Bitget App
Trading inteligente
Comprar criptoMercadosTradingFuturosRendaAICentralMais
O melhor fundo soberano do mundo registra retorno anual de 14,2%, mas adverte que os altos retornos das ações americanas podem não ser sustentáveis.

O melhor fundo soberano do mundo registra retorno anual de 14,2%, mas adverte que os altos retornos das ações americanas podem não ser sustentáveis.

华尔街见闻华尔街见闻2026/09/17 02:46
Mostrar original

O fundo soberano da Nova Zelândia registrou um retorno anual de 14,2% no ano fiscal de 2026, sendo classificado como o melhor entre fundos semelhantes globalmente. No entanto, a equipe de gestão emitiu um alerta afirmando que os retornos das ações dos EUA nos últimos anos estão quase o dobro da média anualizada dos últimos 20 anos, indicando que a pressão para retornar à média não pode ser ignorada. O fundo reduziu sua expectativa de retorno anual de longo prazo de 7,8% para 7,2% e também diminuiu sua exposição ao risco ativo.

O fundo soberano da Nova Zelândia conquistou a liderança global entre fundos semelhantes, com uma taxa de retorno anual de 14,2%, mas a equipe gestora emitiu simultaneamente um alerta: a era dos altos retornos das ações americanas pode estar chegando ao fim.

Jo Townsend, CEO da entidade gestora do fundo, Guardians of New Zealand Superannuation, afirmou ao divulgar o desempenho na quarta-feira que é provável que os elevados retornos gozados pelos investidores nos mercados acionistas nos últimos anos desacelerem. Essa análise está em linha com o recente alerta dos gestores do fundo soberano da Noruega.

Retorno anual de 14,2%, o melhor fundo global da categoria

Até 30 de junho de 2026, o New Zealand Superannuation Fund atingiu um tamanho de 94 mil milhões de dólares neozelandeses (aproximadamente 54,4 mil milhões de dólares), um crescimento anual de 9,3 mil milhões de dólares neozelandeses e uma taxa de retorno anual de 14,2%.

Segundo a empresa de análise Global SWF, este fundo foi considerado, no início do ano, o fundo soberano com melhor desempenho global.

No entanto, Jo Townsend também salientou que, neste exercício, a taxa de retorno do fundo ficou 0,1 ponto percentual abaixo do índice de referência.

Alerta para ações dos EUA: aumento da pressão de regressão à média

Para além do desempenho destacado, Jo Townsend utilizou uma abordagem bastante cautelosa.

Ela declarou no comunicado de resultados: "O retorno das ações americanas nos últimos anos foi quase o dobro do retorno anualizado dos últimos 20 anos, por isso esperamos que em algum momento ocorra uma regressão à média."

Ela também enfatizou: "No curto prazo, posições concentradas podem gerar retornos robustos; mas, a longo prazo, acreditamos firmemente que uma carteira mais diversificada está mais alinhada com a nossa missão."

Nos últimos 20 anos, o fundo registrou um retorno médio anual de 9,68%.

Revisão em baixa das expectativas de retorno de longo prazo e redução do risco ativo

Este alerta já foi refletido nas operações práticas do fundo.

No início deste ano, a entidade gestora anunciou que a expectativa de retorno anual de longo prazo do fundo seria revista de 7,8% para 7,2%. Jo Townsend afirmou, na quarta-feira, que este ajuste reflete o entendimento da gestão de que os retornos das ações tenderão a diminuir. Simultaneamente, o fundo também reduziu o orçamento de risco ativo.

O fundo divulga a composição da sua carteira a cada seis meses. Os dados mais recentes (até ao final de dezembro do ano passado) mostram que a maior posição individual é na Nvidia, com um valor de mercado de aproximadamente 3 mil milhões de dólares neozelandeses; Apple, Microsoft, Alphabet e Amazon completam o top cinco.

A exposição total a ações dos EUA ascende a 31,7 mil milhões de dólares neozelandeses.

Além de ações, o fundo também investe em madeira, imobiliário, private equity e outros ativos alternativos. Fundado em 2001, o fundo visa garantir o pagamento das pensões de uma população neozelandesa em envelhecimento e a primeira retirada está prevista para 2054.

Fundo soberano da Noruega lança alerta semelhante

A análise de Jo Townsend não é um caso isolado.

No mês passado, Nicolai Tangen, CEO da Norges Bank Investment Management (NBIM), gestora do fundo soberano norueguês, disse à CNBC: "Não devemos esperar que os retornos futuros sejam iguais aos observados nos últimos seis meses."

A NBIM gere o fundo petrolífero norueguês, com 2,3 biliões de dólares em ativos; no primeiro semestre deste ano, o fundo registou um lucro próximo de 185 mil milhões de dólares, marcando um recorde histórico.

0
0

Aviso Legal: o conteúdo deste artigo reflete exclusivamente a opinião do autor e não representa a plataforma. Este artigo não deve servir como referência para a tomada de decisões de investimento.

PoolX: bloqueie e ganhe!
Até 10% de APR - Quanto mais você bloquear, mais poderá ganhar.
Bloquear agora!

Talvez também goste

Reunindo Nvidia, AWS e Salesforce, a Snap (SNAP.US) procura "compradores corporativos" para seus óculos AR de 2.195 dólares

A Snap, em parceria com a Nvidia, Amazon Web Services e Salesforce, lançou os óculos de realidade aumentada Specs, com preço de US$ 2.195, direcionados ao mercado corporativo, além de promover serviços de IA voltados para o consumidor.

智通财经2026/09/17 03:56
Reunindo Nvidia, AWS e Salesforce, a Snap (SNAP.US) procura "compradores corporativos" para seus óculos AR de 2.195 dólares

UBS alerta: as eleições dos EUA trarão grande volatilidade ao mercado; agora é a “calmaria antes da tempestade”

O principal economista do UBS emitiu um alerta de que, desde 1928, setembro e outubro são os meses de maior volatilidade do ano, especialmente em anos de eleições de médio prazo. As apostas sobre o controle do Senado estão praticamente divididas. Dados históricos mostram que o S&P 500 geralmente cai antes da eleição, mas apresenta um retorno médio de cerca de 14% até março do ano seguinte.

华尔街见闻2026/09/17 03:51