web3: PUMP recua 3%, contratos em aberto e TVL atingem novos recordes simultaneamente
Após o forte aumento do dia anterior, PUMP recuou na quarta-feira, mas os dados de derivativos e on-chain não mostraram um arrefecimento correspondente. O volume de contratos em aberto, a taxa de financiamento e o valor total bloqueado do protocolo continuaram a subir, indicando um aumento tanto do capital especulativo quanto do uso real.
Contratos em aberto atingem novo recorde
De acordo com dados da CoinGlass, o volume de contratos em aberto de futuros de PUMP subiu para US$ 258,62 milhões, acima dos US$ 216,74 milhões do dia anterior, um aumento de cerca de US$ 41,88 milhões em 24 horas. Isso geralmente significa que mais capital está entrando no mercado de futuros e contratos perpétuos.
Quando o aumento nas posições ocorre junto com a recuperação de preço, normalmente isso indica que os traders estão abrindo novas posições, e não apenas fechando as antigas. No entanto, a rápida elevação das posições abertas também implica que o uso de alavancagem está se acumulando, tornando o mercado mais sensível às variações de curto prazo.
Taxa de financiamento torna-se positiva
A taxa de financiamento da PUMP subiu para 0,039% na quarta-feira, ante -0,0036% do dia anterior. Essa mudança indica que o sentimento do mercado virou claramente para o lado comprador em um curto período, com a demanda por posições long aumentando.
No mercado de contratos perpétuos, uma taxa de financiamento positiva normalmente significa que os compradores ("longs") estão dispostos a pagar para manter suas posições. Quanto maior a taxa, maior a concentração de posições long; caso o preço sofra uma reversão, posições com alta alavancagem tornam-se mais suscetíveis a liquidações em massa.
TVL e receitas crescem simultaneamente
Segundo dados da DeFiLlama, o valor total bloqueado da Pump.fun já atingiu 3,34 milhões de SOL, estabelecendo um novo recorde. A receita da plataforma na terça-feira foi de 23.706 SOL em um único dia, totalizando mais de 47.500 SOL na semana.
Na semana anterior, a receita do protocolo foi de 151.929 SOL, o desempenho semanal mais forte nos últimos 18 meses. Ao mesmo tempo, o número de endereços ativos na semana passada cresceu para 81.429, acima dos 74.438 da semana anterior, um aumento de quase 9,4%.
Atividade on-chain torna-se o novo foco
Esses dados mostram que o recente aumento de interesse não vem somente da especulação do mercado secundário, mas também do crescimento real de uso do protocolo. No entanto, como o TVL é calculado em SOL, se houver volatilidade no preço do SOL, o desempenho em dólar também sofrerá variação.
Para a PUMP, o mais importante daqui em diante é saber se a atividade on-chain conseguirá se manter em níveis elevados. Caso o crescimento no uso continue, isso pode sustentar o sentimento do mercado; entretanto, se houver excesso de posições compradas alavancadas, o risco de correção acentuada no curto prazo também aumenta.
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