Preço do petróleo cai abaixo dos 100 dólares e Besent faz declaração; rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA recua do maior patamar desde 2002

De acordo com o aplicativo Zhihui Finance, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram dos níveis máximos desde 2002, em razão da queda dos preços do petróleo para abaixo de 100 dólares por barril e das afirmações do secretário do Tesouro, Scott Besant, de que o peso da dívida do governo está sob controle. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 e 30 anos caíram 3 e 4 pontos base, respectivamente, para 5,27% e 5,63%, enquanto os títulos de 2 anos permaneceram praticamente estáveis. Na terça-feira, os preços do petróleo recuaram devido a sinais de que mais oferta está sendo transportada pelo Estreito de Hormuz.

Isso marca uma pausa temporária na liquidação do mercado de títulos global, após uma queda prolongada causada por preocupações com inflação geradas pela guerra entre os EUA e o Irã, além do aumento das expectativas de um aperto adicional da política monetária pelo Federal Reserve.

Besant tenta tranquilizar os investidores ao afirmar que o crescimento econômico combinado com restrições nos gastos irá “em breve” começar a mudar a trajetória de empréstimos do governo dos EUA. Na segunda-feira à noite, em uma conversa à lareira na Pensilvânia, ele declarou que o governo começará a “reverter essa tendência”.

Ceticismo: Déficit insolúvel, difícil acalmar o mercado

Mesmo assim, o mercado permanece cético quanto às declarações de Besant, relutando em considerar que a liquidação do mercado de títulos já acabou.

Gareth Berry, estrategista da Macquarie, afirmou: “Considerando que o déficit é de 6% e não há plano para reduzi-lo, o mercado tende a desconfiar bastante. Discutir metas não é o mesmo que ter um plano.”

James Ling, gestor de fundos da Schroder, disse que não está focado apenas nos preços do petróleo. “Para ver uma recuperação significativa em toda a curva, o principal pré-requisito é que os preços da energia comecem a cair”, declarou. “Isso inclui não só o preço do petróleo bruto, mas também o dos derivados.”

Além disso, Ray Dalio, fundador da Bridgewater, alertou que os EUA estão se aproximando do limite do ciclo de dívida e, se os gastos continuarem excedendo as receitas, o país pode enfrentar uma crise em três anos. Ele afirmou que os títulos do Tesouro dos EUA são vulneráveis à queda da demanda por parte da China e do Japão (os dois maiores credores estrangeiros dos EUA).

Por outro lado, estrategistas do HSBC consideram que a aposta do mercado de que o Federal Reserve aumentará a taxa de juros em cerca de 80 pontos base até 2027 é “exagerada”, mas ainda sustentam que o spread entre os rendimentos dos títulos de 5 anos e 30 anos deve se ampliar. Dilraj Narula, estrategista de taxas de juros do HSBC nos EUA, escreveu em relatório: “Acreditamos que, com a volatilidade elevada e dados históricos mostrando falta de barreiras técnicas claras nesses níveis, muitos investidores preferem aguardar, apesar de o apelo das taxas de longo prazo estar cada vez mais evidente.”