Versão atualizada 3 - Morgan Stanley se beneficia do desempenho sólido das negociações de ações, lucro trimestral supera expectativas

O parágrafo 24 traz detalhes adicionais sobre gestão de patrimônio de investimentos, o parágrafo 25 inclui comentários de analistas

Pritam Biswas/Tatiana Bautzer

Reuters, 14 de outubro - A Morgan Stanley MS.N divulgou na quarta-feira um lucro trimestral acima do esperado para o terceiro trimestre, impulsionado principalmente pela volatilidade do mercado causada por decisões de taxa de juros e tensões entre EUA e Irã, que aumentaram as negociações de ações e impulsionaram receitas dos negócios de aconselhamento e fusões e aquisições em sua divisão de banco de investimento.

A turbulência dos mercados levou investidores a reequilibrar seus portfólios, aumentando o volume de negociações e gerando crescimento das receitas na divisão de negociação da instituição. A receita da Morgan Stanley com negociações de ações atingiu US$ 5,8 bilhões, um aumento de quase 41% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O Goldman Sachs (link) GS.N – que também divulgou lucro trimestral acima do esperado um dia antes – relatou um aumento semelhante nas receitas de negociação de ações.

“O negócio de ações da empresa fez uma enorme contribuição para o desempenho geral do banco no terceiro trimestre”, disse Daniel Coatsworth, chefe de mercado da AJ Bell.

A receita de renda fixa da Morgan Stanley caiu 7,3%, para US$ 2,01 bilhões. Essa desaceleração reflete o mesmo movimento visto no Goldman Sachs, cuja receita com renda fixa, câmbio e commodities caiu 1% em relação ao ano anterior.

No trimestre encerrado em 30 de setembro, o lucro líquido atribuível aos acionistas da Morgan Stanley foi de US$ 4,91 bilhões, ou US$ 3,03 por ação, ante US$ 4,61 bilhões, ou US$ 2,80 por ação, no ano anterior.

De acordo com estimativas de analistas compiladas pela London Stock Exchange Group (LSEG), o mercado previa um lucro de US$ 2,91 por ação.

Banco de investimento estável

Dados da LSEG mostram que o volume global de transações despencou 41% em relação ao trimestre anterior, para US$ 993 bilhões, ultrapassando para baixo, pela primeira vez desde o segundo trimestre de 2025, a marca de US$1 trilhão em um trimestre.

Com várias empresas retirando planos de IPO devido à situação desafiadora do mercado, o segmento de ofertas públicas iniciais permanece fraco.

A receita da divisão de banco de investimento da Morgan Stanley cresceu 2% em relação ao ano anterior, para US$ 2,16 bilhões. O Goldman Sachs também reportou alta na receita do setor, enquanto o JPMorgan (link) JPM.N notou desaceleração.

A Morgan Stanley atuou como consultora financeira líder para o Uber UBER.N na aquisição da Delivery Hero DHER.DE da Alemanha, operação de US$ 14,8 bilhões em valor de ações.

O banco também assessorou o fornecedor de fundidos Consolidated Precision Products na aquisição pela GE Aerospace por US$ 11,75 bilhões.

Além disso, o banco de investimento garantiu participação na oferta pública inicial (IPO) das empresas de inteligência artificial Anthropic e OpenAI.

No terceiro trimestre, as ações dos bancos americanos caíram significativamente, pressionadas pelo salto dos rendimentos dos títulos do Tesouro, para máximas de várias décadas, o que aumentou as preocupações dos investidores sobre custos de financiamento e o prolongamento do desaquecimento nas atividades de fusões e aquisições.

As ações da Morgan Stanley acumulam alta de cerca de 5,1% em 2026, abaixo do desempenho geral do mercado, mas melhor do que o Goldman Sachs GS.N. Antes da abertura, os papéis recuaram levemente.

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Crédito privado perde fôlego

No terceiro trimestre, os pedidos de resgate de investidores no North Haven Private Income Fund da Morgan Stanley continuaram elevados, na contramão de uma desaceleração geral nos saques do setor.

Na mais recente oferta de recompra do fundo de crédito privado, investidores solicitaram resgatar 11,4% das cotas, proporção praticamente estável em relação aos 11,6% do trimestre anterior.

O setor de crédito privado tem sido pressionado por pedidos de resgate, já que investidores temem que a inteligência artificial possa prejudicar empresas de software em seus portfólios.

No entanto, à medida que gestores de ativos processaram o acúmulo de solicitações e o sentimento dos investidores melhorou, o volume de resgates diminuiu nos principais fundos durante o terceiro trimestre.

A divisão de gestão de investimentos da Morgan Stanley (que administra fundos de crédito privado) reportou receita líquida de US$ 1,46 bilhão nos três meses até setembro, ante US$ 1,65 bilhão no ano anterior.

Ao mesmo tempo, a receita líquida da divisão de gestão de patrimônio foi de US$ 9,07 bilhões, um crescimento de 10,1% em relação ao mesmo período do ano passado. O setor atingiu o objetivo de longo prazo de US$ 10 trilhões em ativos no segundo trimestre de 2026.

“Alguns podem se decepcionar com a receita da gestão de patrimônio. O dado ficou levemente abaixo do esperado e é relevante, pois a gestão de patrimônio é uma das principais alavancas estratégicas de crescimento da instituição”, comentou Coatsworth.

Goldman Sachs e Morgan Stanley expandiram seus negócios de gestão de patrimônio nos últimos anos para gerar retornos mais estáveis e reduzir a dependência de áreas mais voláteis de negociação e banco de investimento.

A entrada líquida atingiu o recorde de US$ 232 bilhões, dos quais pouco mais da metade veio de recursos associados a IPOs, segundo o banco.

A receita líquida foi de US$ 20,34 bilhões, acima dos US$ 18,22 bilhões do ano anterior, superando a expectativa de US$ 19,95 bilhões do mercado.

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