Os rendimentos dos títulos públicos da zona do euro caíram, enquanto a queda dos preços do petróleo e a diminuição das tensões geopolíticas impulsionaram o mercado de dívida.

⑴ Os rendimentos dos títulos soberanos da zona do euro caíram na quinta-feira, com os preços do petróleo mantendo-se próximos do menor nível em dois meses, enquanto investidores apostam que, após uma vitória expressiva dos democratas nas eleições de meio de mandato, diminui a possibilidade de escalada da guerra entre os EUA, Israel e o Irão. ⑵ O rendimento dos títulos alemães de 10 anos, referencial da zona do euro, recuou recentemente 1,2 pontos base para 3,2747%. ⑶ O barril do Brent acumula queda de cerca de 20% nesta semana, sendo cotado a 96,81 dólares, com alta no dia, mas ainda próximo do menor valor em dois meses. ⑷ Os investidores avaliam que, diante de um Congresso controlado pelos democratas e da pressão dos elevados preços de energia relacionados ao conflito no Médio Oriente, a probabilidade de o presidente dos Estados Unidos, Trump, escalar a guerra contra o Irão diminuiu; na quarta-feira, o próprio Trump reconheceu que o conflito contribuiu para a derrota republicana nas eleições de meio de mandato. ⑸ A queda da incerteza política após as eleições também sustentou ativos de risco, com títulos soberanos da França e da Itália apresentando melhor desempenho. ⑹ O rendimento dos títulos franceses de 10 anos atingiu mais cedo na sessão o menor patamar em cerca de um mês e registrou recuo recente de 7,3 pontos base, para 4,7485%; o diferencial entre França e Alemanha estreitou para 146 pontos base, tendo chegado a 177,7 pontos base no final de outubro, o maior desde a crise da dívida da zona do euro em 2011. ⑺ Os títulos franceses também foram impulsionados por leilões de dívida bem-sucedidos, não sendo afetados por protestos e greves; a turbulência registrada no mês passado pressionou os ativos franceses, enquanto preocupações fiscais antes das eleições presidenciais de 2027 já vinham causando apreensão — estrategistas de algumas instituições afirmam que uma possível incerteza pré-eleitoral pode ampliar novamente os diferenciais. ⑻ O rendimento dos títulos italianos de 10 anos recuou 2,8 pontos base para 4,3358%. ⑼ Na ponta curta, mais sensível à expectativa de taxas de juros, os rendimentos se mantiveram praticamente estáveis, com o rendimento do título alemão de 2 anos em 3,0285%. ⑽ Na quarta-feira, dados mostraram que a inflação na zona do euro acelerou de 3,8% em setembro para 4% em outubro; o Banco Central Europeu já elevou os juros duas vezes este ano para conter a inflação, e o mercado monetário atualmente precifica cerca de 63% de chance de um novo aumento em dezembro, levemente abaixo do dia anterior. ⑾ Decisores do Banco Central Europeu afirmam que uma alta dos juros em dezembro está em discussão, mas a decisão dependerá dos próximos dados econômicos e inflacionários; estrategistas de instituições avaliam que a queda do petróleo e a melhora do humor do mercado após as eleições de meio de mandato nos EUA reduziram a pressão sobre o Banco Central Europeu, já que o mercado vê maior probabilidade de evitar efeitos de segunda ordem significativos. ⑿ Em outros lugares, o Banco da Inglaterra realizou, como esperado, seu primeiro aumento de juros deste ano.