Capital Macro: O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos pode cair para 4,25% antes do final de 2027

A Capital Economics considera que a venda de títulos do Tesouro dos EUA se deve principalmente à recente mudança nas expectativas do mercado em relação às taxas de juros. Atualmente, o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos já está próximo da máxima de junho de 2007. O economista James Reilly destacou que essa trajetória reflete mais o aumento do preço do petróleo e a força da economia dos EUA, em vez de ser impulsionada pela emissão de dívida ligada à inteligência artificial ou preocupações fiscais. Reilly prevê que, como o aperto monetário do Federal Reserve deve ser menos intenso do que os investidores atualmente antecipam, o rendimento dos títulos de 10 anos cairá “significativamente para 4,25%” até o final de 2027. Segundo ele, embora as emissões relacionadas à IA continuem pressionando o rendimento para cima, seu impacto é menor do que sugerem as reportagens da mídia e será compensado pelas mudanças nas expectativas de política monetária. Sobre as preocupações fiscais, ele acrescentou que recentemente não houve notícias fiscais substanciais suficientes para provocar forte alta dos rendimentos.