Versão atualizada 4 - As ações da Qualcomm caem, o mercado de smartphones fraco coloca em dúvida o impulso de crescimento

Foram adicionados comentários de analistas e informações sobre margens de lucro, e a atualização da movimentação das ações

Anhata Rooprai/Stephen Nellis

Reuters, 4 de novembro - A Qualcomm QCOM.O anunciou na quarta-feira que as vendas de chips para smartphones no quarto trimestre ficaram abaixo das projeções de Wall Street devido à demanda fraca e à queda das receitas no negócio relacionado à Apple AAPL.O, levando suas ações a recuarem mais de 6% no after-market.

Embora a previsão de receita do seu emergente negócio de data center tenha superado as expectativas, isso não conseguiu elevar a confiança dos investidores, que estão mais preocupados com a forte queda do negócio principal da empresa.

De acordo com dados da Counterpoint Research, impulsionado pelo aumento da demanda por data centers de inteligência artificial, o custo dos chips de memória disparou, elevando os preços dos dispositivos. Como consequência, as remessas globais de smartphones caíram 20% no trimestre encerrado em setembro, atingindo o menor nível em 14 anos.

O segmento de telefonia móvel da Qualcomm, responsável pela fabricação de chips para smartphones, registrou no quarto trimestre uma queda de 26% na receita, chegando a US$ 5,14 bilhões, o que contribuiu para o recuo de 8% na receita da unidade de chips, para US$ 9,02 bilhões.

Analistas consultados pela Visible Alpha esperavam que a receita desse segmento de telefonia fosse de US$ 5,25 bilhões.

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O CEO da Qualcomm, Cristiano Amon, afirmou em entrevista à Reuters que as vendas de dispositivos Android atingiram o fundo do poço e agora começam a se recuperar gradualmente.

“Diferente de outras empresas, previmos bem cedo o problema de memória e nos preparamos para isso”, disse Amon. “Agora, começamos a ver o crescimento sequencial nos negócios de Android. Realmente estamos indo muito bem fora do segmento de smartphones.”

Anteriormente, investidores já demonstravam preocupação com o fato da Apple AAPL.O passar a usar seus próprios chips de modem. A Qualcomm havia alertado que as vendas para o fabricante do iPhone cairiam mais rápido do que o previsto.

Amon disse que a previsão para o primeiro trimestre fiscal de 2027 divulgada na quarta-feira já não inclui nenhuma receita proveniente da Apple, e acrescentou que a Qualcomm vem fechando negócios com outros clientes fora do setor de smartphones.

“Excluindo a Apple, nosso volume de designs contratados crescerá 70% ano a ano no exercício de 2027”, disse Amon. “Esperamos que a receita de negócios não relacionados a smartphones substitua completamente a receita da Apple, com crescimento de 60% em relação ao ano anterior ao longo do exercício de 2027.”

Segundo dados compilados pela LSEG, a fabricante de chips para smartphones prevê que a receita do primeiro trimestre ficará entre US$ 10,4 bilhões e US$ 11,2 bilhões, com o valor intermediário acima da média esperada pelos analistas, de US$ 10,48 bilhões.

A empresa espera que as vendas do segmento de chips fiquem entre US$ 9 bilhões e US$ 9,6 bilhões, acima da previsão de US$ 8,88 bilhões.

O lucro ajustado por ação está estimado entre US$ 2,15 e US$ 2,35. O ponto médio, US$ 2,25, fica abaixo da expectativa de US$ 2,27.

Em teleconferência com analistas, o CFO Akash Palkhiwala afirmou que, à medida que o aumento de preços dos chips for sentido, a margem bruta básica deve retornar ao intervalo histórico de 48% a 50% no segundo trimestre, com todo o benefício sendo observado na segunda metade do exercício de 2027.

A analista Stacy Rasgon, da Bernstein, disse que a queda das ações se deve à “perspectiva de margem pouco animadora” da Qualcomm e à sua projeção de mercado de smartphones estável em 2027, o que “pode ser visto como agressivo demais” em comparação às projeções dos analistas.

De acordo com a Visible Alpha, a Qualcomm espera que as vendas no segmento de data center no primeiro trimestre cheguem a US$ 650 milhões, acima da estimativa dos analistas de US$ 539,1 milhões.

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Além dos smartphones

Um acordo firmado em setembro permite que a Amazon AMZN.O adquira até US$ 6 bilhões (link) em chips de inteligência artificial e produtos para data center da Qualcomm, colocando a gigante do e-commerce ao lado de clientes como Microsoft MSFT.O e Meta Platforms META.O.

Quando assinou o contrato, a Qualcomm avaliou a opção de ações que concederá à Amazon em cerca de US$ 1,8 bilhão — instrumento similar ao que concorrentes como AMD (link) também oferecem aos clientes — podendo chegar até 25 milhões de ações conforme compromissos de compras e metas de gastos forem alcançados pela Amazon.

A empresa declarou que a receita de dois projetos de chips customizados em parceria com provedores de serviços de nuvem de hiperescala começará a ser reconhecida neste trimestre. Posteriormente, os produtos de aceleradores de IA entrarão em produção gradual no próximo ano, com objetivo de atingir US$ 15 bilhões (link) de receita anual com data center até o exercício de 2029.

Mais cedo na quarta-feira, a empresa assinou um contrato plurianual para fornecer equipamentos de rádio, unidades base e software para a rede Starlink Mobile SPCX.O da SpaceX, que será implantada nacionalmente a partir de 2027.

“Este novo contrato com a SpaceX trará receitas por vários anos e envolve a entrega de dezenas de milhares de equipamentos. No entanto, considerando o tamanho do negócio de smartphones, a queda de 26% nas vendas de celulares impactou significativamente o desempenho geral — e, na minha visão, esse é o fator principal para a queda das ações”, avaliou o analista Anshel Sag, da Moor Insights & Strategy.

No quarto trimestre, a receita ajustada caiu 7% para US$ 10,44 bilhões, superando os US$ 10,11 bilhões esperados. O lucro ajustado por ação foi de US$ 2,17, acima da previsão de US$ 2,16.

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