BUZZ - "Opinião dos corretores": Analistas estão céticos em relação às notícias sobre a Starbucks adquirir a Chipotle

9 de outubro - ** O Financial Times noticiou na quinta-feira que a Starbucks SBUX.O considerou (link) a possibilidade de adquirir a Chipotle CMG.N, o que levaria o CEO Brian Niccol de volta à rede de burritos mexicana que comandou anteriormente. A Starbucks recusou-se a comentar, afirmando que a empresa permanece "completamente focada" na revitalização dos seus próprios negócios.

Racionalidade estratégica limitada

** A BTIG manifestou "alta suspeita", afirmando que, do ponto de vista da cadeia de fornecimento e operações, essa transação "não faz sentido", implicando forte diluição para os acionistas da Starbucks e perturbando as lideranças de ambas as marcas

** O analista da BTIG, Peter Saleh, afirmou: "Ao longo dos anos, ouvimos diversos relatos sobre aquisições de múltiplas marcas... mas poucas realmente aconteceram, e ainda menos foram bem-sucedidas."

** A analista da William Blair, Sharon Zackfia, considera que, dado que as cadeias de fornecimento são distintas, a transação não apresenta sinergias claras de receitas e os benefícios de compra são bastante limitados

** Ela destacou que, até junho, a dívida líquida de 9,4 bilhões de dólares da Starbucks torna difícil financiar a aquisição e pode elevar a alavancagem da empresa combinada para cerca de 6 vezes, patamar considerado elevado no setor de alimentação de capital aberto

** A D.A. Davidson afirmou que, devido às diferenças substanciais entre as marcas e à ausência clara de sinergias, as chances de a transação ser concluída são de 20% ou menos

** A analista do EMarketer, Suzy Davidkhanian, comentou que o conhecimento prévio de Niccol sobre a Chipotle pode reduzir o risco de execução, mas espera-se que os investidores da Starbucks vejam a operação como uma "distração cara" que pode prejudicar o retorno à lucratividade da empresa

(Para facilitar a compreensão de quem não tem o inglês como língua materna, a Reuters oferece traduções automáticas das suas matérias para vários idiomas. Como as traduções automáticas podem ter erros ou não incluir o contexto necessário, a Reuters não garante a precisão do texto traduzido e fornece a tradução apenas para conveniência do leitor. A Reuters não se responsabiliza por quaisquer danos ou prejuízos decorrentes do uso do serviço de tradução automática.)