Posições do segundo trimestre da JPMorgan: aposta reforçada na cadeia de hardware de IA, com Micron Technology (MU.US) e AMD (AMD.US) sendo os principais ativos comprados

De acordo com o comunicado da SEC dos EUA, a JPMorgan (JPM.US) divulgou o seu relatório de posições (13F) referente ao segundo trimestre (Q2) até 30 de junho de 2026.

O valor total de mercado das posições da JPMorgan no Q2 foi de 1,81 trilhão de dólares, ante 1,56 trilhão de dólares no trimestre anterior, um aumento trimestral de 16%. No portfólio do Q2, a JPMorgan adicionou 832 ativos, aumentou suas posições em 3.207 ativos, reduziu em 3.012 ativos e vendeu completamente 609 ativos; os dez maiores ativos representam 24,86% do valor total de mercado.

Entre as dez maiores posições: Nvidia (NVDA.US) ocupa a primeira posição, com 450 milhões de ações e um valor de mercado de aproximadamente 87,62 bilhões de dólares, correspondendo a 4,85% do portfólio (trimestre anterior: 4,75%).

Apple (AAPL.US) vem em segundo lugar, com 229 milhões de ações, um valor de mercado de cerca de 64,451 bilhões de dólares, representando 3,57% do portfólio (trimestre anterior: 3,67%).

Microsoft (MSFT.US) está em terceiro lugar, com 135 milhões de ações, avaliada em cerca de 49,821 bilhões de dólares, o que representa 2,76% do portfólio (trimestre anterior: 2,93%).

Google-C (GOOG.US) aparece em quarto lugar, com 138 milhões de ações, um valor de mercado de aproximadamente 48,418 bilhões de dólares, equivalendo a 2,68% do portfólio (trimestre anterior: 2,10%).

Amazon (AMZN.US) ocupa a quinta posição, com 168 milhões de ações e um valor de mercado de cerca de 40,339 bilhões de dólares, representando 2,23% do portfólio (trimestre anterior: 2,18%).

Broadcom (AVGO.US), S&P 500 ETF (SPY.US), Google-A (GOOGL.US), Micron Technology (MU.US) e Meta Platforms (META.US) ocupam da sexta à décima posição, respetivamente.

Em termos de variação percentual nas posições, os cinco maiores ativos comprados foram: Micron Technology (MU.US), AMD (AMD.US), Lam Research (LRCX.US), Google-C (GOOG.US) e Google-A (GOOGL.US).

Os cinco maiores ativos vendidos foram: Exxon Mobil (XOM.US), Walmart (WMT.US), opções de venda do S&P 500 ETF (SPY.US, PUT), Meta Platforms (META.US) e Intuit (INTU.US).

As movimentações de portfólio da JPMorgan no segundo trimestre demonstraram as seguintes características:

Aposta reforçada em semicondutores e cadeia de hardware de IA

Micron Technology tornou-se o maior ativo de aumento de posição: a participação subiu abruptamente de 0,33% no trimestre anterior para 1,64% (um aumento expressivo de 1,31 pontos percentuais), entrando diretamente para a nona posição entre as maiores participações, demonstrando otimismo quanto à recuperação dos chips de memória e à explosão da demanda por IA.

Além do aumento da participação na principal posição, Nvidia, que subiu para 4,85%, AMD e o gigante de equipamentos de semicondutores Lam Research também ficaram entre os três maiores em termos de aumento percentual de posição.

Diferenciação estrutural entre gigantes de tecnologia

As ações classe C da Google (GOOG) e classe A (GOOGL) tiveram aumentos de 0,58% e 0,55% nas participações, respectivamente, totalizando um aumento acumulado de mais de 1,1%, ambas entrando no top 10 das maiores posições (nas posições 4 e 8, respectivamente). Entre os cinco ativos mais vendidos, a participação na Meta caiu 0,30%, indicando uma rotação clara nas posições entre os gigantes de tecnologia feita pela JPMorgan.

Peso das tecnológicas é absolutamente dominante

Dentre as dez maiores posições, exceto o S&P 500 ETF (SPY), os demais nove lugares são ocupados por gigantes da tecnologia e serviços de comunicação. Os cinco maiores ativos correspondem juntos a 16,09% do portfólio, evidenciando elevada dependência dos fundamentos das tecnológicas.

Redução de ativos defensivos sinaliza maior apetite ao risco

A Exxon Mobil e a líder de consumo essencial Walmart lideram em proporção de vendas, refletindo uma realização de lucros ou redução de exposição em setores defensivos.

As opções de venda do S&P 500 (SPY PUT) ocupam o terceiro lugar em reduções (queda de 0,34% na participação), indicando uma menor necessidade de hedge de risco de cauda para o índice norte-americano, e, no geral, um aumento no apetite de risco das instituições.