Preço do ouro cai consecutivamente enquanto HSBC adota uma postura pessimista

Na sessão asiática de terça-feira (6 de outubro), o ouro à vista internacional manteve a pressão descendente, chegando a perder por momentos o nível de 4.110 dólares/onça, tocando o mínimo próximo de 4.104 dólares e registando uma queda pelo segundo dia consecutivo. Com a publicação iminente da ata da reunião da Reserva Federal, bem como o forte desempenho simultâneo do dólar e das yields dos títulos do Tesouro dos EUA, o sentimento do mercado está evidente e maioritariamente pessimista, sendo que a defesa do patamar dos 4.000 dólares volta a ser o foco entre compradores e vendedores.

[Destaques de Notícias]

As yields dos títulos do Tesouro dos EUA continuam elevadas, tornando-se o principal obstáculo à subida do preço do ouro. A yield do Treasury a 10 anos fechou em cerca de 5,31%, o valor mais alto desde abril de 2002; já a yield a 30 anos subiu para perto de 5,66%. Em simultâneo, o índice do dólar mostra força e pode registar o mais alto fecho desde abril de 2025. Esta conjugação entre câmbio e mercado de dívida cria uma pressão de curto prazo sobre o ouro, que é um ativo sem rendimentos.

No entanto, o mercado já ajustou claramente o pricing do caminho da política da Reserva Federal. Os futuros da Fed Fund Rate apontam para uma probabilidade de apenas cerca de 22% a 24% para nova subida da taxa em outubro, bem abaixo dos cerca de 70% registados na semana passada, embora o risco de novo aperto em dezembro não esteja totalmente afastado. O foco do mercado vira-se agora para a divulgação da ata da reunião de setembro do Fed às 14h00 (horário da Costa Leste dos EUA) desta quarta-feira, para o número semanal de novos pedidos de subsídio de desemprego às 8h30 (UTC+8) de quinta-feira, e para o índice preliminar de confiança do consumidor de outubro às 10h00 (UTC+8) de sexta-feira. Caso os dados de emprego ou de confiança continuem a deteriorar-se, isso poderá reforçar os sinais de arrefecimento já emitidos pelo relatório de emprego, o que sustentaria o ouro; por outro lado, se as expectativas de inflação voltarem a subir, as yields continuariam a pressionar o preço do ouro.

Após dados amenos do PCE (Despesa de Consumo Pessoal) dos EUA, as apostas de traders numa subida da Fed em outubro arrefeceram visivelmente. Atualmente, o mercado acredita que a probabilidade de subida dos juros pelo Fed em outubro é de apenas 17%, uma queda substancial face aos 64% de uma semana antes. Analistas indicam que esta mudança enfraqueceu as expectativas hawkish que vinham a pressionar o ouro e limitou o espaço para novas descidas no preço.

No mesmo sentido, analistas do HSBC reduziram a projeção para o preço médio do ouro em 2026 de 4.560 para 4.490 dólares, refletindo uma postura mais cautelosa em relação ao potencial de valorização do metal. No entanto, a instituição destaca que a contínua compra de ouro por bancos centrais globais permanece como um importante fator de suporte, devendo continuar a limitar a profundidade das correções de preço.

[Última Análise Internacional do Ouro]

O ouro apresentou ontem novamente um típico movimento de gangorra, com o preço internacional a testar a resistência nos 4.163 dólares no início da sessão, seguido de um recuo rápido até ao mínimo de 4.124 dólares; durante a sessão europeia, tentou romper brevemente a zona dos 4.163, mas sem força suficiente dos compradores, recuando rapidamente a partir dos 4.170, para cair até perto dos 4.123 dólares no final, fechando o dia com uma vela em cruz, prolongando o padrão recente de alternância entre quedas e subidas diárias.

Analisando o comportamento histórico, pela dinâmica normal é provável que hoje o ouro feche em baixa. Contudo, tendo em conta o movimento do dólar e o seu fecho descendente após máximos, existe algum suporte para o ouro, pelo que se prevê a manutenção de um padrão de consolidação, sem tendência clara no intradiário.

Suporte-chave inferior: atenção ao nível mínimo de ontem nos 4.123 dólares; se o preço se mantiver acima deste patamar, a tendência deverá ser de consolidação estreita ao longo do dia.

Se houver quebra efetiva deste suporte, o ouro pode aprofundar a cotação, testando primeiro os 4.100 dólares e depois o suporte-chave perto dos 4.080; ao recuar até esta zona central de suporte, vale observar oportunidades para recuperação. Resistência chave superior: o topo da sessão asiática nos 4.145 dólares é a linha divisória de curto prazo; se o preço encontrar resistência sem ultrapassar esta zona, poderão surgir oportunidades de venda. Se for superada de forma eficaz, isso indicará esgotamento dos vendedores de curto prazo e o espaço para novas quedas no dia ficará fechado, com possibilidade de novo teste aos máximos da sessão anterior. Resistência forte mantém-se nos 4.200 dólares e nos 4.225, máximo não agrícola anterior.