Morgan Stanley adota postura otimista em relação ao dólar, prevendo que o euro se enfraqueça frente ao dólar

⑴ A Morgan Stanley mudou sua avaliação anterior e adotou uma posição otimista em relação ao dólar, prevendo que, impulsionado pelo aumento das taxas de juro nos Estados Unidos e pelo forte crescimento econômico, o dólar subirá cerca de 3% em relação ao euro até meados de 2027. ⑵ A equipe de estratégia cambial liderada por David Adams reconheceu em relatório que a previsão anterior de que o dólar continuaria a enfraquecer na segunda metade de 2026 estava incorreta. ⑶ A equipe considera que a ampliação do diferencial de taxas entre o dólar e outras regiões do mundo, o forte crescimento da economia dos Estados Unidos e o aumento do prêmio de risco na Europa sustentarão a força do dólar até o final do ano e em 2027. ⑷ A Morgan Stanley prevê que a taxa de câmbio euro/dólar cairá para 1,10 em meados do próximo ano, frente à estimativa anterior de 1,16, e reduziu a projeção para o euro no final deste ano de 1,20 para 1,12. ⑸ Contudo, o banco permanece taticamente neutro em relação ao dólar, alegando riscos de alta no prêmio de risco negativo do dólar devido a fatores políticos, o que pode tornar o euro e o iene moedas de financiamento mais seguras para operações de carry trade. ⑹ No futuro, é necessário acompanhar a trajetória das taxas de juro dos EUA, as mudanças no prêmio de risco europeu e o impacto da incerteza política sobre o perfil de ativo de refúgio do dólar.