A Tesla dispara, a primavera está chegando?

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Entregas da Tesla

O terceiro trimestre acaba de terminar, e as montadoras dos EUA estão divulgando seus dados mais recentes de vendas ou entregas. Hoje, um dos destaques do mercado é a Tesla. Neste trimestre, a empresa entregou mundialmente um total de 486.500 veículos, superando as expectativas do mercado. Em comparação anual, ainda houve uma queda de cerca de 2%, mas em relação ao segundo trimestre, o número de entregas voltou a subir. As ações da Tesla subiram mais de 5% durante o dia.

De acordo com a CNBC, há dois motivos para a queda anual. Um motivo é que a base do ano passado era muito alta. No terceiro trimestre anterior, consumidores americanos correram para comprar veículos elétricos antes do fim do subsídio federal, ajudando a Tesla a atingir o maior volume de entregas trimestrais de sua história. Esse subsídio veio da Lei de Redução da Inflação assinada por Biden em 2022, que originalmente seria válida até 2032, mas o pacote de gastos de Trump a encerrou antecipadamente e, após 30 de setembro de 2025, não estará mais disponível.

Outro motivo é que, no segundo trimestre deste ano, a Tesla entregou cerca de 28 mil veículos a mais do que produziu, ou seja, parte do estoque fabricado anteriormente foi vendido, tornando difícil manter entregas tão altas no terceiro trimestre. Neste trimestre, a produção foi de 464.400 veículos, também inferior às entregas, o que indica que o estoque continua sendo consumido.

A CNBC acredita que o desempenho melhor que o esperado da Tesla se deve principalmente à recuperação do mercado europeu. No ano passado, a posição política de Elon Musk causou reações negativas na Europa e prejudicou as vendas, mas este ano a situação já melhorou consideravelmente. Nos primeiros oito meses, o número de novos registros da Tesla na União Europeia cresceu 66% em relação ao ano anterior, com um aumento de aproximadamente 53% apenas em agosto. Além disso, as exportações da fábrica de Xangai em julho e agosto quase dobraram, ajudando a Tesla a compensar parte da pressão competitiva do mercado chinês.

A pressão sobre a Tesla inclui a concorrência de montadoras chinesas de veículos elétricos. Marcas como BYD e Xiaomi vendem carros mais baratos e com mais inovação, enquanto os incentivos fiscais para veículos elétricos nos EUA já acabaram. Essas pressões também se refletem no preço das ações. Até ontem, a Tesla acumula uma queda de mais de 21% este ano, sendo o pior desempenho dentre as big techs.

O impacto do fim dos incentivos também pode ser visto nos dados divulgados hoje pela Ford, onde as vendas de veículos elétricos despencaram cerca de 80% em relação ao mesmo período do ano passado, e o modelo F-150 Lightning, já fora de produção, caiu impressionantes 97,1%. Fica claro que, após a retirada dos subsídios, a demanda por veículos elétricos nos EUA foi significativamente afetada.

Agora, voltando à Tesla. Considerando o ano todo, a Tesla precisa entregar apenas 311.500 veículos no quarto trimestre para evitar uma queda no total anual de entregas pelo terceiro ano consecutivo. Embora Elon Musk esteja falando bastante sobre IA, Robotaxi e Optimus, o mercado ainda presta muita atenção nos números de entrega a cada trimestre, pois os automóveis continuam sendo a principal fonte de receita da empresa.

Com isso, terminamos a notícia e vamos conferir a opinião de Kevin, analista da Meito, que conhece profundamente a Tesla.

Para Kevin, o setor automotivo da Tesla já mostra sinais de estabilização, o que é positivo para a companhia. Olhando para frente, o preço do petróleo é uma variável que não pode ser ignorada. A Agência Internacional de Energia indicou que o aumento dos preços do petróleo está levando mais consumidores a considerarem os veículos elétricos como alternativa para reduzir custos com combustível. Se os preços do petróleo permanecerem altos por muito tempo, a preocupação com o consumo e o custo de uso do veículo ao comprar naturalmente aumentará. Isso pode ser um suporte para a demanda em todo o setor de carros elétricos, beneficiando também a Tesla.

Além do preço do petróleo, o avanço da tecnologia FSD pode também ajudar a Tesla a aumentar as vendas. A Europa é um excelente exemplo: recentemente o FSD da Tesla foi aprovado em oito países europeus, e os consumidores já levam em consideração a capacidade de direção autônoma na hora de escolher o veículo. Kevin acredita que, com o aprimoramento das funções do FSD e a expansão de mercados, as vendas têm potencial para continuar crescendo.

Com o segmento automotivo começando a se estabilizar, os setores de armazenamento de energia e Robotaxi, que vêm se expandindo, têm ainda mais chances de impulsionar o crescimento da Tesla. Neste trimestre, a Tesla implantou 13,7 GWh em produtos de armazenamento, com crescimento anual e sequencial. Com a ampliação dos data centers de IA, a demanda futura por energia e armazenamento tende a crescer. A Tesla planeja ainda investir mais de US$ 25 bilhões este ano para ampliar fábricas e desenvolver o Robotaxi e, nesta semana, obteve US$ 30 bilhões em novos empréstimos e crédito, mostrando que os investimentos nestas áreas continuam aumentando.

Portanto, Kevin acredita que as atividades automotivas da Tesla têm boas chances de se estabilizar, enquanto o armazenamento de energia e o Robotaxi podem criar novos espaços de crescimento, mantendo boas perspectivas para valorização das ações. O balanço do terceiro trimestre em 21 de outubro será um próximo teste importante, e a equipe Meito trará, em primeira mão, a análise para todos. Continue nos acompanhando.

【Meito Pro】

O Meito Pro acompanha atentamente a Tesla, oferecendo análises aprofundadas sobre a empresa, incluindo avaliações detalhadas do Robotaxi, análise fundamentalista, análise pós-balanço de cada trimestre e análises de movimentos anormais das ações da Tesla, ajudando você a entender a companhia em profundidade.

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