Apenas aconteceu duas vezes na história! O S&P 500 Equal Weight Index deve registrar sete semanas consecutivas de queda esta semana

Segundo o aplicativo Zhihui Finance, os principais índices acionários dos Estados Unidos continuam relativamente estáveis, mas sinais de fraqueza interna no mercado estão se intensificando. O índice igualitário S&P 500 está a caminho de registrar sete semanas consecutivas de queda; caso a tendência persista até sexta-feira, será apenas a terceira vez na história que esse índice apresenta tal sequência.

As duas ocasiões anteriores ocorreram, respectivamente, durante o colapso da bolha da internet em 2002 e durante o sell-off do mercado bear dos EUA em 2022. Em comparação com índices tradicionais de capitalização, liderados por grandes empresas de tecnologia, o índice igualitário atribui o mesmo peso a cada componente, refletindo assim de forma mais precisa o desempenho das ações individuais do mercado americano.

A divisão interna do mercado se tornou especialmente evidente em setembro. Até o momento, entre os 11 setores do índice S&P 500, apenas dois apresentaram alta: serviços de comunicação e tecnologia da informação, ambos dominados por grandes empresas de tecnologia.

O setor financeiro foi o de pior desempenho em setembro, acumulando uma queda de quase 7% no mês. Paralelamente, o índice KBW Bank vem recuando continuamente desde que atingiu seu pico em meados de agosto, entrando agora em área de correção técnica, ou seja, caindo pelo menos 10% em relação ao seu ponto mais alto recente. Isso significa que, apesar dos principais índices não mostrarem quedas significativas, o impulso de alta está cada vez mais concentrado em poucas gigantes da tecnologia, enquanto muitas ações e setores estão sob pressão evidente de queda.

Em contraste com a intensa volatilidade interna, os principais índices dos EUA aparentam permanecer relativamente tranquilos à superfície. O índice S&P 500 está prestes a encerrar o trimestre em um nível praticamente igual ao do início do terceiro trimestre. O índice Nasdaq 100 chegou a entrar em área de correção, mas posteriormente recuperou boa parte do terreno perdido, demonstrando certa resiliência apesar do aumento nos rendimentos dos títulos do governo americano e das crescentes preocupações sobre os riscos do investimento em inteligência artificial.

Um dos principais fatores por trás desse fenômeno é a rotação contínua de setores e ações dentro do mercado. Enquanto algumas ações sobem significativamente, outras caem de forma evidente, fazendo com que essas forças opostas se neutralizem no nível do índice, mantendo os principais índices em estabilidade geral.

Vale destacar que atualmente a diferença entre o desempenho dos índices gerais e das ações individuais no mercado dos EUA atingiu um nível extremo. Os dados mostram que o gap entre a baixa volatilidade dos índices principais e a intensa volatilidade das ações e setores está no maior patamar desde o auge da crise do colapso da bolha da internet em 2000.

A persistente fragilidade do índice igualitário S&P 500 destaca ainda mais essa tendência. Como o índice tradicional S&P 500 distribui pesos com base no valor de mercado das empresas, a alta de algumas gigantes da tecnologia pode sustentar o índice de forma significativa; já o índice igualitário reduz esse impacto, refletindo melhor o desempenho coletivo das ações comuns que compõem o índice.

Assim, embora S&P 500 e Nasdaq 100, entre outros índices principais, ainda não emitam sinais claros de venda generalizada, a amplitude do mercado segue deteriorando. Se o índice igualitário S&P 500 concluir esta semana com sete semanas consecutivas de queda, será a terceira vez na história (depois de 2002 e 2022) que isso acontece, evidenciando ainda mais a significativa divisão atual: “índices estáveis, pressão interna” no mercado acionário americano.