BNP Paribas atribui classificação “compra” para Microsoft (MSFT.US): aumento de preços do Azure será implementado gradualmente com renovações de contratos e um acordo com a SpaceX pode ser anunciado em breve.

O aplicativo Zhitong Finance soube que o BNP Paribas afirmou nesta segunda-feira que, após reunião com executivos da Microsoft (MSFT.US), acredita que, no longo prazo, a Microsoft ainda tem espaço para aumentar os preços do Azure. O analista do BNP Paribas, Stefan Slowinski, disse que os executivos da Microsoft admitiram que os preços do Azure estão aumentando, mas acrescentaram que a empresa não romperá contratos existentes, apenas aumentará os preços após o vencimento dos contratos. Slowinski classificou a Microsoft com recomendação de compra, com preço-alvo de US$ 549.

“Em vez disso, os preços serão redefinidos no momento da renovação, o que significa que qualquer benefício de aumento de preço do Azure será incorporado aos resultados de forma gradual, e não causará um salto substancial no crescimento do Azure a curto prazo.”, escreveu Slowinski em relatório enviado a clientes. “É importante ressaltar que a Microsoft reiterou que o desempenho recente do Azure não foi impulsionado pelo preço; melhorias de eficiência em escala de frota e a escalada contínua da capacidade continuam sendo os principais motores de crescimento. Isso nos tranquiliza — a aceleração do crescimento do Azure para a faixa de 40% foi alcançada antes que a Microsoft percebesse qualquer impacto significativo dos aumentos de preços.”

Além da questão dos preços, Slowinski destacou que a Microsoft “reagiu” a uma reportagem recente que afirmava que a empresa planeja aumentar a capacidade de seus data centers para 38 GW até 2032.

O tema de uma potencial negociação de computação em nuvem com a SpaceX (SPCX.US) também foi abordado, em parte devido às recentes declarações de Arkady Volozh, CEO da Nebius (NBIS.US), que sugeriu a existência de tal acordo. (Recentemente, a SpaceX revelou que havia assinado com um novo cliente de capacidade computacional, prevendo um gasto mensal de cerca de 1 bilhão de dólares a partir de dezembro.)

“Sobre isso, a empresa recusou-se a comentar sobre qualquer fornecedor específico, mas reiterou que continua buscando capacidade computacional adicional, pois ainda está em modo de expansão. A Microsoft também reconheceu que, no cenário atual, é difícil garantir acesso imediato à capacidade recente, especialmente a infraestruturas que atendam às especificações da Microsoft.” Slowinski acrescentou: “Portanto, embora não haja confirmação sobre uma relação com a SpaceX, não ficaríamos surpresos caso um anúncio seja feito no futuro.”

Além disso, executivos da Microsoft compartilharam mais detalhes sobre o acordo com a OpenAI. Slowinski disse que a gigante da tecnologia confirmou um limite de 38 bilhões de dólares para a participação na receita, mas que essa divisão de receita com a OpenAI não foi a fonte dos recentes resultados acima do esperado do Azure, “e indicou que, caso se torne um motor importante de alta, a empresa deixará clara essa contribuição”.