенность по поводу влияния на банковскую сферу.

В результате наиболее справедливая оценка перед голосованием заключается в том, что закон CLARITY набрал обороты, но порог в 60 голосов еще не обеспечен.

Что произойдет, если закон CLARITY пройдет голосование 15 сентября?

Успешное голосование 15 сентября стало бы крупным прорывом, но оно не превратило бы закон CLARITY в закон немедленно.

Если 60 сенаторов проголосуют за прекращение прений, Сенат перейдет к рассмотрению законодательства.

Затем последний текст законопроекта может быть представлен в качестве заменяющей поправки, за которой последуют дополнительные дебаты и, возможно, новые поправки.

Окончательное голосование в Сенате все равно потребуется.

Есть еще одно осложнение.

Поскольку версия Сената значительно изменилась по сравнению с законодательством, принятым Палатой представителей, Конгрессу в конечном итоге придется урегулировать разногласия между двумя версиями, прежде чем окончательный законопроект можно будет отправить президенту.

Время становится важным фактором.

У Сената осталось лишь ограниченное количество законодательных недель, прежде чем законодатели переключат свое внимание на промежуточные выборы 3 ноября. Палата представителей также сократила часть своего сентябрьского расписания, сузив доступное окно для дополнительных действий.

Это делает 15 сентября важным, даже если технически это только процедурное голосование.

Если закон CLARITY продвинется вперед, законодателям еще предстоит поработать.

Если он застопорится, найти другую возможность до конца работы нынешнего Конгресса может стать значительно сложнее.

Как закон CLARITY может повлиять на биткоин и крипторынок?

Криптотрейдеры также следят за законом CLARITY, поскольку изменения в регулировании могут повлиять на настроения рынка.

Успешное голосование в Сенате может быть истолковано как позитивный регуляторный сигнал для криптоиндустрии США.

В течение многих лет разногласия по поводу того, подпадают ли цифровые активы под юрисдикцию SEC или CFTC, создавали неопределенность для бирж, эмитентов токенов, институциональных инвесторов и других участников рынка.

Закон CLARITY пытается заменить часть этой неопределенности формальной структурой регулирования.

1. Биткоин

Биткоин может косвенно выиграть от улучшения регуляторных настроений.

Сам биткоин, как правило, сталкивался с меньшей неопределенностью в классификации, чем многие другие криптоактивы, но более четкая структура цифровых активов в США может стимулировать дальнейшее институциональное участие и снизить регуляторную неопределенность, связанную с более широкой инфраструктурой, через которую торгуется биткоин.

Однако инвесторам не следует предполагать, что успешное голосование по прекращению прений автоматически означает, что биткоин вырастет.

Голосование 15 сентября позволит законодательству только продвинуться вперед. Макроэкономические условия, ожидания Федеральной резервной системы, ликвидность, институциональные потоки и общие настроения в отношении риска по-прежнему могут оказывать гораздо большее влияние на краткосрочные цены BTC.

2. Альткоины

Влияние может быть более значительным для некоторых альткоинов.

Одним из самых больших вопросов регулирования, стоящих перед сектором, было то, следует ли рассматривать конкретные токены как ценные бумаги или цифровые сырьевые товары.

Более четкая структура для определения регуляторного статуса может снизить неопределенность для соответствующих проектов и торговых платформ.

В то же время более четкие правила могут также привести к более строгим требованиям к регистрации, раскрытию информации, соблюдению нормативных требований и поведению на рынке для некоторых активов и предприятий.

Поэтому потенциальный эффект не просто «бычий для всех альткоинов». Различные токены могут быть затронуты по-разному в зависимости от того, как они классифицируются в соответствии с окончательными правилами.

3. Криптобиржи и компании

Для криптобизнеса регуляторная определенность может стать одним из самых серьезных долгосрочных последствий.

Сторонники утверждают, что более четкие законы облегчат компаниям определение того, с каким регулятором они должны работать, какие регистрации им нужны и какие правила применяются к их продуктам.

Отраслевые криптогруппы утверждают, что продолжающаяся правовая неопределенность может вытеснить инвестиции, рабочие места и инновации за пределы Соединенных Штатов. Следовательно, отрасль выделила значительные лоббистские ресурсы на продвижение законодательства.

4. Стейблкоины

Стейблкоины могут столкнуться с более сложным воздействием.

Дебаты по закону CLARITY все больше сосредотачиваются на связи между вознаграждениями в стейблкоинах и традиционными банковскими депозитами.

Окончательный проект пытается сбалансировать обе стороны, ограничивая похожие на депозиты проценты, сохраняя при этом некоторые вознаграждения, основанные на активности, и создавая экстренный механизм для вмешательства Казначейства, если депозиты местных банков окажутся под значительным давлением.

Эта часть законопроекта может оставаться одной из самых пристально отслеживаемых областей, даже если голосование 15 сентября пройдет успешно.

Перспективы закона CLARITY: за чем криптоинвесторам следить дальше?

Голосование по закону CLARITY 15 сентября может стать одним из определяющих событий в криптополитике США в 2026 году.

Законопроект выходит на голосование в более сильной позиции, чем всего несколько дней назад.

Трамп принял большую часть двухпартийного компромисса по этике. Республиканцы в Сенате опубликовали окончательный проект, содержащий 126 существенных изменений, запрошенных демократами. Новые формулировки пытаются решить проблемы рисков стейблкоинов, надзора за DeFi, этики и других вопросов, которые разделили законодателей.

Но ни одно из этих событий не гарантирует 60 голосов.

Для инвесторов, следящих за законом CLARITY, сейчас наиболее важны несколько вещей:

• Наберет ли голосование по прекращению прений 15 сентября 60 голосов

• Сколько демократов и независимых кандидатов поддержат продвижение вперед

• Проголосуют ли в конечном итоге «за» законодатели-республиканцы, обеспокоенные стейблкоинами и банковской деятельностью

• Какие поправки будут предложены в случае успешного прекращения прений

• Когда Сенат назначит окончательное голосование

• Сможет ли Палата представителей принять или согласовать пересмотренный законопроект Сената

• Как биткоин, альткоины, стейблкоины и связанные с криптовалютой компании отреагируют на результат

Итак, будет ли принят закон CLARITY?

По состоянию на 14 сентября законопроект, похоже, ближе к преодолению своего непосредственного препятствия в Сенате, чем до соглашения Трампа по этике. Но до сих пор нет подтвержденных публичных доказательств того, что сторонники обеспечили необходимые 60 голосов.

Это делает 15 сентября гораздо большим, чем просто еще одной датой в календаре Вашингтона.

Для криптоиндустрии это может определить, приведут ли годы дебатов о структуре рынка цифровых активов в США к созданию федерального свода правил или вернутся к очередному периоду политической неопределенности.

Отказ от ответственности: Эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Криптовалютные рынки волатильны, и изменения в регулировании могут происходить быстро. Читатели должны провести собственное исследование, прежде чем принимать финансовые решения.