Triplicou em um ano e ainda é barato? Bank of America está otimista com Tower Semiconductor (TSEM.US): o verdadeiro lucro da IA está nos chips de "movimentação de dados"

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Caijing (智通财经APP), o Bank of America Securities iniciou a cobertura da Tower Semiconductor (TSEM.US), líder israelense em fabricação de semicondutores e serviços de fundição, com avaliação "compra" e definiu o preço-alvo em US$ 367.

Poucos dias antes desse relatório otimista do Bank of America, a Tower Semiconductor divulgou o melhor resultado trimestral de sua história. Apesar de as ações da empresa terem triplicado no último ano, a nova recomendação de compra nesse patamar ainda chamou a atenção do mercado.

O destaque desse investimento apontado pelo Bank of America é a fonte de crescimento: não os chips que executam modelos de IA, mas os chips responsáveis pela transmissão de dados entre esses processadores.

É exatamente essa distinção que forma o núcleo da lógica otimista e explica por que os analistas do Bank of America acreditam que essa ação tão procurada ainda tem muito espaço para valorização.

Tower Semiconductor na vanguarda do fluxo de dados da IA

A Tower Semiconductor é uma empresa de fundição especializada com sede em Migdal Haemek, Israel. Ela fabrica chips projetados por outras empresas, focando em componentes analógicos e de sinal misto, e não nos processadores de ponta que normalmente dominam as manchetes.

O analista do Bank of America, Oliver Huang, adotou uma relação EV/EBITDA de 20 vezes baseada na projeção da empresa para 2028, chegando ao preço-alvo de US$ 367. As previsões de lucro do Bank of America para 2027 e 2028 são 13% e 28% maiores que o consenso de Wall Street, respectivamente.

Segundo os analistas, o mercado ainda não precificou totalmente o rápido crescimento do segmento de negócios em questão.

A Tower Semiconductor lidera o mercado de chips de silício fotônico, essenciais em transceptores usados para transmissão de dados dentro dos data centers de IA.

O Bank of America prevê que a receita do segmento de silício fotônico da Tower Semiconductor dobrará até 2026, e essa tendência de crescimento deve continuar em 2027 e nos anos seguintes.

Chips de silício fotônico são cruciais para os data centers de IA

A tecnologia de silício fotônico utiliza luz, em vez de sinais elétricos, para transmitir dados. Dentro dos data centers, isso significa conexões muito mais rápidas entre servidores e menor consumo de energia.

Sistemas de IA precisam transferir dados massivos entre milhares de chips. Em aplicações em larga escala, conexões de cobre tornam-se ineficientes, levando à adoção progressiva da fibra óptica.

Essa é a parte que frequentemente passa despercebida pelos investidores: processadores fazem os cálculos, mas os dispositivos ópticos transmitem os dados — e são esses que a Tower Semiconductor fabrica.

Graças a esse posicionamento, o Bank of America acredita que a Tower Semiconductor pode se beneficiar dos investimentos em IA sem competir diretamente com Nvidia e outros grandes players do setor.

A demanda já aparece nos dados:

No segundo trimestre de 2026, a receita do setor de silício fotônico cresceu mais de 270% na comparação anual; a taxa de receita anualizada já ultrapassou US$ 680 milhões.

A Tower Semiconductor estima que, até o quarto trimestre de 2026, essa taxa anualizada ultrapassará US$ 1 bilhão.

Os resultados trimestrais recordes da Tower Semiconductor sustentam o preço-alvo projetado pelo Bank of America. A recomendação otimista está fundamentada em um relatório financeiro forte. Em 4 de agosto, a empresa publicou os resultados históricos do segundo trimestre.

A receita atingiu US$ 460 milhões, alta de 24% em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro líquido subiu para US$ 91 milhões, crescimento de 95% ante o mesmo trimestre de 2025.

A margem bruta chegou a 30%, o maior nível da história da empresa. A Tower Semiconductor também elevou a estimativa de receita para o terceiro trimestre para cerca de US$ 520 milhões, mantendo o ritmo de crescimento.

A gestão aumentou a meta para 2028, esperando receita de US$ 3,6 bilhões e lucro líquido de US$ 1,2 bilhão. O CEO Russell Ellwanger destacou que esses números já estão assegurados por pedidos de clientes.

Esses resultados fornecem ao Bank of America respaldo financeiro para justificar um preço-alvo agressivo para uma ação que já valorizou consideravelmente no passado recente.

Planos de expansão da Tower Semiconductor no Japão

A Tower Semiconductor está investindo fortemente para ampliar sua capacidade produtiva, com o Japão sendo peça central desse projeto.

Em julho deste ano, a empresa confirmou a implementação de um plano duplo de expansão para os negócios de silício fotônico e empacotamento em wafer de 300 mm.

O projeto custa cerca de US$ 3 bilhões. O governo japonês apoiará o investimento com subsídios de aproximadamente US$ 1 bilhão, sendo o restante financiado pela própria Tower Semiconductor.