A crescente demanda por poder de computação em IA impulsiona o investimento de capital. AMD (AMD.US) conclui a maior emissão de dívida em dólares de sua história, arrecadando US$ 4,75 bilhões.

De acordo com a Jinse Finance, a Advanced Micro Devices (AMD.US) concluiu a maior emissão de obrigações em dólares da sua história, angariando um total de 4,75 mil milhões de dólares. Com o boom da inteligência artificial (IA) a impulsionar rapidamente a procura global por capacidade computacional, a AMD continua a expandir os seus investimentos na área, sendo esta emissão de dívida o mais recente exemplo do financiamento em grande escala realizado por empresas tecnológicas focadas em infraestrutura de IA.

Segundo fontes próximas do assunto, a AMD emitiu quatro tranches de obrigações investment grade, com vencimentos que variam entre 3 e 10 anos. A tranche com o maior prazo teve um spread final de 90 pontos base acima dos Treasuries americanos, cerca de 25 pontos base abaixo da indicação inicial, demonstrando forte interesse dos investidores neste título.

Este financiamento surge num momento em que a AMD acelera a ampliação dos seus investimentos em IA. Nos últimos anos, com o rápido desenvolvimento da IA generativa, grandes empresas de tecnologia viram uma subida contínua na procura por capacidade computacional em centros de dados. A AMD também procura expandir a presença dos seus chips de IA no mercado e desafiar ainda mais a posição de liderança da NVIDIA (NVDA.US) no segmento de aceleradores de IA.

Recentemente, a AMD assinou acordos com a Anthropic e com a Microsoft (MSFT.US), a fim de ampliar a adoção dos seus chips. Segundo previsões de analistas compiladas pela Bloomberg, impulsionada pela procura de IA, a receita da AMD deverá crescer 47% este ano, ultrapassando os 51 mil milhões de dólares.

Entre os projetos, a cooperação da AMD com a Anthropic, desenvolvedora do chatbot Claude, tem especial destaque. Como parte do acordo, a AMD comprometeu-se a investir até 5 mil milhões de dólares na Anthropic, aprofundando assim a sua colaboração nos domínios dos chips de IA e da infraestrutura de computação.

De acordo com documentos apresentados pela AMD, os recursos captados com esta emissão de obrigações serão destinados a fins corporativos gerais, o que pode incluir o pagamento de dívidas existentes. Atualmente, a AMD tem obrigações de 875 milhões de dólares a vencer no próximo mês, pelo que este financiamento oferece maior flexibilidade para gerir o fluxo financeiro da empresa.

Apesar da entrada robusta no mercado de dívida, a folha de balanço da AMD permanece saudável. Em 27 de junho, a dívida total era cerca de 3,2 mil milhões de dólares, enquanto as reservas de caixa e investimentos de curto prazo atingiam 13,1 mil milhões de dólares. Um porta-voz da AMD afirmou que a empresa continua comprometida com a manutenção de uma posição financeira sólida, mas não detalhou os planos exatos para o uso dos fundos obtidos.

JPMorgan, Citigroup e Bank of America participaram desta emissão obrigacionista, assim como Barclays, Morgan Stanley e Wells Fargo.

É relevante destacar que a última entrada da AMD no mercado de obrigações investment grade foi em março de 2025, quando levantou 1,5 mil milhões de dólares. Com esta nova emissão de 4,75 mil milhões de dólares, a AMD realiza o maior financiamento em dólares da sua história.

Em 2024, o entusiasmo pelo investimento em IA tem impulsionado a procura por financiamento por parte das empresas de tecnologia dos EUA. Com o crescimento do investimento em chips, centros de dados, energia e outras infraestruturas de IA, tanto grandes tecnológicas como empresas de semicondutores estão a recorrer cada vez mais ao mercado de obrigações. A emissão recorde da AMD demonstra que, perante uma procura sustentada por capacidade computacional de IA, as empresas do setor estão a garantir recursos externos para alimentar uma nova ronda de investimentos de capital.