Europa torna-se um “porto seguro” diante das turbulências da IA! Citi aposta alto nas ações europeias e rebaixa as americanas: baixa exposição à IA é a principal vantagem

Segundo informações do aplicativo Zhihui Finance, estrategistas do Citi rebaixaram a classificação das ações dos EUA e do setor global de tecnologia, ao mesmo tempo em que elevaram a classificação das ações europeias, justificando que estas têm menor exposição à volatilidade da inteligência artificial (IA).

A equipe do Citi, liderada por Beata Manthey, tomou essa decisão após uma semana intensa nos mercados globais — a vitória esmagadora dos democratas nas eleições de meio de mandato dos EUA gerou preocupações sobre o endurecimento da regulação de IA, levando o índice S&P 500 a registrar sua maior queda semanal desde abril de 2025; somente na última quinta-feira, o índice Nasdaq 100 perdeu 2,3 trilhões de dólares em valor de mercado. Já o índice Europe Stoxx 600 fechou a semana em alta de 0,2%.

Os estrategistas do Citi rebaixaram as classificações das ações dos EUA e do setor de tecnologia para neutro, enquanto elevaram as bolsas europeias, exceto o Reino Unido, para overweight, ressaltando que a região pode ainda se beneficiar mais com a queda dos preços do petróleo. O Citi continua otimista em relação às perspectivas da IA, mas acredita que ainda há espaço para vendas adicionais antes que o sentimento se estabilize e a revisão dos lucros ofereça uma base mais sólida para esse trade, escreveu Manthey em um relatório para clientes.

"Tememos que as posições em índices-chave, como o Nasdaq, possam ser ainda mais reajustadas, entrando em território líquido vendido", escreveu Manthey. "Embora essa onda de vendas tenha sido mais intensa no setor de tecnologia, a volatilidade foi generalizada."

O diversificado mercado acionista europeu está se tornando um ativo atraente, pois investidores globais buscam reduzir sua exposição às ações relacionadas à inteligência artificial. A estrutura composta por empresas industriais sólidas, bancos e líderes defensivos ajudou a Europa a evitar os piores impactos da turbulência da semana passada.

Em outro relatório, estrategistas do Goldman Sachs destacaram que a Europa ficou com uma fatia menor no rally da IA, o que agora se tornou uma vantagem. A equipe do Goldman Sachs, liderada por Guillaume Jaisson, apontou que as ações de infraestrutura de IA representam cerca de 15% do índice Stoxx 600, contribuindo com menos de um quarto do crescimento esperado de 9% dos lucros do índice em 2027; em contraste, essas ações correspondem a aproximadamente 40% do S&P 500, contribuindo com mais de dois terços do crescimento esperado dos lucros para o próximo ano.

"Essa menor concentração oferece proteção diversificada quando a tendência de negociação em IA se reverte: olhando para as oito maiores vendas dominadas por IA desde 2023, a Europa superou os EUA em todas as ocasiões", afirmou a equipe do Goldman Sachs.

Os estrategistas do Citi afirmam que sua estratégia global setorial segue uma estrutura em 'barra de halteres' entre ações cíclicas ligadas à economia e ações defensivas. Eles também elevaram o setor de saúde para overweight, empatado com o setor de materiais.

Manthey e seus colegas afirmam que seguem otimistas quanto aos níveis-alvo do mercado para o próximo ano, pois a queda das taxas de juros, dados econômicos resilientes e o potencial de redução dos riscos geopolíticos devem fornecer sustentação.

Além disso, a temporada de balanços na Europa está reduzindo a diferença em relação aos EUA, com o crescimento dos lucros previsto para igualar-se pela primeira vez em mais de três anos. Os dados mostram que os analistas esperam que os lucros das empresas componentes do índice MSCI Europa cresçam 23% no terceiro trimestre em relação ao ano anterior, apenas ligeiramente abaixo dos 24% previstos para as componentes do S&P 500. A última vez que os lucros europeus superaram os dos EUA foi no primeiro trimestre de 2023.

O índice do Citi mostra que, nos últimos seis meses, o número de analistas que aumentaram as estimativas de lucro das empresas europeias superou o número dos que reduziram, representando a mais longa sequência de revisões positivas desde 2022. Por outro lado, após várias elevações desde meados de abril, nas últimas semanas as estimativas de lucro das empresas americanas foram revisadas para baixo.

"Os investidores preferem empresas com lucratividade consistente e estável, não apenas com crescimento acelerado dos lucros", afirmou Alpesh Patel, sócio-gerente da RootBridge Capital. "Enquanto continuarem presentes os três pilares — retorno de capital crescente, fluxo de caixa mais sólido e elevação nas expectativas de lucros — os investidores seguirão apostando na Europa."