A inflação subjacente está “bastante próxima” de 2%! Presidente do Banco Central do Japão faz declarações hawkish: ainda há espaço para mais aumentos de juros.

De acordo com informações da Jinse Finance, o presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, afirmou que o nível atual da inflação subjacente está "bastante próximo" da meta de inflação de 2% do banco central. A forte demanda global por inteligência artificial (IA), combinada com pressões inflacionárias resultantes do mercado de trabalho apertado, está criando espaço para possíveis aumentos futuros das taxas de juros.

Esses comentários foram feitos enquanto o Banco do Japão irá realizar, ainda este mês, uma importante reunião de política monetária, quando serão divulgadas as últimas previsões trimestrais de crescimento e inflação. O mercado irá analisar cuidadosamente essas previsões em busca de pistas sobre o momento da próxima alta dos juros.

"Manter a inflação subjacente próxima à meta de 2% está se tornando cada vez mais importante", declarou Kazuo Ueda no Parlamento nesta segunda-feira.

Segundo Ueda, os conflitos no Oriente Médio elevaram o custo das matérias-primas, pressionando a inflação, enquanto o mercado de trabalho restrito e a recuperação econômica moderada também contribuem para o aumento da demanda e dos preços.

"A demanda global por IA está extremamente forte, impulsionando o investimento em capital e o crescimento das exportações, o que, por sua vez, está elevando o preço de vários produtos", destacou.

Ueda ainda comentou que aumentar as taxas de juros em um ritmo apropriado ajuda a evitar uma disparada nos rendimentos dos títulos públicos.

"Com a inflação subjacente se aproximando de 2% e o ambiente financeiro ainda bastante frouxo, se não ajustarmos adequadamente a taxa de referência, o mercado pode se preocupar com o excesso de inflação, elevando os juros de longo prazo", afirmou.

O Banco do Japão encerrará no dia 30 de outubro a sua reunião de política monetária de dois dias. Fontes indicam que o Banco do Japão acabou de aumentar as taxas em setembro e muitos membros se mostram cautelosos quanto a um novo aumento já neste mês, preferindo aguardar mais dados para avaliar os impactos do ajuste anterior nas condições financeiras.

Grande parte dos participantes de mercado espera que o Banco do Japão mantenha a taxa de juros em 1,25%, mas há a possibilidade de uma sinalização de novo aumento já em dezembro, para 1,5%.

Controle da emissão da dívida

Diante da expectativa de novos aumentos das taxas pelo Banco do Japão e da preocupação de que o plano de despesas em larga escala da primeira-ministra Sanae Takaichi possa agravar a já apertada situação fiscal do país, os rendimentos dos títulos públicos japoneses já subiram.

Ao ser questionado por parlamentares da oposição sobre o impacto das despesas fiscais na inflação, Kazuo Ueda respondeu que o aumento dos gastos do governo estimula a economia, puxando o crescimento de preços e salários.

No entanto, ele acrescentou que, se os gastos extras melhorarem a capacidade produtiva do Japão, isso pode ajudar a conter a inflação no longo prazo.

Kazuo Ueda reiterou que as compras emergenciais de títulos serão reservadas para situações de aumentos abruptos dos rendimentos ou sérias disfunções de mercado.

Na mesma sessão parlamentar, Sanae Takaichi refutou análises que associam as políticas do seu governo à venda do iene e de títulos japoneses nos mercados.

"Vamos analisar cuidadosamente o volume das despesas fiscais e controlar adequadamente o tamanho da emissão de dívida", afirmou Sanae Takaichi. "Ao construir uma economia forte, o Japão pode aumentar a confiança do mercado no iene."

Após esforços do governo para dissipar preocupações externas sobre políticas de estímulo à inflação, o mercado de títulos japonês se estabilizou. Mas analistas avaliam que, se o governo não deixar claro como financiará cortes de impostos e grandes planos de gasto, novas turbulências podem surgir.

O Fundo Monetário Internacional (IMF) recomendou na semana passada que o Banco do Japão siga aumentando as taxas, além de exigir do governo um arcabouço fiscal de médio prazo para reduzir as incertezas do mercado.

“O mercado está preocupado com riscos fiscais, pois ainda há incerteza sobre como o Japão vai arcar com os novos gastos e cortes de impostos”, declarou Krishna Srinivasan, diretor do Departamento da Ásia e Pacífico do IMF.