O preço do ouro se recupera, mas as expectativas de aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve continuam sendo uma resistência à alta

Remessa ao vivo em 11 de setembro—— Na sexta-feira (11 de setembro), o ouro à vista registrou uma recuperação, recuperando a maior parte das perdas do dia anterior. A queda do dólar, a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o movimento sincronizado do preço do petróleo trouxeram suporte para os metais preciosos. Contudo, o mais recente Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA reforçou as expectativas do mercado — o Federal Reserve pode aumentar as taxas de juros na próxima semana, limitando assim o espaço de alta para o ouro. No momento da publicação, o ouro à vista era negociado próximo a 4.370 dólares, com alta diária de 1,20%, tendo testado temporariamente o patamar de 4.400 dólares durante o pregão.

Na sexta-feira (11 de setembro), o ouro à vista registrou recuperação, recuperando a maior parte das perdas do dia anterior. A queda do dólar, o recuo nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a queda dos preços do petróleo trouxeram suporte para os metais preciosos. Contudo, o mais recente Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA reforçou as expectativas do mercado — o Federal Reserve pode aumentar as taxas de juros na próxima semana, limitando assim o espaço de alta para o ouro. No momento da publicação, o ouro à vista era negociado perto de 4.370 dólares, com alta diária de 1,20%, tendo testado temporariamente a marca de 4.400 dólares durante o pregão.



Na quinta-feira, o ouro havia caído quase 2%. Naquele momento, o salto nos preços do petróleo alimentou preocupações inflacionárias, impulsionando os rendimentos dos títulos do Tesouro norte-americano para máximas de vários anos. O rendimento do título de 10 anos atingiu 4,97% pela manhã, o maior nível desde outubro de 2023, e agora recuou para perto de 4,91%. Ao mesmo tempo, o West Texas Intermediate (WTI) chegou a ultrapassar 100 dólares, mas agora recuou para cerca de 96,50 dólares, queda de cerca de 4% no dia. Apesar da forte correção dos preços do petróleo, o WTI ainda caminha para fechar a segunda semana consecutiva em alta.

Os dados do CPI dos EUA vieram, de modo geral, em linha com as expectativas do mercado, provocando reação de curto prazo limitada. O CPI geral de agosto subiu 0,4% na comparação mensal, em linha com as expectativas e acima do aumento de 0,1% registrado em julho; na comparação anual, a alta permaneceu em 3,4%, também de acordo com as projeções do mercado.

Excluindo os voláteis preços de alimentos e energia, o núcleo do CPI subiu 0,3% na comparação mensal, acima da previsão de 0,2% e do valor anterior; na base anual, o núcleo recuou de 2,5% para 2,4%, em linha com as expectativas. O preço da gasolina subiu 3,9% em agosto, contribuindo com mais de um terço do aumento mensal do CPI.

Após a divulgação dos dados do CPI, o dólar chegou a se fortalecer, mas a alta não se sustentou. O índice DXY disparou momentaneamente para 99,36 após a divulgação dos dados, mas atualmente recuou para próximo aos 99.

Antes do CPI, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) divulgado na quinta-feira mostrou que a inflação ao produtor nos EUA subiu de 4,8% em julho para 5,4% em agosto, na comparação anual. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, o mercado atualmente precifica uma probabilidade de 85% para o Federal Reserve aumentar as taxas de juros em 25 pontos base na reunião de 15-16 de setembro, valor consideravelmente acima dos 67% registrados no início do dia.

O TD Securities afirmou: “Mesmo com o mercado enfrentando nova alta nos preços de energia e aumento nas chances de elevação de juros pelo Federal Reserve no curto prazo, o ouro ainda conseguiu se manter na faixa de suporte superior.” Para o banco, “Dados econômicos fortes e um Fed com viés hawkish podem provocar apenas vendas pontuais de curto prazo no ouro, postergando o início de um novo ciclo de alta, mas sem desencadear quedas acentuadas.”

No médio e longo prazo, o TD Securities destaca que: “A expectativa de desvalorização do dólar, a contínua compra de ouro por Bancos Centrais mundiais e a retomada dos fluxos de capital para ETFs criam uma base sólida de suporte.” Isso corrobora a percepção de que, mesmo que o ouro tenha fraqueza de curto prazo, seu espaço para queda é provavelmente limitado em um ambiente macro geralmente favorável.

(Gráfico Diário do Ouro à Vista Fonte: Yihuitong)

O ouro à vista mantém uma configuração levemente altista, permanecendo acima das médias móveis de 50 e 100 dias, o que sinaliza que, mesmo após a correção, há compra de base no mercado. No entanto, a alta do ouro enfrenta resistência próxima à média móvel de 200 dias, em 4.537 dólares, limitando o avanço da tendência.

Analisando o sistema de médias móveis no gráfico, a média móvel de 50 dias está em torno de 4.430 dólares, a de 100 dias perto de 4.385 dólares e a média móvel de 200 dias em 4.537 dólares. O preço atual está em torno de 4.374 dólares, um pouco abaixo da média móvel de 100 dias, configurando padrão de consolidação em patamares elevados no curto prazo.

O Índice de Força Relativa (RSI) diário está próximo de 48, fora da faixa indicativa de sobrecompra; o histograma do MACD está próximo da linha zero, apontando para impulso de curto prazo enfraquecido. O Índice Direcional Médio (ADX) está em níveis baixos, sugerindo que a tendência provavelmente é de consolidação em faixa, sem uma direção clara no momento.

Suporte na baixa: se o ouro romper de forma consistente a faixa atual, o primeiro suporte a observar está na área entre 4.300 e 4.320 dólares; caso continue enfraquecendo, o próximo objetivo fica na média móvel de 50 dias em torno de 4.270 dólares, e depois, os patamares de 4.150 e 4.000 dólares devem ser monitorados.

Resistência na alta: a média móvel de 200 dias em 4.537 dólares ainda é o nível de pressão principal. Se o preço se mantiver acima desse patamar, a estrutura de baixa será enfraquecida e os compradores terão espaço para buscar novas altas.