Aumento da taxa de juros pelo Banco Central do Japão decepciona, apostas de alta para o iene enfrentam grande teste

O aplicativo da Zhituo Finance soube que, nesta segunda-feira, o iene se estabilizou após forte queda na semana passada, o que gerou preocupações de intervenção. Este mês, os principais bancos centrais iniciaram uma onda de aumentos de juros e emitiram sinais agressivos, com investidores ainda avaliando as perspectivas globais para as taxas de juros. O iene estava cotado a 157,04 em relação ao dólar, acumulando queda de 2% na semana passada. Devido a um feriado de três dias no Japão, o mercado japonês ficou fechado, resultando em baixa liquidez e levando os traders a manterem cautela quanto a uma intervenção oficial.

Na sexta-feira passada, o Banco do Japão aumentou a taxa de juros para 1,25%, o maior nível em 31 anos. No entanto, esse aumento, amplamente esperado, não conseguiu impulsionar o iene. Dois votos contrários e a falta de orientação clara de viés agressivo decepcionaram os investidores. Isso provocou uma queda abrupta do iene, e, em seguida, a imprensa estrangeira informou que autoridades japonesas realizaram uma inspeção cambial, frequentemente vista como um prenúncio de intervenção no mercado.

Além do Banco do Japão, o Federal Reserve e o Banco Central Europeu também aumentaram os juros este mês e alertaram que, devido à guerra no Oriente Médio já durar quase sete meses, pode ser necessário apertar ainda mais a política para enfrentar a inflação.

Fred Neumann, economista-chefe para a Ásia do HSBC, afirmou que, como o Federal Reserve emitiu um sinal agressivo ao decidir, por unanimidade, elevar os juros, a comunicação do Banco do Japão ficou ainda mais difícil. Ele disse: “Assim, é uma grande barreira para o Banco do Japão convencer o mercado do seu viés agressivo e ancorar expectativas quanto ao iene. Nas próximas semanas ou meses, investidores podem voltar a testar a determinação do Banco do Japão em seguir aumentando os juros e acompanhando o ritmo de aperto do Federal Reserve.”

Apostas de alta no iene são colocadas à prova

No início de setembro, operadores apostaram que o Banco do Japão aceleraria o aumento de juros e houve sinais iniciais de retorno de capitais por parte de investidores japoneses, fazendo o iene atingir seu ponto mais forte em sete meses, mas parte desses ganhos já foi devolvida.

Dados de posições mostram que, antes da reunião do Banco do Japão, o sentimento altista em relação ao iene aumentou entre investidores. Dados semanais dos reguladores dos EUA mostram que, até a semana de 15 de setembro, especuladores aumentaram as posições líquidas compradas em iene, com a exposição líquida chegando a US$ 9,7 bilhões, o maior valor desde julho de 2025.

Thomas Matthews, chefe de mercados Ásia-Pacífico da Capital Economics, disse que, apesar do aumento de juros pelo Banco do Japão, o mercado claramente vê o Federal Reserve como a parte mais agressiva entre os dois, pelo menos em relação ao que era esperado no início do mês. Ele afirmou: “No entanto, considerando que o iene ainda se fortaleceu consideravelmente em relação a antes, pode ser necessário enfraquecer ainda mais para que a intervenção volte à pauta.”

Em julho, o iene chegou a cair para seu menor valor em quarenta anos, cotado a 163,99 por dólar, antes de uma rara intervenção coordenada entre EUA e Japão, o que ajudou a impulsionar a moeda japonesa.

Foco se volta para as perspectivas de juros do Federal Reserve

O índice do dólar, que acompanha a moeda americana em relação a seis grandes moedas, se manteve estável em 100,23. Após o Federal Reserve elevar os juros na semana passada e sinalizar um possível aperto adicional, o índice subiu mais de 1%.

Segundo a ferramenta CME FedWatch, operadores agora veem 55% de probabilidade de novo aumento de juros pelo Federal Reserve na próxima reunião, em outubro, acima dos 42,5% da semana anterior.

Thomas Simons, economista-chefe dos EUA na Jefferies, afirmou: “Acreditamos que as eleições de meio de mandato não serão um fator limitante para um novo aumento de juros pelo Federal Reserve em outubro. Se em dezembro houver novo aumento, isso dependerá dos dados e dos desdobramentos geopolíticos. Olhando para 2027, a trajetória dos juros dependerá do desempenho do mercado de trabalho. Acreditamos que pode haver corte de juros no segundo semestre de 2027.”

O euro estava cotado a 1,1474 em relação ao dólar, com pouca variação. Antes disso, previsões de voto indicaram que o partido de extrema-direita Alternativa para a Alemanha (AfD) ficou em primeiro lugar nas eleições estaduais no nordeste do país, representando um revés para o partido conservador do primeiro-ministro Friedrich Merz.