Após o impacto do CPI, ouro reage com forte alta para 4050: não confunda o rali com uma quebra real de resistência

Hoje, quarta-feira (11 de novembro), durante o pregão asiático, forte alta de curto prazo! O ouro à vista está cotado em 4050,75 dólares, se aproximando rapidamente da máxima da manhã, em 4052,55 dólares! No gráfico de 5 minutos, ocorreu uma reversão em V acentuada, com as médias móveis se entrelaçando antes de os compradores romperem para cima com força. O gráfico mostra um sinal de “zerar posições compradas”, mas será um rompimento para uma alta expressiva ou uma armadilha para liquidar comprados? A disputa entre compradores e vendedores está em seu auge, por isso atenção à gestão de risco antes dos dados importantes desta noite!

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Na segunda-feira, o ouro conseguiu se apoiar na queda do preço do petróleo e na desvalorização do dólar para recuperar os 70 dólares, mas toda essa alta foi anulada de uma vez na terça-feira pelos dados de inflação dos EUA.

O ouro à vista fechou com uma forte queda de 108 dólares, recuando 2,61%, cotado a 4032 dólares por onça; a mínima intradiária foi próxima de 4013 dólares, a um passo da barreira psicológica de 4000 dólares. Todos os ganhos acima de 4100 dólares do dia anterior foram eliminados de uma só vez — isso não é apenas uma correção, mas sim uma explosão direcionada do preço do ouro causada pelas expectativas de juros.

O estopim foi um índice de preços ao consumidor (CPI) de outubro que trouxe apenas o dado mensal e não o anual:

O dado geral mensal subiu 0,4% (expectativa 0,3%, valor anterior 0,6%), e o núcleo avançou 0,3% (expectativa 0,2%), sendo que o núcleo da inflação ficou travado em 0,3% por três meses consecutivos. Os preços de habitação, alimentos e serviços subiram de forma generalizada, e nem mesmo a queda dos preços do petróleo conseguiu aliviar a pressão no núcleo. No comparativo anual, por causa da paralisação do governo no ano passado, o mercado perdeu a referência de base e, com isso, a narrativa de que “a inflação não esfriou” ficou ainda mais evidente.

Antes da divulgação dos dados, autoridades do Federal Reserve já sinalizavam uma postura mais hawkish: caso o núcleo mensal permanecesse em 0,3% ou mais, seria necessário considerar um aumento de 50 pontos-base em dezembro; elevar em apenas 25 pontos-base prejudicaria a credibilidade da política. Outro presidente regional do Fed também destacou que serão necessárias pelo menos mais duas altas de juros para conter a inflação, podendo acelerar ainda mais o ritmo no inverno. Com a divulgação dos dados, essas falas passaram de “discussões marginais” a “riscos que precisam ser precificados”.

O mercado rapidamente revisou seu cenário: a alta de 25 pontos-base em dezembro já está praticamente precificada, com probabilidade acima de 90%; a chance de uma alta de 50 pontos-base saltou de zero para cerca de 10%; o índice do dólar disparou quase 0,7%, chegando a 102,36; o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu 12 pontos-base, ultrapassando temporariamente o patamar de 5%, e o custo de oportunidade de manter ouro sem rendimento foi reavaliado.

A mudança do racional do mercado é ainda mais impactante que a própria queda: inflação alta normalmente seria positiva para o ouro, mas agora o mercado está priorizando o cenário de “Federal Reserve mais hawkish” — taxas de juros reais e dólar tomam temporariamente as rédeas da precificação, e o medo de aumentos de juros neutraliza o poder anti-inflação do ouro. Nem a estabilidade dos preços do petróleo, favorecida por expectativas de cessar-fogo geopolítico, conseguiu segurar o ouro.

O foco agora se volta aos dados a serem divulgados em massa na quinta-feira: novos pedidos de auxílio-desemprego, indicadores do setor imobiliário e pronunciamentos de membros do Fed. Todos esses fatores vão influenciar se os 4000 dólares serão um piso sólido temporário ou o próximo ponto de stop loss técnico.

[Análise Técnica Atualizada do Ouro]

Influenciado pelo cenário atual, o preço do ouro caiu para o menor nível em quatro sessões, chegando a 4015 dólares, e os vendedores miram o importante suporte psicológico de 4000 dólares, buscando acelerar a queda do ouro abaixo desse patamar. O índice de força relativa (RSI) indica que o ímpeto do mercado mudou para baixista, sugerindo que há ainda espaço para quedas.

No cenário de queda, o ouro precisaria romper de forma convincente os 4000 dólares para confirmar a tendência de baixa, o que abriria caminho para testar a mínima de 3919 dólares registrada em 4 de novembro ou até mesmo o fundo anual de 3870 dólares de 30 de outubro. No cenário de alta, caso os compradores retomem o patamar de 4050 dólares, o próximo alvo será 4100 dólares; e se houver uma nova quebra para cima, pode-se abrir espaço para um rali de alta, com a resistência principal localizada na região de confluência das médias móveis simples de 50 e 100 dias (próximo de 4185-4200 dólares).