O gigante da aviação disputa capacidade na cadeia de produção! GE Aerospace (GE.US) adquire CPP por quase US$12 bilhões, evidenciando o valor estratégico das fundições de precisão

De acordo com o APP de Finanças Inteligentes, após a divisão da gigante industrial americana General Electric, a entidade jurídica remanescente e os ativos centrais da aviação e aeroespacial, GE Aerospace (GE.US), anunciaram na terça-feira (horário local) que concordaram em adquirir a Consolidated Precision Products (doravante "CPP") por US$ 11,75 bilhões, ampliando ainda mais seu domínio total sobre a cadeia de fornecimento de fundições de precisão especiais utilizadas em sistemas de motores para aeronaves comerciais, equipamentos aeroespaciais militares e turbinas industriais a gás.

Esse fabricante da indústria aeroespacial comprará a CPP das empresas de private equity Warburg Pincus e Berkshire Partners. A GE Aerospace planeja financiar a aquisição com US$ 7 bilhões em dinheiro, sendo o restante financiado por meio da emissão de nova dívida.

Sediada em Cleveland, EUA, a CPP fabrica componentes industriais complexos usando ligas de alta temperatura, titânio, alumínio, magnésio e aço. Suas fundições de precisão e subconjuntos são utilizados principalmente em sistemas de fabricação de aeronaves comerciais e militares, sistemas de armas militares, helicópteros, jatos executivos e grandes equipamentos geradores movidos a gás. A CPP possui mais de 20 instalações em todo o mundo e emprega cerca de 6.600 pessoas. A GE Aerospace compra componentes da empresa há mais de 15 anos.

Gigante da aviação busca capacidade produtiva rio acima! GE Aerospace realiza aquisição de quase US$ 12 bilhões e impulsiona a reavaliação do valor das fundições de precisão

Essa compra de US$ 11,75 bilhões, equivalente a cerca de US$ 12 bilhões, tem como cerne transformar o gargalo crítico do fornecimento de motores de aviação em uma capacidade de fabricação controlada internamente pela própria GE Aerospace. No segundo trimestre de 2026, a quantidade de entregas de motores comerciais e de serviços da GE Aerospace cresceu 26% em relação ao ano anterior e a receita de serviços também cresceu 26%. A produção de novos motores e a manutenção de motores em operação disputam simultaneamente o fornecimento de peças. A incorporação da CPP ao grupo deve reforçar a produção de fundidos, a gestão de qualidade e a sinergia com o design de motores, aumentando assim a confiabilidade das entregas e apoiando a produção em massa das próximas gerações de tecnologia de motores.

Essa aquisição ocorre num momento em que fabricantes de motores de aeronaves enfrentam demanda robusta tanto por novos equipamentos quanto por peças de reposição, ao mesmo tempo em que lidam com restrições na cadeia de abastecimento. Ao absorver um dos principais fornecedores de fundidos, a GE Aerospace pode aumentar a produção, melhorar o controle de qualidade e lançar novas tecnologias de motores com maior agilidade.

Para investidores, diante de um cenário em que parte do crescimento de entregas de motores e do mercado de pós-venda depende de um suprimento altamente especializado de componentes, esta transação representa uma grande aposta na integração vertical. A GE Aerospace prevê que a aquisição aumentará o lucro ajustado por ação e o fluxo de caixa livre no primeiro ano após a realização da aquisição. No entanto, o múltiplo relativamente alto do valor de aquisição, o aumento da dívida e a longa espera até a conclusão trazem riscos de avaliação, financiamento e integração.

Considerando as sinergias líquidas esperadas, a avaliação da GE Aerospace para a CPP é de cerca de 18 vezes o EBITDA esperado para 2027. Sem considerar esses ganhos, o múltiplo sobe para cerca de 26 vezes o EBITDA, o que torna fundamental o sucesso na geração de economias de custos e melhorias operacionais para o retorno financeiro da transação.

A empresa planeja aplicar seu sistema de operações enxutas chamado FLIGHT DECK às operações da CPP. A GE Aerospace acredita que essa integração aumentará a capacidade de produção, melhorará a confiabilidade produtiva e reforçará a coordenação entre o design e a fabricação dos componentes.

A administração afirmou que, embora a aquisição envolva um desembolso de caixa e o aumento do endividamento, a transação não alterará o atual plano de alocação de capital da GE Aerospace.

As duas empresas preveem que a aquisição será concluída no segundo semestre de 2027, ainda sujeita à aprovação regulatória e ao cumprimento das condições habituais de fechamento.

Do fornecedor de peças ao domínio da produção

A principal importância desta aquisição de US$ 11,75 bilhões, ou cerca de US$ 12 bilhões, é sem dúvida transformar o gargalo crítico no fornecimento de motores aeronáuticos em uma capacidade de fabricação sob total controle da GE Aerospace.

Ao investir quase US$ 12 bilhões para adquirir a CPP, sediada em Cleveland, a GE Aerospace destaca que, na cadeia produtiva de motores de aviação, fornecedores de fundições de precisão com processos maduros de fabricação, devidamente certificados por clientes e capazes de entregas estáveis em escala, estão se tornando recursos estratégicos cruciais para aliviar gargalos de suprimento, expandir a produção e garantir o atendimento de pedidos.

No que diz respeito à exploração espacial e à infraestrutura espacial de defesa da NASA, essa aquisição impacta principalmente a capacidade de fabricação de precisão a montante na cadeia do setor espacial em sentido amplo. A CPP domina tecnologias de fundição complexa de ligas de alta temperatura e titânio, que ainda têm aplicação no setor espacial, como em carcaças de turbobombas de motores foguetes líquidos. Portanto, sua experiência em materiais e processos tem potencial para ser expandida para equipamentos aeroespaciais. Com base nisso, a expansão de produção e as melhorias de processos poderão fortalecer a capacidade de fornecimento relevante, embora a entrada em projetos específicos de foguetes dependa de certificação de clientes e validação do produto. Pela divulgação atual, o foco da aquisição segue sendo aeronaves comerciais, defesa e turbinas industriais a gás, sendo impossível confirmar possíveis receitas relacionadas à exploração espacial comercial adicional neste momento.

A GE Aerospace e a GE Vernova (GEV.US) tiveram origem na antiga gigante industrial americana General Electric, mas atualmente são empresas independentes listadas em bolsa. A antiga General Electric desmembrou a GE HealthCare (GEHC.US) primeiro, em janeiro de 2023, e depois, em 2 de abril de 2024, separou o segmento de energia, formando a GE Vernova. Após a cisão, a empresa remanescente foi oficialmente transformada na GE Aerospace (ou seja, GE Aerospace), mantendo o código “GE” na Bolsa de Valores de Nova York.

As grandes empresas derivadas da General Electric já apresentam operações e lógicas de investimento totalmente separadas. A GE Aerospace foca em motores aeronáuticos comerciais e militares, peças de reposição e serviços de manutenção, tendo como principal fonte de lucro o grande número de máquinas instaladas e o fluxo de caixa recorrente do pós-venda; a GE Vernova assumiu os negócios de geração de energia a gás, energia eólica, redes elétricas e eletrificação da antiga GE, sendo que a escassez extrema de turbinas a gás para centros de dados de IA globais tornou essa linha de negócios ainda mais importante, com sua avaliação sendo impulsionada por fatores como a demanda mundial por energia, o avanço dos centros de dados de IA, a expansão da geração a gás e a modernização das redes elétricas.

A diferença fundamental entre a GE Aerospace e a antiga General Electric é que a empresa passou de um conglomerado industrial diversificado para uma organização puramente voltada à aviação e ao setor aeroespacial. A antiga GE já atuou em áreas como motores aeronáuticos, geração de energia a gás, energia eólica, redes elétricas, equipamentos médicos e finanças.