Huatai Futures: Tensões geopolíticas em ascensão, metais preciosos apresentam oscilações de fraqueza

　　Fonte: Huatai Futures

　　Autor: Shi Cheng

　　Análise de Mercado

　　No cenário geopolítico, os Houthis do Iémen realizaram uma operação militar em larga escala contra a Arábia Saudita, atacando instalações da Saudi Aramco localizadas em Abha, Najran, e outras áreas, além de cidades econômicas e instalações de Jazan da Saudi Aramco. Os Houthis afirmaram que continuarão a conduzir operações militares em regiões estratégicas da Arábia Saudita. Em relação às taxas de juro, há notícias de que o Banco do Japão está se preparando para elevar a taxa em 25 pontos base para 1,25% na reunião de política monetária da próxima semana, considerando ainda acelerar o ritmo de aumento para cerca de uma vez por trimestre. O crescimento revisado do PIB japonês para o segundo trimestre foi de 1,4% e os dados salariais de julho apresentaram melhoria generalizada; o mercado de taxas já precificou totalmente o aumento dos juros pelo Banco do Japão.

　　Mercado futuro e volume de transações:

　　Em 08-09-2026, o contrato principal do ouro na Bolsa de Xangai abriu a 951,00 yuans/grama e fechou a 953,12 yuans/grama, uma variação de 0,25% em relação ao fechamento anterior. O volume negociado foi de 41.087 contratos, com posição em aberto de 129.725 contratos. No pregão noturno anterior, o contrato principal do ouro abriu a 953,98 yuans/grama e fechou a 949,24 yuans/grama, queda de 0,41% em relação ao fechamento da tarde anterior.

　　Em 08-09-2026, o contrato principal da prata em Xangai abriu a 16.020,00 yuans/quilo e fechou a 16.125,00 yuans/quilo, uma variação de 0,84% em relação ao fechamento anterior. O volume negociado foi de 358.437 contratos, com posição em aberto de 199.339 contratos. No pregão noturno anterior, o contrato principal da prata abriu a 16.198 yuans/quilo e fechou a 16.157 yuans/quilo, um aumento de 0,20% em relação ao fechamento da tarde anterior.

　　Monitoramento das taxas dos títulos dos EUA e spreads:

　　Em 08-09-2026, a taxa dos Treasuries dos EUA de 10 anos fechou em 4,78%, uma variação de 0,01% em relação ao dia anterior. O spread entre os títulos de 10 anos e 2 anos ficou em 0,41%, uma variação de -0,02% em relação ao dia anterior.

　　Alteração das posições e do volume negociado de ouro e prata na Bolsa de Xangai:

　　Em 08-09-2026, no contrato Au2610, as posições compradas aumentaram em 3 contratos e as vendidas diminuíram em 3 contratos em relação ao dia anterior. O volume total de negócios do contrato de ouro na sessão anterior foi de 234.389 contratos, uma queda de 43,26% em relação ao dia anterior. Na prata, no contrato Ag2610, posições compradas diminuíram em 44 contratos e as vendidas aumentaram em 2 contratos. O volume total negociado do contrato de prata na última sessão foi de 633.997 contratos, uma variação de -29,37% em relação ao dia anterior.

　　Acompanhamento das posições dos ETFs de metais preciosos:

　　No segmento de ETFs de metais preciosos, ontem a posição no ETF de ouro estava em 1.050,63 toneladas, uma queda de 1,426 toneladas em relação ao dia anterior. A posição no ETF de prata era de 15.339,36 toneladas, estável comparado ao dia anterior.

　　Acompanhamento de arbitragem em metais preciosos:

　　Diferença de preço à vista e futuro: em 08-09-2026, no mercado interno, ontem o prêmio do ouro nacional foi de -0,56 yuans/grama e o prêmio da prata foi de -44,32 yuans/quilo. Relação ouro/prata: ontem, a razão entre os contratos principais de ouro e prata na Bolsa de Xangai foi de aproximadamente 59,11, queda de 0,59% em relação ao dia anterior; no mercado internacional a razão ouro/prata foi de 67,17, uma variação de -1,07% em relação ao dia anterior.

　　Fundamentos:

　　No monitoramento do mercado T+d da Bolsa de Ouro de Xangai na última sessão (08-09-2026), o volume negociado de ouro foi de 29.198 quilos, uma queda de 34,07% em relação ao dia anterior. O volume de prata foi de 323.488 quilos, uma queda de 5,79%. O volume de entrega de ouro foi de 11.872 quilos e de prata foi de 13.500 quilos.

　　Estratégia

　　Ouro: Neutro

　　No momento, o sentimento de risco no mercado aumentou ligeiramente, reduzindo um pouco a demanda por investimentos em ouro; por isso, espera-se que a cotação do ouro oscile no curto prazo, com o contrato Au2610 variando entre 940 yuans/grama e 960 yuans/grama.

　　Prata: Neutro

　　A lógica do preço da prata é semelhante à do ouro, devendo manter-se também em cenário lateralizado, com o contrato Ag2610 variando entre 15.800 yuans/quilo e 17.000 yuans/quilo.

　　Arbitragem: Pendente

　　Opções: Pendente

　　Riscos

　　Risco de liquidez internacional

　　Saída contínua de posições especulativas

　　Qualificação para prestação de consultoria de investimentos: Licença da CSRC [2011]1289

Editor responsável: Zhu Henan