A demanda por leilões de títulos do governo alemão com prazo de 12 meses mostrou divergências, com múltiplos de subscrição variando em diferentes níveis.

⑴ Os resultados de duas séries de reemissão de títulos do tesouro com prazo de 12 meses, divulgados pelo banco central da Alemanha nesta segunda-feira, mostraram uma clara divisão na demanda do mercado. ⑵ Uma das séries teve um volume de emissão de aproximadamente 2,66 bilhões de euros, com um rendimento médio de 2,562%, abaixo dos 2,622% da emissão anterior, mas o múltiplo de subscrição caiu drasticamente de 2,9 para 1,4, indicando um esfriamento significativo da demanda por esta série. ⑶ A outra série teve um volume de emissão de aproximadamente 1,84 bilhões de euros, com rendimento médio de 2,386%, inferior aos 2,406% da emissão anterior, enquanto o múltiplo de subscrição aumentou de 2,4 para 2,9, demonstrando um renovado entusiasmo de subscrição. ⑷ Os rendimentos das duas leilões ficaram abaixo dos valores anteriores, refletindo algum suporte de compra para títulos alemães de curto prazo em relação às expectativas de taxas de juros, mas a divergência nos múltiplos de subscrição sugere a existência de diferenças nas preferências de alocação de fundos do mercado entre diferentes prazos ou séries.