Dados de inflação serão divulgados nesta semana! PPI+CPI definirão aumento de juros em setembro, três cenários mostram quais ações dos EUA/ETF se beneficiarão mais

1. O PPI desta quinta-feira e o CPI de sexta serão divulgados consecutivamente às 20:30 no horário de Brasília

Esses são os dois últimos dados-chave de inflação antes da reunião do FOMC em 16 de setembro, com atenção máxima do mercado. O consenso para o PPI é de +0,4% mês a mês (anterior 0,0%), com alta anual para 5,3% (anterior 4,7%); o CPI geral é esperado em +0,4% mês a mês (anterior apenas +0,1%), manutenção em 3,4% ao ano, CPI núcleo de +0,2% mês a mês e queda leve de 2,5% para 2,4% no dado anual.

Vale lembrar que, após o relatório de emprego de agosto superar expectativas com criação de 162 mil vagas, o mercado de trabalho já está forte, e a probabilidade de alta de juros em setembro ficou por volta de 58%-60%. O presidente Waller prioriza a inflação na política econômica, e caso o núcleo aqueça, a barra para aumentar os juros se reduz imediatamente.

O conflito no Oriente Médio elevou os preços do petróleo, sendo a energia a maior variável neste cenário. O PPI mostra antes se o custo para as empresas está sendo repassado, enquanto o CPI realmente precifica as decisões do FOMC.

O dado geral tende a subir devido à recuperação da energia, enquanto o núcleo depende se aluguéis e serviços essenciais continuam em queda.

2. Três cenários trazem lógicas de negociação completamente diferentes

Se os dados vierem acima do esperado (CPI núcleo mês a mês chegando a 0,3% ou geral bem acima das expectativas), a chance de alta de juros pode passar de 70%, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano e o dólar sobem juntos, ações de crescimento com alto valuation sofrem mais, e o dinheiro migra para setores de energia e financeiro, que se beneficiam de petróleo caro e juros altos.

Se os dados surpreenderem negativamente (núcleo mês a mês em apenas 0,1% ou geral abaixo do esperado), a expectativa de alta de juros cai rapidamente, aumenta o apetite por risco, Nasdaq e ações de IA têm maior elasticidade, e as techs pressionadas por juros antes tendem a recuperar mais facilmente.

Se os dados vierem alinhados com o previsto, não haverá direção clara, e os índices devem oscilar lateralmente, com o foco dos investidores nos detalhes: aluguel de imóveis voltando a subir, serviços do núcleo persistentes ou expansão da alta da energia.

Nesse cenário, as líderes de alta qualidade e ETFs amplos resistem melhor à volatilidade, podendo haver rotação setorial ao invés de uma busca desenfreada por empresas de crescimento ou energia.

Os ativos que mais se beneficiam de cada cenário estão abaixo (apenas para referência, não constitui recomendação de investimento):

Em resumo, não é necessário apostar numa única direção nos investimentos; a volatilidade antes e depois da divulgação dos dados será maior, e perseguir altas ou vender em quedas abruptas pode trazer prejuízos. O principal é observar se a inflação volta a acelerar, não apenas o número de um mês. Nossa sugestão é usar petróleo e tecnologia como hedge e controlar a exposição via alavancagem. No cenário neutro, vale focar em ações americanas de fluxo de caixa estável e ETFs amplos, evitando apostar excessivamente só em empresas de maior elasticidade de crescimento.

 

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